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由于周末期间国内又有四个地区爆发新禽流感疫情，再有上一交易日外盘再度回落近10美的配合，导致周一国内连豆市场继续呈现低开弱市运行，其中主力合约a605以2660低开22点，整个交易日维持在低位横盘震荡，尾盘在短线空头获利回补盘的推动下，有所走高，最终收在2661，仅比开盘价收涨1点，持仓增加10050手。
从日K线来看，目前期价已经有效跌破了前期一直对期价具有强力支撑区域2720-27
40一带，后市该区域将直接对期价产生压制，面对利空的基本面，期价在短期内突破该区域的压制将存在一定的困难。从均线系统来看，在期价破位下行后，多条均线空头排列得到了强化，技术上的利空依旧，只是由于近期在跌破重要支撑区域后，期价加速下跌，导致期价与均线偏离较大，短线有超跌反弹的要求。但是技术上的反弹仍旧要受基本面利空的左右，即便反弹也是对技术指标的修正，其力度应该有限。因此短期内只要禽流感疫情得不到有效控制，抛空策略应保持不变。
禽流感依旧是目前市场关注的焦点，也是左右行情发展的关键。在国内“禽”声一片的情况下，我国农业部再次发布山西省孝义市、新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市天山区、内蒙古自治区莫力达瓦达斡尔族自治旗、湖北省石首市发生高致病性禽流感疫情，这无疑是对当前本就跌跌不止的行情，增加利空动力。从盘面来看，尽管盘中也存在多头承接盘，但是明显力不从心，不敢有过分激进的动作，只是在低位缓慢吸仓。鉴于目前的基本面即便是多头吸足了筹码，预计也不会敢轻易拉抬期价，毕竟面对利空的禽流感，仍旧没有得到有效的控制，随时都有可能进一步的大面积的爆发，即便是不大面的的爆发，隔三岔五出现也决定可以将多头打垮。因此就目前情况，只要禽流感一天不能得到很好的控制并宣布后期不再爆发，连豆的弱势行情就会进行下去。
我们从基本面所反映的利空情况来看，除南美播种因天气状况保持良好，进展顺利，对市场构成利空外，其他无论是美国大豆库存充裕、出口进度迟滞，还是现货疲软，市场对需求担心等都与当前禽流感有着密切的关系。由此可见，目前继续保持对禽流感关注，并对禽流感给市场带来的预期影响进行深度研究，才能更好的掌控未来大豆的最终走势。可见从当前市场总体情况来看，最为关键的就是彻底评估研究禽流感对养殖业的打击力度及深度，从而预测出最终能够引起豆粕需求下降的多少，进而推测出因禽流感而导致大豆需求量的下降幅度。当然还要综合考虑，大豆种植成本以及本市场年度市场供应状况，以及大豆压榨平衡关系。作为大豆压榨平衡关系就是，豆粕需求下降导致大豆压榨量回落，豆油供应也同样相对减少，豆油的减少将会引起油价上升，油价上升又会刺激大豆压榨，进而又导致豆粕供应量的增加，这一循环平衡关系。因此我们需要综合权衡禽流感引起大豆压榨链条的诸多变化，找到最终使得大豆、豆粕甚至豆油之间的价格的平衡点，对大豆进行价值投资。在当前疫情不断的情况下，对行情的预测与研判都存在一定的难度，在此种情况下，采用价值投资不失为当前市场的一种最好的投资策略。
当然市场任何一个因素都是相互联系，互相制约的，而不是孤立存在的。在研究大豆价值同时，仍旧需要考虑其他因素，比如未来南美大豆收成情况，以及国际能源涨跌对豆油价格的影响等。只有充分考虑以上诸多因素，才能在目前疫情不断的市场中评估出最接近大豆真实的价值区域。以此来指导投资操作，其胜算自然要超过追随盘面涨跌而进行的随意操作。
新纪元期货总部研发中心 车勇
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