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LME铜价上周五收高，库存仍在减少、赞比亚又一铜矿罢工、美国Asarco公司的罢工仍在继续且没有结束迹象，都对铜价上涨有利，但目前市场依然缺乏追高人气，基金做多也格外谨慎。但低位库存让空头隐隐作痛，也使得铜价下跌空间有限，虽然也不排除铜价借此机会冲高的可能，但如今处于消费淡季, 交割后恐怕会暂时调整一下，人气欠佳也将会影响多头冲高力度, 短期尽量多以观望为好。
机构观点: REFCO以及英国标准银行认为市场处于区间震荡，而3290~3110美圆区域对铜价构成支持，铜价的走弱首先要跌破该位才能实现，上方阻力在3900美圆一线。
麦格里银行针对4月份全球出现6.3万吨缺口以及中国需求增加12%而得出需求仍然旺盛的结论，同时指出中国的二极需求的增加，对废铜的需求增加使得供求关系中掩盖了一些缓解的因素。
巴克莱资本则指出铜现货升水的居高不下将继续拉动铜价上涨，曼氏金融关注到了美国需求的增加对铜价的支持，后者强调了对铜价的利多因素。因而可以看出，国际主要机构对目前的铜价总体上并不悲观，市场维持强势的可能性居大。
另外从基金在主要商品中的持仓可以看出，在经历了5月份的减持之后，目前基金在多数商品中仍然坚持净多头部位，显示基金的交易群体对商品总体上看好的观点没有发生改变。而基金在期铜上的净多持仓在本周则继续增加，在9月份的持仓庞大或许就是基金持仓将继续增加的基础，显然市场的结构性矛盾将吸引基金的加入。
笔者认为目前市场在无其它的变化之前，现货的紧张将继续对铜价构成支持，并且美国对铜的需求增加是明显的，这将使得除中国消费强劲之后，又是一个主要的支持因素。而目前对铜价施加利空影响的主要有美国股市、黄金、美圆以及期镍等等，而CRB指数国际原油等对铜价给予支持。从道琼斯工业指数看，该指数在跌破中期上升管道之后，始终在管道的下轨压力之下，并出现了多次的回抽，其对商品的利空阴影仍未散去。利多方面，我们看到CRB综合指数目前仍然运行于上升通道当中，在商品整体看好的运行态势没有发生改变之前，铜价作为基础商品也难以出现逆转行情。
再看comxe市场的强劲之势不改，上海市场则在前期高点附近运行，上周的收盘已经是本轮牛市的收盘价最高，显示市场的强势在淡季效应下没有改变。同样LME铜价也在高位运行，不同的是，在COMEX市场再创新高，SHME市场收盘最高的情况下，LME铜价没有出现高点，从运行节奏上，LME市场相对缓慢一些，但强势不改。
今日沪铜市场总成交量为58878手，总持仓量为179704手，减1350手。主力0509合约以33300元/吨开盘，最高价至33450元/吨，最低价至33210元/吨，终盘报收于33270/吨，较前一交易日收盘价相比下跌80元/吨，结算价为33330/吨，成交39830手，持仓91952手，减1792手。沪铜今日走势为, 高开振荡走低，全天交投清淡，主要线33400元压力位虽一度被突破，但其附近的压力过大，价格随后出现回落。今日多空头平仓行为都市场后期走势指明方向，在目前价位附近振荡的格局仍会延续。
美尔雅期货—子夜
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