一德期货：7月14日工业品日评分析

　　沪铜：小幅上涨，沪铝：高开走低

　　国际市场: LME期铝周三收高,三个月期铝收报每吨1,814美元,较周二尾盘上涨9美元.三个月期铜在平盘上方和下方来回波动,介于3,320-3,387间交投,收盘时下跌5美元至每吨3,333.

　　COMEX期铜周三收高,指标9月期铜收涨1.05美分,报每磅1.5495美元,盘中介于1.5350-1.5695美元间波动.期约周一曾触及16年高点1.5820.现货月7月合约收高1.70美分至每磅1.62美元.COMEX成交量估计为16,000口,周二创下9,669口的纪录成交高位.

　　上海市场：沪铜主力Cu0509以33200稍微高开，总体来看价格波动不大，下午2：38分左右，由于卖盘的推动价格快速上行，但幅度不大，最后收于33350，总体小幅上涨。现货月Cu0507今天高开高开回稳，收于34140，较昨天收盘价高20点。沪铝主力Al0509合约以16520稍微高开，上午价格逐步回落，下午价格波动不大，最后收于16460，微幅下调。

　　综合分析:14日长江有色现货铜报价较13日高130点左右，报34130～34280。同时Cu0507也出现较弱的反弹，较13日收盘价高20点，收于34140，一改前几日现货贴水的情形，近日内首次出现现货小幅升水的情况。

　　今早中国海关公布的数据显示6月中国的铜(包括阴极铜、精炼铜和铜合金)进口显著增加，达到了15.4万吨，延续了今年年初开始的进口上升趋势，今年前5个月平均每月进口11.4万吨。受此影响，国内的升水和铜价承压。但大量铜装运至中国却使西方国家的铜市场更加紧张，也使LME铜价承受上升压力。此外，在中国智利铜的现货升水走强，日本和台湾铜的现货升水也随之走强。美国Asarco铜矿的生产运营情况继续恶化，工会要求美国环境保护协会对公司的运营许可问题进行调查。有报导称铜矿商Asarco因罢工因素,宣布美国国内铜合约交割面临不可抗力影响。哈萨克斯坦的精炼铜产量减缓，今年上半年下降了3.5%，至21万吨。市场对于供应脆弱仍表现出相当的担忧。13日LME库存大幅下降了1000吨，库存仅有27775吨，创31年低点.。

　　美国5月贸易逆差收窄至553.5亿美元,低于预期的570亿.美元/欧元在数据公布后强劲上扬,欧元在午后交投中报约1.2090美元,较周二尾盘下滑约1.2%.美元走强给基本金属带来了一定的压制。

　　综合来看，多空因素交织铜市，短期振荡的格局似乎难免，SHFE铜价近期仍将测试33430的阻力和31920的支撑位。LME三月铜将上探3385/90和3435/40阻力位，以及支持位3290/95。若有效下破该支持位，并收盘于此区域下方，才能完全证实关键顶部的形成。

　　谢爱红

　　一德期货研发部

　　上海燃油：高开高走，再创新高

　　国际市场：NYMEX原油期货周三大幅收挫,因馏分油库存增幅大大超出预期,完全抵消掉原油库存下降的影响.NYMEX 8月原油期货结算价下滑0.61美元或1%,至每桶60.01美元,盘中一度跌至59.80.原油技术支撑位在60美元,阻力位在62.50.周三结算价较7月7日触及的纪录高点62.10低约2美元.

　　伦敦国际石油交易所(IPE)布兰特8月原油期货结算价下跌0.55美元或0.9%,至每桶58.27美元,日低和日高分别在57.95和59.58.

　　新加坡燃料油周三收低,盘中走势震荡.燃料油掉换合约一度触及高点284美元,但终场收低6美元,原油价格走高未能带来提振. 180CST价格报约每吨274.63美元,较上一交易日跌1.63美元,成交了一笔交易.380CST价格跌至每吨263.63美元. 180CST贴水跌至每吨2.75美元,较周二跌0.25美元,主要缘于7月/8月正价差降低,下滑0.50美元至1.50.380CST价差回升至每吨2.88美元,较上日高出约1美元,在较高水准达成了一笔交易提振了价格.

　　上海市场：主力FU0510合约以2911小幅低开，全天价格呈整理走势，最后收于2906，总体小幅下跌，该合约全天减仓4382手。

　　综合分析：美国能源资料协会(EIA)发布的7月9日当周库存数据显示,原油库存减少390万桶至3.21亿桶,使较上年同期的盈余降至1,860万桶.馏分油库存则大增320万桶至1.204亿桶,为连续第八周上升,并较上年同期增加470万桶.馏分油库存的增幅有些出人意料,构成利空.这是拖累取暖油价格下跌的原因.汽油库存减少270万桶至2.126亿桶,为连续第二周下降,较上年同期的增幅降至270万桶.市场对馏分油和汽油的需求均减弱.

　　市场此前担忧近期会有更多的天气因素导致供应出现问题,但这一忧虑业已缓解,因新的热带风暴艾米莉(Emily)的路径似乎会绕过墨西哥湾的产油区.此外,石油产区的生产在上周飓风丹尼斯经过后迅速恢复,亦缓解了供应面忧虑.根据联邦矿产管理局(Mineral Management Service)的数据,上周的热带风暴辛迪(Cindy)和飓风丹尼斯曾导致墨西哥湾产区总计减少约500万桶的原油和逾220亿立方英尺的天然气日产能.矿产管理局称,飓风丹尼斯过后,墨西哥湾约15%的石油日产能(合231,789桶)和10%的天然气日产能(约合10.3亿立方英尺)仍保持关闭.不过生产恢复得相当快.

　　预计短期内原油和油品价格将面临调整，现货价格高企造成需求低迷，制约了价格进一步的上涨空间。

　　谢爱红

　　一德期货研发部

　　本报告仅供参考,据此入市概不负责!