11月16日猫总日记

　　猫总论坛的小麦赵今天总结了最近一周关于国储抛铜的相关消息，本来储备的一次抛售库存的事件，现在被演绎成类似“住友事件”的故事，这的确让人有些疑惑，为什么事情搞成了现在这个模样，的确让人深思，大家首先参考一下小麦赵的帖子：

　　时间：2005-11-15 21:16:00

　　题目：铜市传闻，消息转载

　　内容：铜市传闻，消息转载

　　1. 上海某铜现货贸易商表示，国储局最近的举动确实让市场感觉到它打压铜价的决心，但大家怀疑的是它是否有这个能力。上周五国储局一官员对路透表示，该局铜库存量为130万吨，但是此前市场普遍估算，国储局的铜库存量仅为20万吨。上海中期一分析师表示，按以往的市场经验，国储局的库存量大约是国内每年铜消费量的10%左右，2004年国内铜的表观消费量约为300多万吨，按此计算国储局手里最多也就40万吨铜。很显然130万吨这个数字根本无法让市场信服，除非国储能够征用国内现货市场上的铜。目前市场也没有表现出对这一数字的恐惧。”上海一家知名期货经纪商的管理人员向《每日经济新闻》表示：“有铜消费商告诉我们，其从铜厂定购的铜被延期，据说是卖给国储了。这意味着国储可能需要在国内采购铜以满足交割需要。

　　2.有分析师指出，国储局此次高调抛空铜储备的背后，可能还有为其在伦敦市场裸露的空头部位进行自救的目的，要将LME空头部位的损失降到最低。香港11月14日消息：中国国家物资储备局一高级官员对路透表示，该局在伦敦的一名交易员可能未经国储局同意，私自建立了伦敦金属交易所期铜空头部位。该官员表示，“国储局没有存在这一部位的证据，但如果真的存在，将是在该交易员的个人账户,而不是国储局的账户。他建立的空头部位是他自己的，不是我们的。我们没有关于此空头部位的证据。”该官员还表示，这名国储局交易员现正在休假，等他回来后，我们可能要他澄清此事。路透访问的几家经纪行,包括一家熟悉亚洲市场的期货经纪公司,估计国储局的空头部位在15-20万吨。这将是LME目前库存水平的两倍以上，据说国储约有1.8万吨铜在LME的亚洲仓库准备用于其空头部位的交货。LME拒绝对任何国储局部位规模或者谁持有该部位的揣测发表评论，只是表示交易所和市场参与者保持正常接触。“我们不对市场传言置评，我们的角色是提供有监管的交易环境，和保证市场秩序。我们经常和市场人士交流，并接受询问，但这些内容是保密的。”

　　3.据道琼斯消息称，传闻一名代表国储在伦敦金属交易所建有大量空头头寸的铜交易员，现已与伦敦和中国其他交易商们神秘地失去联系。《华尔街日报》网络版在昨天刊登的一篇名为《中国铜交易员失踪(China Copper Trader Missing)》的报道。该报道称，国储局在伦敦的一位名叫刘西彬(音译，Liu Qibing)的铜期货交易员，在LME创建大量空头部位后，几周来与外界一直失去联络。伦敦的一些交易商传言，中国国家物资储备局工作人员刘西彬持有10万至20万吨的空头头寸，而国储很难在12月21日前交割这么大量的现货。据刘的同事说，刘已有数周未出现在其北京的国储办公室。曾与刘做过对手的伦敦金属交易所交易员也告诉道琼斯通讯社，他们已有数周时间没听到过刘的消息。而一些熟悉刘的人士的说法是，刘已在几周前被解职。熟悉这个市场的业内人士认为，刘一直在赌铜价将下跌，当铜价持续上涨到每吨4000美元后浮动亏损加大，刘也就被解职了。不过，国储否认了这个事实。尽管伦敦的金属交易员都拥有刘的名片，但国储物资调节中心的负责人王会民称不知道有刘这样一名交易员，也不知道国储持有的空头头寸。他说：“我从来没有听说过有刘这样一个人，也从未听说过国储在伦敦卖空一事。我不清楚他是否是国储的职员，国储也没有任何交易员。王会民说，国储主要在上海期货交易所交易铜，而且大部分通过中粮期货进行。他还说，铜储备是充足的，中国正准备为国内铜价降温。据一期货交易员称，国储局在伦敦被套，个别官员可能已涉及此案，这些说法早在国庆前后就有传闻。传闻中，涉及此案的交易员叫刘其兵。“这人非常厉害，市场传言去年他的老鼠仓都赚了三四千万，而且每次都是低点入市。”多数受访的业内人士估算，如果传闻属实，国储局在LME的空头部位在20万吨左右，如果加上另一家与之协调行动的国有大型有色金属公司的空头部位，总的空单量将达到35万吨。建仓的均价在3200美元/吨左右，而国储在LME的这些空头部位必须在12月21日履约。以上周末LME3月期铜场内收盘价4105美元/吨计算，仅国储在LME的空头部位的浮亏已经超过1.81亿美元，约合14.63亿元人民币。

　　4.国储局将于周三在北京拍卖2万吨储备铜以缓解国内铜供应紧张。上海一贸易商透露，此次拍卖底价为36,000元，每家竞拍企业限拍1,000吨。不少分析师认为，铜价会越拍越高。新加坡大华银行(United Overseas Bank)分析师潘辰雨认为，这可能只是国储的一种无奈之举，即在国内抛空拯救在LME的空头。但是，这样的抛售量根本不够，这一举动起了相反的作用，海外投机资金对于中国的铜消费和库存情况有着较为清晰的了解，如此大规模的抛盘反而会引起海外投机资金对于库存并不充足的中国头寸的围剿。“国储到底会抛售多少铜至今还是一个谜，但问题在于市场对于国储的行为并没有太多理会。如果市场价格没有如国储所希望的那样走低，那它将来可能会被迫在铜价处于高位时买回补库。”有分析师告诉《每日经济新闻》。

　　北京中期 隋东明