科信期货：11月25日国内期货及时评

　　今日沪铜高开后震荡上扬，主力合约CU0601开盘36290，最高36810，最低36210,收盘36700。

　　基本面上，周四LME铜库存增加1025吨，总存量70525吨。据称国储局正欲寻求国务院的批准,允许其出口20万吨铜.本月底前,国储局将向LME亚洲的仓库出口3万吨铜,以履行12月的交割期限.消息人士称,国储局正准备於12月向经纪商再出口5万吨铜.这是解决OTC期权义 务的一部份安排.国储局未来数周可能在国内将再进行三次拍卖,出售6万吨铜.本月迄今,该局已通过现货市场售出3.35万吨铜,在期货市场卖出略高於4万吨

　　技术上， LME期铜图形上继续保持牛市形态，判断头部为时过早，经验上历史上牛市被空头打压下来的情况属于小概率事件，也就是说目前只能看作是回调，并且回调已经到位,期价不排除挑战新高的可能,操作上建议少量多单持有。

　　上海天然橡胶品种今日跳空低开，但随后期价稳步推升，以阳线报收。主力3月橡胶以17390收盘，上涨65点，成交量和持仓变化很小。从天胶技术走势看，天胶连续上涨，已经将下跌势头扭转。预计天胶市场的波动将加剧。

　　上海燃料油期货今日主力0602合约盘中最高至3046，终盘以3008报收，与昨日相比下跌42点。基本面，国际

能源机构官员表示，今年北半球冬季期间，该组织各成员国将继续向市场投放应急原油和汽油储备。今年9月2日，为缓解卡特里娜飓风给原油市场带来的供应压力，国际能源机构要求其26个成员以日均200万桶的水平，在未来30天内向市场投放战略

石油储备，投放量共计6000万桶。国际能源机构执行总干事克洛德·芒迪24日说，目前这批原油还有约1000万桶未投放，各成员国政府将在今冬把这部分原油储备继续投放市场。从上海燃料油走势上看，期价虽然出现了连续的反弹，但日内交易却很清淡，建议投资者空单仍是首选。

　　今日连豆受CBOT黄豆惯性低开影响，小幅低开，主力合约0605以2610点开盘，随即窄幅盘整，尾市在多方平仓盘带动下，期价震荡下行，最终收于2599点，成交量较昨日略减，持仓增加3614手。豆粕全天走势与连豆相似，主力合约0605最终收于2207点，成交量较昨日略减，持仓增加9508手。

　　从技术面分析，连豆弱势依旧，主力合约0605再创新低，但2600点支撑是否被有效击穿仍有待验证。CBOT今晚开盘，投资者需密切关注黄豆1月合约走势，如美盘出现回调或小幅下跌，则连豆0605合约2600点一线支撑可能仍有作用，投资者可逢低减仓持有；如美盘继续大幅下跌，1月合约下行至550美分附近，则连豆0605合约2600点支撑会被有效击穿，投资者可空单加码，继续持有。