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北京中期:11月14日园园开盘预测


http://finance.sina.com.cn 2005年11月14日 10:06 北京中期

  11日在美国农业部11月份报告的不确定性影响解除后,CBOT大豆市场恢复了季节性反弹势头,现货市场坚挺及投机基金的技术性买盘推动期价走高,1月合约收601.4,上涨14美分。基本面方面,由于农场主惜售、大豆供应紧张,过去一周里美国中西部内陆地区的大豆现货基差报价上扬了7-18美分/蒲式耳;海湾地区大豆基差报价受中国购买传闻影响,隔夜也上扬5美分/蒲式耳。据市场传闻称,随着美国农业部11月份报告公布,中国本周已经新购进了10-12船美国大豆。

  虽然现货市场近期表现坚挺,但随着期价攀至600美分上方农场主销售速度将加快,这种现货支撑效应可能会减弱;另一方面,禽流感的担忧仍未解除、美国大豆总体出口销售速度滞后,这将继续制约期价的上行空间,所以当前的这种反弹能否持续还有待于进一步验证。南美方面,预计未来几天巴西大豆主产区中部将有一些零星降雨,下周后期将可能出现明显降雨天气,作物生长条件总体保持良好。由于本周五是美国“退伍军人节”假期,CFTC持仓报告推迟到下周一公布。

  国内方面,2005年1--10月份,中国累计进口大豆2142万吨,增长38.1%。禽流感方面,辽宁省又在三个村庄发现禽流感新疫情,疫情造成三个地方死亡鸡只1400只;中国农业部在其官方网站上发出了《农业部致广大农民朋友的一封信》的公开信,希望增强防范意识,提高防疫能力,严防发生禽流感疫情,严防禽流感传染人。供应量偏大以及禽流感疫情造成的需求偏弱的影响下,期价难以持续大幅走高。

  技术上看,美豆大幅反弹,上破60日均线和600美分的重要阻力,能否形成有效突破,还要看期价能否上破17日高点611美分,图形上看,依然处于弱势之中,连续反弹难以展开。连豆总体上看也依然承空头市场,预计今日期价将高开低走,操作上建议可逢高抛空。预计0605开盘价2780附近。

  伦敦金属交易所期铜周五以每吨4105美元的纪录新高报收,受基金买盘的强劲推动,投资人不重视中国售铜消息而聚焦于供应面紧张状况。中国国储局一反常态地宣传其出售部分铜储备以压低铜价的计划,投资者反而不太相信。伦敦金属交易所铜库存周五减少了1100吨,至65350吨,现货铜因而升至每吨4271美元的历史高点。智利下调了今明年铜产量预期,这将支持业已紧张的铜市。

  其他方面,期价大幅上涨,同时升水也依然维持200美元以上,有望支撑铜价继续走高。上周末公布的上交所当周铜库存量增加8594吨,至73434吨。虽然增加的库存似乎印证了国储周五的说法:为缓解铜需求紧张局面,抑制铜过快的产能增长,配合国家对铜产业的宏观调控政策,国储抛铜数量将远远超过市场的想象,在12月和明年1月继续出售储备铜。即使事实如此,由于国储抛铜持续时间较长,而短期内由于抛货数量有限又无法解决高升水和高现货的问题,因此短期内难以见效,高升水、高现货以及高隔月价差都表明市场的趋势并不以国储的意图为主导,短期甚至还起到了反作用,国内期价经过短期的消化后,后市有望进行补涨。

  技术上看,LME再次刷新高点,收于4100的历史高位,由于短期涨幅过快,预计期价将面临小幅调整,总体趋势未改。沪铜近日预计将上破37500,有望进行补涨。操作上建议多单可持有,慎言摸顶。预计0601开盘价37800附近。

  纽约商交所(NYMEX)

原油期货11日跌至4个月低点,早盘试图反弹未果,同时投机者继续结清多头头寸。石油库存的增加及需求增速的放缓继续对油价构成压力,迫使投机者和其他投资者结清推动
石油价格
夏季时创出历史新高的多头头寸。十二月原油期货收盘下跌27美分,至每桶57.53美元。

  燃料油现货方面,新加坡混调180CST燃料油12月纸货中午报每吨293/293.75美元,黄埔高硫燃油估价3340元/吨(新加坡油,船提)。新加坡市场交易冷清,由于交易商对后市仍有看跌预期,但供应较紧张也一定程度支撑价格,截止11月9日当周新加坡渣油库存下降了641,000桶至1060万桶。技术上看,原油创新低,期价仍然处于8月底以来形成的短期下降通道中运行,预计短期仍将保持震荡下跌的走势,支撑位位于56美元。沪油收一十字星,短期有企稳迹象,操作上建议可尝试性短多介入。预计0602开盘价3045附近。

  北京中期投资部 陈园园


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