11月16日猫总日记

　　关于国储在伦敦铜市场上的操作，成为近期期货市场的一个热点，当然另外一个热点依然是禽流感在全球的传播。这两个热点，一个可以称为人祸，另外一个基本上可以说属于天灾。当然这两个热点还有许多悬念，市场在等待更进一步的消息来确认其影响力。

　　我们首先来观察小麦赵猫总在线上的猫总论坛上今天发送的帖子：

　　题目：铜市传闻 2005-11-16

　　内容：

　　国储网站发布的《国家储备铜竞价销售资源表》显示，这2万吨铜库存分布于上海西站7处、宁波镇海837处和北京昌平23处三个储备库，大多为1992年和1993年入库的铜库存。上海有色金属工业协会的信息服务中心主任童乐申告诉《每日经济新闻》，“根据我的经验，储存了这样长时间的铜表面都会出现氧化层，最终的价格应该会比目前的现货价低100-200元/吨。” 浙江一家铜管生产商的一位管理人员对《每日经济新闻》表示，“虽然我们很有兴趣，但这次拍卖的储备铜品质并不高，而且目前价格我们也很难认同，所以最终放弃了。同行大多观点相同，消费商真正需要的是品质较高的升水铜和进口铜，这些储存时间较长的储备铜难以符合生产要求。” 对于这次拍卖价格，考虑到国储铜存放时间较长，电铜底价为36000元/吨比较合理。如果拍卖成交价格高于37000元/吨，则说明现阶段国内铜消费需求还是相当强烈。

　　据交易商称，中国国家物资储备局在北京进行的2万吨储备铜竞拍，首批竞拍成交价为38,650元。据国储物资调节中心的官员称，有多达五、六十家企业报名参加此次竞价，大部分潜在买家是铜加工商和金属交易公司。但以往在国储铜轮库销售中扮演着重要角色的贸易商此次却不太积极，一家贸易商的经理表示：“由于消费企业的直接参与程度很高，估计拍卖价格不会给贸易企业留下太多的空间，所以准备考虑放弃这次拍卖的机会。”

　　国务院办公厅转发发展改革委等部门关于制止铜冶炼行业盲目投资若干意见的通知。关于制止铜冶炼行业盲目投资的若干意见：1. 认真做好项目的清理整顿工作；2. 强化产业政策导向和市场准入管理；3. 调整相关经济政策；4. 加强信贷管理；5. 加强环境保护监督管理；6. 加大铜冶炼产业结构调整力度。国务院要求各地区和有关部门要根据本意见精神，尽快组织力量对各地铜冶炼投资建设项目进行认真清理，并将清理结果及处理意见于2005年底前报国务院，同时抄送发展改革委。

　　有分析师认为，如果12月21日(当月的第三个星期三)国储不能进行交割，铜价将升至5000美元/吨。

　　今天猫总和昆总就最近关于国储在铜市场上的一些消息进行了分析，外电的消息说，国储的一个叫刘西彬的交易员，在伦敦有约15-20万吨铜的空头头寸，而据另外国外消息，中国人在LME铜市场共有35万吨的铜的空头头寸，对于这些，猫总和昆总一致认为，这可能并不见得是完全是事实，但是估计也不是空穴来风。

　　如果国储出现了一个类似住友事件的滨中太男式的人物，同时进行了大量违规的空头交易，那么理论上来说，国储估计不会在现在这个时刻在国内大量抛售铜库存，而是应该积极去伦敦市场交割，这是一般的常理，所以从这个角度说，关于刘西彬的传说应该是假的。那么现在国际上既然有这样或那样的传言，这幕后的情况现在还不得而知，我们静等进一步的消息。

　　于此同时，小麦赵在今天的消息中说，如果国储不能在12月21日的时候在伦敦进行交割，那么铜价可能要升至5000美元/吨。这大概是迄今为止，猫总听说的最大胆的假设，至少现在还没有人打破这个纪录。但是猫总认为，不管如何，铜价都很难升至如此的高位，猫总实际认为铜价的转势的时间已经逼近了，现在有更多不利于铜价继续上涨的消息，期铜放空的历史性机会就要到来，现在还需要耐心等待铜的这个头到底能拉多高。

　　大豆市场依然笼罩在

禽流感的阴影中，今天中国

卫生部16日22时通报，近日<news.sina.com.cn/c/2005-11-16/20017457336s.shtml> 我国内地确定两例人感染高致病性禽流感H5N1病例。其中，湖南一例，安徽一例。总之，禽流感的影响仍在继续，而大豆依然在大C浪中运行，至今还没有任何要改变的先兆。今天大连大豆期价尾市略微收高，5月大豆报收在2737附近，持仓增至30万以上，但是这些面对当前的形势来看，仍无法转变现在市场的疲态。

　　北京中期 隋东明