中财期货：11月30日国内期货及时评

　　天气温暖，油市仍保持弱市

　　中财期货 邱璟

　　周二NYMEX原油期货继续下行。主力1月合约收于56.5美元，较前一交易日下跌0.86美元。气候温和仍是打压原油价格的主要原因，市场预计周三公布的成品油库存还将继续增 加拖低成品油价格，进而拖低原油期价。

　　目前预计美国东北部取暖油主要消费地区周五前气温仍高于常年水准，打压了油价，该地区取暖油消费量占全美的80%。而一直以来的温暖天气打压取暖油需求，使得市场普遍估计，即将公布的上周美国成品油库存还将继续增加，而原油库存可能会有小幅减少。后市关注美国库存报告，如符合预期，原油短期内还将保持弱市震荡。

　　周三沪燃油继续下跌。主力3月合约开盘2900元/吨，期价上涨至2920元/吨后持稳，尾盘波动剧烈，收于2925元/吨，较前一交易日下跌2点。成交量放大至58008手，持仓量增加1862手至24908手。

　　新加坡混调180CST燃料油12月纸货下午报每吨279美元，黄埔高硫燃油估价3250元/吨(新加坡油，船提)。原油收低促使新加坡燃油继续下跌，市场仍较冷清，高运费也打压了部分需求，但已有部分中国买家开始询价。

　　受原油拖累，沪燃油今日继续下行，市场气氛偏空。由于近期国际原油持续走弱，而燃料油现货价格也开始逐步走低，沪燃油近期大幅回落。后市由于温暖天气原油可能继续下行，沪燃油也将跟随震荡走弱，但需谨防原油55美元可能带来的反弹。操作上建议观望或少量逢高沽空。

　　连豆超跌反弹趋势未改

　　中财期货 沈文心

　　周二，CBOT大豆期货呈现区间震荡整理走势，并回吐前日部分涨幅。从当天盘面看，美国大豆缓慢的出口销售进度、对

禽流感疫情的持续担忧以及南美良好天气状况等因素继续营造着市场的空头氛围。

　　消息方面，据私人分析机构Celeres周一称，截止上周五，巴西农民已播种完78%的05/06年度大豆作物，与去年同期播种进度基本持平。过去五年同期巴西的平均播种完成率为83%；另据布宜诺斯艾利斯谷物交易所周一报告称，截止11月26日，阿根廷05/06年度大豆播种已完成59%，较前一周增加9个百分点，比去年同期仅落后0.5个百分点。

　　目前国内大豆产区现货市场购销状况变化不大，局部地区大豆价格继续下跌，成交量比前期减少，而油厂收购价格也相对稳定。当前，国内较大的大豆进口库存压制了大豆市场价格的回升，而由于CBOT大豆市场持续走低，使得进口成本已经下降到目前的2550元/吨左右，从而对国产大豆价格产生压力。虽然国内大豆市场价格走势疲软，但预计继续下跌的空间不大。

　　昨日连豆市场终于出现了超跌反弹，一定程度上修复了前期严重超卖的技术指标，但目前依然利空的基本面压制了连豆和连粕期货的反弹幅度。短期来看，连豆市场前期急速下跌的状态有所缓解，但空头趋势并未改变，后期CBOT市场的走势将对连豆市场产生较大的指引作用。