天马期货：12月2日郑棉期货及时评

　　12月2日，郑棉市场跳空低开后窄幅盘整，十点半后因上方压力沉重再加上空头投机盘的推动棉价应声下跌，主力CF603合约跌破本周17450点的支撑位。主力CF603合约早盘以14770点开盘，最高到14795点，最低14640点，收盘报14700点，较1日下跌135点。全天成交25610手，持仓增1494手。

　　受少量投机性抛盘打压，NYBOT棉花期货12月1日收低，3月期棉下滑0.75美分至每磅 51.53美分，交投区间介于51.40-52.60美分；5月合约跌0.78至每磅52.80美分。远月合约跌0.45-0.89美分不等。稳健的贸易商买盘抵消了一些跌幅，且一些分析师相信价格下跌仅是短暂现象。

　　欧洲中央银行1日宣布，将欧元区主导利率提高0.25个百分点至2.25%。这是欧洲央行最近5年以来首次宣布加息。

　　随着年关将近，国际国内的棉花基本面都表现出利空。国内部分棉企为年底还贷，加快了销售步伐；部分棉企由于收购价格交高，虽然心中忐忑，担心行情下滑，但仍不打算轻易出手，寄希望于棉价能上涨。纺企由于资金紧缺加上看不清目前形势而基本维持随用随买，内外大量棉价差差价过大又致企业倾向于购买外棉，虽然新棉大量上市，但现货销售始终不温不火，市场整体购销冷清。并且增发配额的传言给市场造成了巨大压力，人民币的升值预期又雪上加霜，棉价后市不容乐观。

　　国际上：纽约期货一路阴跌，究其根本原因是因为美棉严重供过于求。2005/06年度美国棉花产量504.3万吨，是历史上的次高年度；而美国国内工厂的用量仅130.6万吨，加上期初库存120万吨，美国当年供过于求493.4万吨。虽然美国农业部寄希望于通过强大的出口来缓解国内的库存压力，但高启的棉价降低了其在国际市场中的

竞争力，再加上不断的贸易摩擦使得中国进口支持有限，美棉出口形势严峻，价格有下调的压力。

　　浙江天马期货分析师施禹国表示，技术面上，郑棉11月28日的大跌打开了下降的空间，2日的下跌又跌破了本周的支撑位，进一步确认了新一轮的下跌行情，空头气氛极其浓重。