金瑞期货：11月23日农产品早盘分析

　　CBOT大豆 假期前震荡整理 基本平收

　　道琼斯芝加哥10月22日消息：周二CBOT大豆期货主要月合约承接隔夜电子盘涨涨幅高开1-2美分，经盘初震荡上冲后，期价在全天大部分时间里稳步回落，最终各合约均于前日收市价附近收盘。

　　CBOT大豆1月合约收盘572 1/2美分，平收；12月豆粕期货合约收盘173.6美元/短吨，上涨0.30美元；12月豆油期货合约收盘21.98美分/磅，上涨0.05美分。

　　分析师称，今天是本周美国“感恩节”假期前的最后一个完整交易日，交易商以调整仓位、回避风险为主，市场交投清淡。据CBOT官方消息，由于美国“感恩节”假期，CBOT农产品交易本周三、周五将于中午12:00提前休市，周四全天休市。

　　从当天市场看，由于基本面新消息缺乏，周二CBOT大豆市场提前进入了成交萎缩、无势整理的假期交易模式。“感恩节”假期前的季节性上涨趋势、农民惜售造成的现货基差坚挺及假期前获利空单平仓使得CBOT大豆在当天大部分时间里都表现得较为坚挺，但由于交投兴趣稀少，期价运行表现得缺乏稳定性，而且市场仍旧面临亚洲

禽流感疫情、南美良好天气以及美国大豆出口迟滞等利空因素的压力。

　　消息方面，美国普查局将于周三早晨公布新的大豆压榨报告。市场平均预测美国大豆10月份压榨量为1.58亿蒲式耳，高于上月报告的1.332亿蒲式耳水平；预计10月份美国豆油库存为17.58亿磅，较上月报告提高0.67亿磅；预计豆粕库存为27.27万短吨，上月报告为17.16万短吨。另据消息称，美国作物专家已经在乔治亚州西北部临近田纳西州的野草植物上发现了大豆锈菌。

　　机构交易动向：Rand Financal买进500张1月合约，ABN Amro、花旗集团各买进300张1月合约，爱荷华谷物、Merrill Lynch 和 RJ O'Brien 分别买进200张1月合约；培基财经卖出约500张3月合约，DT Trading 卖出300张1月合约，嘉吉、O’Connor和Rand财经各卖出200张1月合约。全天CBOT大豆期货全天总成交量约3.3万张；基金当天基本为双边交易，预计目前为净空单4000张。

　　周二，CBOT南美大豆3月期货合约收盘606美分，较前日上涨1美分。

　　*豆粕、豆油

　　周二，CBOT豆粕期货各合约小幅收低，由于缺少新基本面消息刺激，期价呈现震荡盘跌走势。全天总成交量为3.2万张。

　　CBOT豆油期货略微收高，

能源商品期价上涨及中国购买南美豆油传闻为其提供一定支撑。12月合约当天盘曾短暂跌至近8个月以来的低点。全天总成交量约3.3万张；商业公司为净买家，基金为净卖家。

　　CBOT玉米——缺乏方向 合约收平

　　道琼斯芝加哥11月22日消息：周二CBOT玉米期货市场呈现假期前的温和交易特征，交易商仍旧以由12月合约向3月合约的展仓操作为主，各合约最终收盘与前日持平。

　　12月期货合约最终收于191 1/2美分/蒲式耳，平收；3月合约收盘205 1/4美分，连续第二天平收。

　　分析师称，今天CBOT玉米是典型的假期交易模式，期价波动没有真正的方向，市场重心仍旧是向远月合约的展仓套利交易。Calyon Finance被认为在12月/3月合约套利操作4000张；瑞富12月/3月套利1500张；O’Connor套利3000张；FC Stone套利1500张。从本周三开始，3月合约将取代12月合约的主力地位。今天是CBOT玉米12月期权合约的最后交易日，但由于期货价格窄幅区间波动，所以期权交易对期货市场没有什么影响。

　　当天CBOT小麦12月期货合约在刷新合约低点295 1/4美分后最终收于297美分位置，较前日下跌1 1/2美分，这为CBOT玉米尾市带来轻微压力，市场缺少买盘兴趣。

　　虽然当天市场有美国向埃及销售12万吨玉米的消息，但交易商们认为这也仅属于“常规性的贸易”，虽说玉米需求保持坚挺，但还不足以影响玉米期价走势。

　　机构交易动向方面：ABN Amro 、Calyon Financial各买进300张12月合约，Goldenberg Hehmeyer买进500张3月合约， 瑞富买进100张3月合约；Rand Frinancial卖出1000张12月合约，Shatkin卖出1200张12月合约；Fimat卖出500张3月合约、300张12月合约，嘉吉卖出200张3月合约，Goldenberg Hehmeyer卖出300张3月合约。基金全天净卖出约1200张。

　　行业重要信息

　　调查：预计美国普查局10月份大豆压榨量增至1.58亿蒲式耳

　　芝加哥11月22日消息：美国时间本周三早晨美国普查局将公布10月份的大豆压榨数据。市场平均预测当月美国大豆压榨量为1.58亿蒲式耳，较上月报告的1.332亿蒲式耳有明显增加。可观的压榨润及良好大豆原料供应被认为是压榨量提高的主要原因。以下是分析师对本次报告的具体预测：

　　平均预测 预测区间 05年9月报告 05年8月报告

　　大豆压榨(百万蒲) 158.0 157.1-159.0 133.2 130.3

　　豆油库存(十亿磅) 1.758 1.594-1.825 1.691 1.727

　　豆粕库存(千短吨) 272.7 212.0-300.0 171.6 238.3

　　乌鲁木齐银川云南楚雄发生禽流感疫情

　　北京11月22日电 农业部11月22日发布，新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市达坂城区、宁夏回族自治区银川市兴庆区、云南省楚雄市发生高致病性禽流感疫情。

　　11月16日，新疆乌鲁木齐市达坂城区柴窝堡管理委员会农业大队饲养的家禽出现死

　　亡，共死亡禽38只。11月19日，经新疆兽医部门初步诊断为疑似高致病性禽流感。

　　11月17日，宁夏银川市兴庆区大新镇上前城村五队养殖户饲养的家禽出现死亡，共死亡禽230只。11月18日，经宁夏兽医部门初步诊断为疑似高致病性禽流感。

　　11月17日，云南省楚雄市富民镇荷花村饲养户饲养的家禽出现死亡，共死亡禽2500只。11月19日，经云南省兽医部门初步诊断为疑似高致病性禽流感。

　　经国家禽流感参考实验室确诊，上述疫情均为H5N1亚型高致病性禽流感。

　　疫情发生后，农业部立即派出专家组赴疫区指导当地扑疫工作。目前，疫情已得到控制。新疆维吾尔自治区、宁夏回族自治区、云南省人民政府按照有关应急预案要求，认真做好疫情处置各项工作。目前，三省区兽医部门已分别在疫点周围3公里范围内扑杀家禽8388只、6.68万只、9.94万只。

　　期市传闻

　　据传，郑棉期货市场有场外资金在远月合约暗中增仓多单头寸，但场内有消息成，周二远月合约增仓现象依然是老多资金在迁仓交易而已。并且，本周价格仍会以窄幅振荡表现为主，不会有太大幅度上涨出现。

　　据传，沪胶期价周二反弹为主多资金制作技术性反弹，同时响应市场价格回归的呼声。场内有消息称，本轮上涨可能幅度不会太大，3月合约可能先测试17700元/吨位置。

　　据传，国储经过讨论已经开始在LME市场暗中减仓，因而有知情者透露，国储可能放弃交货打算，但也消息称，国储只是减少了交货量，并没有完全放弃交货。另外，据消息灵通人士称，国务院正在对国储事件进行调查，可能会对直接负责人进行处罚。