金瑞期货：11月15日农产品早报分析

　　CBOT大豆——缺少利多支撑，收低2-6美分

　　美国时间11月14日周一，在隔夜电子盘小幅收低1美分的情形下，当天CBOT大豆主要月合约涨跌互现开盘，期价全天震荡走低，最终以下跌2-6美分收盘。1月合约开盘601 1/2美分，最高604美分，最低593美分，收盘595美分，下跌6 1/2美分；3月合约最高609 1/2美分，最低598 1/2美分，收盘601美分，下跌5 1/4美分。当天近月11月合约因最后交易日仅进 行了半天交易，最终收盘为590 1/2美分，较前日下跌2 3/4美分。

　　在上周五大幅上涨14美分之后，今天CBOT大豆走出了技术调整行情，利空基本面压力以及基金、场内自营商的多单平仓盘促成了期价回落。从当天走势看，期价盘初曾有快速探低反抽过程，但随着1月合约连续第二天尝试突破本月604美分高点受阻，市场卖盘力量增加，CBOT豆油走弱带动了大豆期价在随后时间里稳步下行。分析师称，上周五的反弹更多的是基金投机买盘的推动、缺少实质性的利多消息支撑，因此这种上涨被市场认为有些过激，而从当前基本面看，禽流感持续扩散引发的豆粕需求前景担忧、美国大豆出口销售缓慢、南美种植天气良好等因素将继续抑制着CBOT大豆期价的上行空间。消息方面，周一盘前美国油籽加工商协会(NOPA)公布的压榨报告显示，10月份美国大豆压榨量为1.509亿蒲式耳，略高于市场预测的1.49亿蒲式耳平均值；豆油库存14.95亿磅，高于上月及市场平均预测的13.74亿磅水平。从这份报告看，虽然10月份美国国内大豆压榨需求继续保持强劲，但豆油库存明显增加，同时新豆出油率也明显提高，这使市场对未来几个月的美国豆油高库存前景表示担忧。盘中，美国农业部公布的大豆出口检验报告数据令人失望。截止11月10一周美国大豆出口检验量为2010.4万蒲式耳(54.71万吨)，远低于市场预测的3000-3500万蒲式耳区间，其中发往中国的数量为1048.4万蒲式耳(28.5万吨)。南美方面，过去几天里巴西、阿根廷大豆主产区获得了一些降雨，预计未来几天里还将有明显的降雨过程，作物生长条件保持良好。到上周末，巴西大豆播种已完成37%、阿根廷大豆播种已完成32%。巴西私人分析机构Celeres最新预计巴西2005/06年度大豆播种面积将达2200万公顷，较10月份预测下调了50万公顷，去年为2320万公顷；大豆预估产量由6030万吨下调至5900万吨，去年为5170万吨。全天CBOT大豆期货总成交量约4.7万张；基金当天净卖出约1000张。

　　据盘后CFTC公布的持仓，截止11月8日(上周二)基金持有CBOT大豆期货净多单4017张，较一周前小增936张。预计截止本周一，基金大豆净货净多单为8000张。

　　相关品种收盘：豆粕期货下跌0.5-1.5美元；豆油期货下跌0.22-0.25美分；小麦期货涨跌互现；玉米期货上涨1美分；马来西亚棕榈油期货下跌6-8马元。

　　CBOT玉米——冲高回落，收涨1美分

　　美国时间11月14日周一，当天CBOT玉米主要月合约小幅高开，全天冲高回落，最终各以上涨1-1 1/2美分收盘。12月合约开盘196 1/4美分，最高199 1/2美分，最低196美分，收盘196 3/4美分,上涨1 1/4美分；3月合约最高 213 1/4美分，最低209 3/4美分，收盘210 3/4美分，上涨 1美分。

　　今天CBOT玉米连续第二天小幅收高，虽然市场仍旧缺少明显利多消息刺激，但投机基金的大举买进为期价提供了支撑。从当天走势看，前半截投机买盘曾拉动期价大幅上扬，主力12月合约攀至自10月25日以来的高点，但由于期价没能进一步突破200美分整数关致使后半截盘市场遭受抛售力量打压，期价自高点滑落。分析师称，随着美国玉米收割接近尾声，近两天投基金买盘动作加大，市场季节性底部已经形成。从当前基本面看，虽然美国部分地区的现货基差保持坚挺，但这被认为是收割压力解除后的正常反应，市场总体上有旧面临美国玉米巨大产量供应的压力。消息方面，周一盘中美国农业部公布的出口检验报告显示，截止11月10日一周美国玉米出口检验量为3909.5万蒲式耳，高于市场预测的2900-3400万蒲式耳区间。盘后美国农业部公布的作物进度报告显示，截止11月13日(周日)美国玉米收割已完成95%，去年同期为85%，五年平均进度为91%。全天CBOT玉米期货总成交量约15.2万张；基金当天净买入约7000张。

　　据盘后CFTC公布的持仓，截止11月8日(上周二)基金持有CBOT玉米期货净空单3951张，较一周前减少3099张。预计截止本周一，基金为玉米期货净多单2000张。

　　行业重要信息

　　吉林及其它地区大豆收购行情

　　上周，除黑龙江大豆收购价格保持低迷外，国内大部分地区大豆收购市场均表现疲软，油用大豆收购疲态明显，大多油厂仍在以收购商品豆为主，但收购价格仍未变动。其中，吉林省四平地区大豆收购价格1.26-1.30元/斤，农安地区商品大豆收购价集中在1.30元/斤，水分16-17%，榆树地区商品大豆收购价集中在1.23-1.24元/斤，水分16-17%，辽源梅河地区商品大豆收购价集中在1.25-1.27元/斤，水分14%；辽宁开阳地区大豆收购价格1.27-1.28元/斤；山东德州国产豆订货价在1.30元/斤。据悉，成交不好；河南安阳地区商品大豆收购价格为1.30元/斤，水分14%；安徽萧县地区大豆收购价格1.30元/斤，新疆伊犁地区大豆收购价格1.07-1.10元/斤。

　　安徽淮南发生禽流感疫情 扑杀家禽近13万只

　　农业部11月14日发布，安徽省淮南市发生高致病性禽流感疫情。

　　11月6日，安徽省淮南市田家庵区曹庵镇范圩村养殖户饲养的家禽出现死亡，死亡家禽800只。11月10日，安徽省兽医部门初步诊断为疑似高致病性禽流感。11月14日，经国家禽流感参考实验室确诊，疫情为H5N1亚型高致病性禽流感。

　　农业部对安徽省先后发生的2起禽流感疫情高度重视，多次派出专家组和督察组，指导当地开展防控工作，加强疫区封锁、扑杀和无害化处理等工作。近日，还特别派国家动物流行病学研究中心专家赴疫区，协助开展流行病学调查和疫情追踪工作。

　　安徽省人民政府及时启动了有关应急预案，开展高致病性禽流感防控工作。安徽省兽医部门按照农业部《高致病性禽流感疫情处置技术规范》中有关“早、快、严”的要求，认真做好疫情处置各项工作。采取的主要措施有：(一)发现家禽异常死亡情况后，及时进行疫情诊断、报告工作，并将病料送国家禽流感参考实验室确诊；(二)立即组织对疫点采取严格封锁、扑杀和消毒措施，开展流行病学调查；(三)在疫情确诊后2小时内，划定疫点、疫区和受威胁区，在12小时内落实对疫区封锁的各项措施，并在出入疫区的交通路口设立临时动物检疫消毒站24小时值班，禁止易感活禽及其产品运出，对出入人员、车辆和有关物品进行消毒；(四)扑杀疫区内所有禽类，并进行无害化处理；对受威胁区所有易感家禽进行紧急强制免疫，关闭疫区周围10公里范围的所有禽类及其产品交易市场。目前，疫点周围3公里范围内已扑杀家禽126185只，受威胁区紧急免疫家禽279699只。

　　期市传闻

　　据传，郑强麦市场出现严重分化走势主要是因为主力资金希望压低远月价格而防止一些现货商在接货后再次抛回市场，从而达到消化仓单的目的，这样也为以后后发动新的行情打下埋伏。因而，市场也有观点称，5月合约上近日多头行情主要是一些现货资金发动的逼仓行情，短期内价格进一步上涨空间也并不会很大。

　　据传，连豆市场周一出现的高开低走表现主要是主力资金为了在新的反弹行情出现前调整仓位而故意制作。另有消息称，由于运输等问题，主空资金收购中遇到一定阻力，因而近期可能会有空头资金调整头寸现象。

　　据传，LME市场有中国交易员出现违规交易私自下单，由于该交易员负责国内多家企业和政府机构的交易因而在严重被套后，国储为了救市而突然高调抛售储备铜。因而，国外市场并没有对国储的举动作出太多反应，并且表示出了极度的怀疑态度。而国内现货方面有消息称，16日的拍卖如果没有暗箱操作，拍卖价格很可能会高出现货市场价格。