大江投资：7月25日国内期货及时评

　　金属

　　受上周五伦铜上涨63.5美元的影响，今日沪铜高开高走,主力9月合约收盘34580，上涨1220个点，日K线为高开的大阳线。

　　周五LME库存继续下降，在已有的基础上下降幅度超过了1000吨，与此同时COMEX铜 库存也继续下降，在人民币升值因素明朗后，伦敦期铜在供应忧虑不断加深的情况下向上创出新高，美国Asarco铜矿上周五的罢工谈判未取得进展，罢工因素将继续加剧推动铜价上涨。国内铜库存也大幅减少，进一步说明了在消费淡季结束后，铜的现货面还会继续面临紧张的局面，在目前的库存状况下，发生严重的挤空行情还是有可能的。上海华通有色金属现货铜行情今日收盘在35550元/吨的价位，现货价的大幅上升，对期货市场也够成了良好的支撑。

　　技术面看沪铜创出新高后加速上涨,继续逼仓行情,多单可谨慎持有。

　　连豆

　　今日大连大豆1号511合约较昨日低开22点在2858开盘,全天最低价2857,最高价2891,最终在2875收盘,今日持仓160250手,较昨日减少5234手,全天成交149714手.

　　基本面从天气预报看，本周中期美国中西部的部分地区出现了降雨，缓解了部分地区的行情，但是周末中西部地区受到干热天气控制，将延续到下一周的初期。到下周后期中西部的气温可能会下降，降雨预计接近正常水平。另外，有关大豆锈病这个因素目前仍没有起到实质影响行情走势的作用，今年在美国四个州发现了大豆锈病病菌，但这四个州都不是大豆主产州，目前还没有实质证据表明大豆锈病已经蔓延到美国大豆核心种植区，更无证据显示锈病对作物产生了损害，因而锈病的影响到目前为止仍很微小，不成气候。

　　技术面今日连豆511合约继续低开随后展开小幅反弹,目前均线系统依旧呈现空头排列,期价还处于弱市当中.笔者认为期价经过今日的盘中震荡后市将会继续下行,操作上空单可继续持有.

　　棉花

　　今日郑棉510合约较昨日小幅高开75点在14120开盘,全天最低价14020.最高价14150,最终在14130收盘.今日持仓44616手,较昨日增加578手,全天成交26020手.

　　基本面农业部农产品市场监测预警系统监测显示,受2004年底棉花价格低迷的影响，预计今年棉花播种面积下降，降幅在10%以上。6月中旬，北方晴热少雨，夏播棉生产进展顺利.6月下旬，华北、黄淮、江淮等产区出现高温天气，对棉花开花不利.预警系统还对国内供求作出判断，预计2004年至2005年度全国棉花产量不能满足消费需求，缺口需要通过一定量的进口和库存弥补。预计2005年至2006年度，棉花产需缺口将进一步扩大。

　　技术面郑棉510合约今日继续收高,期价在前期低点13800受到支撑反弹后今日得到延续.笔者认为期价将会反弹至30日均线14400附近,反弹完结后期价将会继续下跌,操作上目前可做短线多单.

　　注：以上仅为个人观点，据此入市风险自负。