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周一连豆市场各合约并未受亚洲电子盘高开上涨15美分的影响而呈现强势，反倒以涨跌互现开盘，并维持横盘震荡至午间收盘。由于午间电子盘大幅走低翻绿，导致午后各合约开盘呈现坡位跳水行情，并伴随空头增仓打压，可见空头在破位的情况下，继续穷追猛打，多头信心涣散，担心价格再次下滑，散户空头止损盘出现，由于止损而促成尾盘期价再度下行，并以当日低点收盘。从技术上来看，主力11月合约在3050一线没有有效站稳，便调头向下，后市有望继续下探。就目前情况来看，外盘能否给予配合依然十分关键，由于外盘仍旧处
在天气市当中，涨跌还是很难判断，如果夜间能配合连豆行情回落，则连豆会直接考验前期低点。相反若外盘能够继续维持在目前位置震荡的话，连豆仍旧有可能收复今日失地，继续维持震荡行情。因此在关注外盘的情况我们应及时的设好止损和止赢点，控制风险，留住利润。
从我国大豆今年的生产形式来看，减产已经成为定局。据综合媒体7月18日报道， 2005年大豆种植期间由于雨水过大，造成较往年晚种7天左右，同时掺有除草剂和除虫药的雨水将豆苗的根腐浊，出现了部分死苗现象，其次由于气候原因，豆苗株高普遍矮于往年5--10厘米。由于上述原因带有普遍性，即使7、8月风调雨顺，也无法改变歉收的命运。再加上2005年的大豆播种面积因种植比价效益问题而减少，所以2005年黑龙江大豆减产已成定局。既然是减产，就为大豆价格的上行提供了可能，因此目前的回落应谨慎看待。
综合分析目前大豆市场，我们不难发现市场存在两个相互对立的方面，一就是国内大豆期货和现货价格悬殊过大，导致套保商抛空大豆，压制期货价格走低。另一方面则是我国国内需求在增加(目前进口量创历史新高)，在新豆产量预期下降的情况下，需求增加必然将带动价格的上行。这矛盾对立的两方面必然需要市场选择一个平衡，解决矛盾的关键应该是期现价格缩小，而不是因为需求增加，产量减少造成价格单方面的上行。因此从目前市场来看，现货市场价格的变化直接关系到期货市场多空之间的哪一方的最终赢利。如果现货价格不涨或者下行的话，期现套利必将存在，牵制期货价格下行，空方胜利。如果现货价格上行，导致期现无利可套，期价压力将会变小，同时还会因为现货的上行导致期价走高，则多方有可能成为赢家。可见现货后期走势成为多空输赢的关键。
综合以上分析，现货价格走势变化直接关系到期货行情后期的走势，同时也关系到多空双方最终谁是赢家。因此，无论多空都应该密切关注现货价格变化，才能作出正确的判断，调整操作方向，才能获得最终的赢利。
新纪元期货 车勇
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