金瑞期货：11月17日国内期货及时评

　　郑棉 低开高走

　　今日郑棉市场受隔夜NYBOT棉小幅收低的影响今日小幅低开，但郑棉表现出明显的抗跌性，全日呈震荡走高态势。主力CF0603合约以15005的本日最低价开盘，在15000附近受到支撑后在棉价强力反弹，尾盘以157170的全日最高点报收。全日成交21832手与上一交易日基本持平。

　　从技术图形上看，虽然主力合约CF0603合约在15000整数关口附近再次获得支撑，并出现强劲反弹，但是成交量并没有明显放大，而且从关口位置反弹的高度不断降低，郑棉仍处于下跌通道中，后市棉价仍有继续下跌可能。操作上建议，在郑棉反弹至下跌通道上沿后沽空。

　　金瑞期货 高琪鹏

　　郑麦 涨跌互现

　　周四郑麦市场延续近期近远远弱格局，主力合约WS605尾市报收于当日最高价1778，较上一交易日上涨16点，持仓大幅减少5858手。

　　从基本面看，近期国内制粉企业对小麦需求依然平淡，除了国内面粉价格低迷，经销商不断降低库存，导致需求减少外，小麦市场供应充足，制粉企业采购积极性较低重要原因。目前产区制粉企业小麦库存一般维持在7-10天用量，随用随购的策略使得采购高峰难以出现。

　　CBOT小麦期货周三收低，受出口面消息利空及大豆期货重挫拖累。

　　从盘面看，盘初郑麦期价开盘后即在低位买盘的抬升下震荡上扬，新高不断被刷新，再创近期高点1778，全天交投活跃，持仓减少五千余手，至尾市报收于当日最高位。远期合约仍旧呈弱势震荡走势。从图形上看，WS605其日K线报收长阳线，期价依旧处在良好的上升通道中，且期价重心逐步上移，预计明日郑麦期价仍将延续今日强势，继续震荡向上。

　　操作上建议投资者多单可继续持有。

　　金瑞期货　李晓微

　　连豆 弱势格局，短空操作为主

　　由于基金大举抛售美盘突破技术支撑位大幅下跌。连豆市场受其影响大幅低开后走出震荡行情，成交较为活跃，持仓量大幅下降，主力合约A0605开盘价2695，收于2706，成交量为 234908手，持仓量为293440，减仓17764手。

　　Celeres下调巴西2005/06年度大豆产量预测至5900万吨，阿根廷农业部预计阿根廷2005/06年度大豆产量将达创纪录的3830万吨。目前

禽流感疫情的持续担忧、美国大豆出口销售缓慢仍是当前市场主要压力所在，下方在566美分一线存在支撑。中国官方首次确认人感染禽流感病例的消息加重市场的恐慌，中国已确诊三例人禽流感患者，其中两例已经死亡，世卫不排除中国有更多人染禽流感，有报道称中国目前的人禽流感疫情远比官方的通报数字要严重。连豆市场今天表现较弱，但从盘面感觉在2700一线支撑力较强。技术上连豆期价处于震荡区间的下沿，期价位于均线系统的下方，弱势格局依旧。

　　建议：日内短空操作为主。

　　金瑞期货 李伟

　　铜 回避政策风险

　　昨夜LME盘中曾一度下探至4050最低，但很快受到买盘追捧而报收于4140，成交放至近期最大9万余手。升水略有上涨为213，库存减少1175吨。沪铜今日开盘后就一路走低，尽管现货报出1200的升水亦没有给铜价带来提振，在略有回升后尾盘再度走弱。看来国家对市场的调控已初见成效。

　　技术上，不敢确信LME铜价前期的4173是否就是实际的目标位，因为昨日有所放量而价格却没有冲高。后市担心国内的调控可能被作为市场因素波及LME铜价，对此,建议近期回避这种政策风险。

　　金瑞期货 徐利平