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7月19日，上海期铜高位整理，小幅收低，倍特期货分析师邓宏认为，沪铜技术调整意味渐浓，中线将继续维持高位震荡走势。
伦铜18日在第三个周三之前期价冲高回落，空头回补令期价最高达到3412美元，但随后的获利平仓盘和远月抛盘使期价回落，收于3368美元，始终未能突破3380一线阻力，现货升水略为扩大到240美元，持仓小幅增加。
从LME三月期价几次上冲3380以上价格的表现验证了我们的判断，即由于对远期价格的不看好，期价达到3400美元以后受到远月抛盘的压制，基金总体持仓规模并不大，而且操作趋于短期化，这样的短线思路下基金大幅增仓硬行推动价格突破的可能性较小，并且远月受到挤仓的威胁很小，基金要想打出止损也是不现实的，利用库存紧张及供应中断的题材将3月期价维持在高位震荡，通过保持现货升水来逐步兑现近月盈利是比较可行的。因此，笔者判断LME短时间没有突破3400阻力的能力，在第三个周三过后可能在上行无望的情况下转而向下调整，但下行空间也不大，3280存在支撑。
沪铜18日已体现出对技术性调整的担忧，19日早盘大幅增仓，但期价下跌非常有限，相反收盘前的空头平仓使价格明显反弹。18日和19日盘面有两个新特点，一是隔月价差再次拉大，二是盘中对伦铜跟跌不跟涨。隔月价差的拉大令空头仍然处于抛近月无货可交，抛远月面临补水行情的尴尬；而盘中对伦铜跟跌不跟涨，则体现出了短线对现货价格以及期价技术性回调的预期，主多对散空格局下期价陷于上下两难的境地，成交量也进一步萎缩，如果说伦铜高位震荡的话，沪铜波动区间可能更小。
19日公布了10月持仓，可以看到套利盘的老套路还在继续，由于7、8月国内比价过低，到9月时供应可能趋于紧张，8月能否看到库存的明显增加将对下半年的行情产生决定性作用。
目前铜市可操作性减弱，中线维持高位窄幅震荡，短线空头持有，关注第三个周三以后是否出现技术性调整，空单滚动操作。
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