中大期货：7月14日期市简要新闻

　　简要新闻及行业动态：

　　(一)连豆部分：

　　1. 亚洲大豆展望：预计下周升水将下跌，但交易仍迟缓

　　金油讯新加坡7月13日消息：贸易人士周三称，运至亚洲大的大豆C&F(成本加运费)升水下周可能下滑，与海运费走势一致，然而预计交易仍然迟缓。贸易商称，中国和日本大豆买家的采购可能放缓，因为他们在国内的销售不畅，而且海运费正在下跌。周三，指标航线美国海湾--日本的巴拿马型船运费跌到了39美元/吨，低于上周的43美元/吨。日本压榨商刚刚开始就9月船货的供应进行协商。周三，美国海湾9约船期大豆较CBOT 11月合约的升水报145美分/蒲，C&F日本。在周三的常规招标中，台湾早餐大豆采购协会高雄分会从日本贸易公司丸红株式会社(Marubeni)购入5.8万吨南美大豆，较CBOT 11月合约的C&F升水为85.81美分/蒲。台北另一家公司的贸易商说：“今天丸红的卖价非常低。贸易商全对此价表示困惑。”该船大豆的船期在8月24日--9月7日，从巴西或巴拉圭运至台湾。--中国04/05年度销售迟缓，美国新作倍受瞩目--在当前市场年度于8月底截止前，世界最大的大豆买家--中国正放缓进口步伐。一上海贸易商说。由于库存充足且国内豆粕和豆油销售迟滞，预计未来两个月将几乎没有中国大豆压榨商寻购新船货。据跟踪装运港装船情况的贸易商称，中国自2月以来已累计订购了2218万吨大豆，其中1180万吨来自美国，1038万吨来自南美。据中国海关最新公布的报告，单单在6月份，中国的进口大豆到港量就超过了260万吨。贸易商预计中国7月份将有240万吨大豆到港。由于禽业和家畜部门的复苏缓慢并且夏季期间的植物油销售迟滞，预计中国7月和8月每个月仅会压榨200万吨大豆。贸易商称，海运市场迅速下跌以及天气因素导致的CBOT大豆期货的高度波动性，亦导致中国买家持观望态度。周三，美国大豆较CBOT 9月合约的C&F升水报148美分/蒲，8月抵达中国；而阿根廷大豆较CBOT 8月合约的升水报100美分/蒲，8月抵华。

　　2. 国际大豆市场动态简报(7月14日)

　　1、周三，美国CBOT相关农产品期货以及棕榈油期货收盘情况：

　　大豆7月份合约(2005年)收盘：711'4美分，涨跌：13'0美分/蒲式耳

　　豆油7月份合约(2005年)收盘：25.35美分，涨跌：0.34美分/磅

　　豆粕7月份合约(2005年)收盘: 222美元,涨跌：2.8美元/短吨

　　小麦7月份合约(2005年)收盘: 332'0美分,涨跌：8'2美分/蒲式耳

　　玉米7月份合约(2005年)收盘: 237'2美分,涨跌：10'2美分/蒲式耳

　　棕榈油7月合约(2005年)收盘: 1407林吉特,涨跌：-10"林吉特/吨

　　2、由于农民在关注飓风丹尼斯的残余是否将大豆锈菌传播至美国东部许多地区，一个共 和党参议员周二敦促美国农业部重订其价值100万美元的2006年抗锈菌病计划。参议院处财 务委员会主席Chuck Grassley称，农民必须坚持对最多可削减单产80%的真菌的监测工作。

　　3、汉城一位交易商周二表示，韩国大宗饲料集团(BFMG)已经从Wilmar公司购买了5000吨 东南亚棕榈仁粕用于饲料生产，C&F价格在76.48美圆/吨。船期定在8月1-20日。供应商需要 在8月30日将这批棕榈仁粕交货至仁川港口。

　　4、由于季风雨的地区性分布不平行且延迟，印度油籽产量前景仍然不确定。Gujarat和 Saurashtra花生主产区6月前三周的播种受到降雨量远低于正常水平的影响。但该地区6月后期 到7月早期的降雨过量，因此引发的洪水破坏导致5%的面积需要重播。天气条件改善使得近 日来的播种进展迅速。

　　5、墨西哥对油脂和油粕的需求增长高于油籽及产品的进口。官方对1-6月份的统计证实了 创纪录的进口产品到港量，其中大豆、豆油、豆粕和棕榈油的到港量增幅最大。2005年1-6月 期间所有油籽的进口总量为304万吨(年比增长50万吨或19%)。其中植物和动物油脂达到65万 吨(增长15%)，油粕为81万吨(增长35%)。

　　6、过去几周乌克兰天气条件一直理想。多数地区的土壤墒情良好，只是南部种植区的条 件较差。目前油菜籽收割获得动力。截至7月11日收割面积约占总面积23万公顷的14%，这是 去年同期水平的2倍多。迄今为止的单产可与上年相匹敌。我们暂时预计今年乌克兰油菜籽 产量为24万吨，高于去年的14.8万吨。

　　7、以下是7月13日美国港口30天内交货的美国1号黄大豆出口报价(单位 美分/蒲式耳):

　　港口 报价 与昨日变化

　　路易斯安那湾港口 743.00-744.00 上涨12.75

　　大湖区托莱多港 708.00-709.00 上涨12.75

　　大湖区芝加哥港 704.00-709.00 上涨12.75

　　大西洋沿岸诺福克港 719.00 上涨13.00

　　8、台湾早餐协会高雄分会(BSPA)一业内人士称，该公司已经同Marubeni公司达成了5.8万 吨巴西大豆的采购协议。巴西大豆中允许混合巴拉圭大豆。

　　9、据加拿大安大略的分析师表示，该省大豆作物长势良好，但是未来几周可能需要更多 的降雨。安大略省农业厅的大豆专家赫斯特·伯纳称，今年安大略省大豆播种及时。目前大豆 产量前景非常理想，但是需要更多的降雨。尽管春季天气状况普遍良好，但是部分地区过于 干燥，导致一些大豆重播。

　　10、乌克兰独立分析机构-乌克兰农业咨询公司(UkrAgroConsult)发布的报告称，2005 年乌克兰的大豆产量预计为358,000吨，高于上年的264,000吨，同比提高 36%。UkrAgroConsult称，产量提高的原因在于播种面积增长，从248,000公顷提高到292,000 公顷，增幅达到17.7%。

　　11、巴西独立分析机构赛拉瑞斯(Celeres)公司发布的报告称，2004/05年度巴西大豆产量 为5170万吨，比上月发布的预估值5260万吨低了90万吨。赛拉瑞斯公司预估2003/04年度巴西 的大豆产量为5130万吨。相比之下，巴西农业部发布的2004/05年度大豆产量预估值为5020万 吨，上年产量为4980万吨。

　　12、据阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所的数据，截至上周六，阿根廷大豆收获已经全部结 束，产量达到3880万吨，播种面积为1430万公顷。

　　13、『油世界』称，由于今年巴西大豆种植户惜售，特别是在南部地区，这给巴西大豆出 口商和压榨商的采购带来困难，并导致巴西大豆出口和压榨出现降低。根据『油世界』数 据，2005年1至6月份巴西对中国出口360万吨大豆，较上年同期的383万吨降低了6%。6月份 巴西大豆出口量为300万吨，同比降低了19%，同期大豆压榨量也低于上月和上年同期。

　　(二)金属部分：

　　1. 哈萨克上半年精炼铜产量同比减少3.5%至210984吨

　　阿拉木图7月13日消息：哈萨克斯坦国家统计局周三表示，今年上半年该国精炼铜产量同比减少3.5%至210,984吨。同时，它还公布1-6月原锌产量同比增长20.6%至179,984吨；氧化铝产量同比增长3.4%至746,491吨。

　　2. Asarco公司称美国国内铜合约交割面临不可抗力影响

　　墨西哥城7月13日消息：墨西哥集团美国分公司--Asarco公司一消息人士周三称，美国国内铜合约交割面临不可抗力影响，但同时表示，阴极铜和铜棒库存全部消耗完。该公司此前位于亚利桑那州和德州的铜矿工人罢工。

　　(三)燃料油部分

　　1. IEA月度石油市场报告有关供求 OPEC及分析内容摘要

　　伦敦7月13日消息：以下是国际能源署(IEA)月度石油市场报告中部分重要内容摘要:

　　**需求**

　　--2005年原油日需求增幅预估调降20万桶至158万桶,今年增长率预计为1.9%.--2005年中国原油日需求量增幅预估调降10万桶,至36万桶,今年增长率预计为5.5%.中国第二季需求下滑了1%.--中国政府对运输油品和电力价格的限制政策,令其国内炼厂和发电厂出于经济效益考虑无法满负荷运转,因此抑制了需求.--对2006年原油需求的首次预估为,全球日需求将增加175万桶至8,562万桶,增长率为2.1%.--中国2006年原油日需求预估将增加49万桶,增长率为7.2%.--经济合作暨发展组织(OECD)2006年柴油需求预计将增加1.7%,原油和油品总需求预计增长0.8%.美国2006年柴油需求预计增长1.9%,欧洲柴油需求预计增长2.1%,汽油需求将减少2.1%,因用户改用其他燃料.

　　**供给,及对OPEC原油的需求**

　　--石油输出国组织(OPEC)6月原油日供应量减少6万桶,至2,930万桶.--今年第四季全球对OPEC原油供应的日需求量将较该组织上次预估减少60万桶,至2,900万桶.该预估包含了对前几年数据需求数据的修正.--非OPEC国家2006年原油供应量每日增幅料为140万桶,至每日5,240万桶,2005年每日增幅为90万桶.--俄罗斯2006年日供应量预计增加40万桶,2005年每日增幅为30万桶.--OPEC明年天然气液(NGL)日供给量预计增加30万桶.--OPEC以外原油供应,以及OPEC天然气液产量的增长,料将满足2006年新增全球需求.--2006全年对OPEC原油的日需求量为2,810万桶,和2005年持平.--北海产油国2006年整体原油产量预计将下降5%以上,至每日467万桶,因老油田产量下滑.2005年产量预计下降6%,为493万桶.

　　**库存**

　　--OECD-5月原油及油品商业库存每日增加250万桶,较上年同期高出1.39亿桶.--满足未来需求的天数由去年的52.5天增长至54天。

　　**市场分析**

　　--高油价反映这样一种策略,即以增加存货的方式来应对剩余产量继炼油能力的不足.--“越来越多的统计数据揭示,油价一路上涨的背後,是对未知因素的担忧,以及由此而来的进行远期采购的愿望.”* --远期原油升水走强“与库存上升现实及增加库存的诱因是相容的.”。

　　2. 新加坡燃料油进一步下滑，市场依旧维持深度贴水

　　新加坡7月13日消息：新加坡燃料油周三收低,盘中走势震荡.燃料油掉换合约一度触及高点284美元,但终场收低6美元,原油价格走高未能带来提振.直接报价高涨,以致需求疲弱,累及燃料油价格大幅下滑,市场仍维持深度贴水.180CST价格报约每吨274.63美元,较上一交易日跌1.63美元,成交了一笔交易.380CST价格跌至每吨263.63美元.

　　新加坡一交易商表示:“随著越来越多的7月船货的到达,新加坡燃料油市场越发疲软.这些天来,高出贴水2.50美元的买价便被认为是相当高了.”180CST贴水跌至每吨2.75美元,较周二跌0.25美元,主要缘于7月/8月正价差降低,下滑0.50美元至1.50.380CST价差回升至每吨2.88美元,较上日高出约1美元,在较高水准达成了一笔交易提振了价格.上海期交所9月合约涨至每吨2,962元人民币。

　　(四)棉花部分

　　1.湖北新棉长势良好 近期大范围降雨影响不大

　　天气预报显示，受北方冷空气和暖湿气流共同影响，湖北省7月9～10日普降暴雨，部分地区大暴雨。其中7月8日08时到7月12日08时，过程累计雨量达到100～200mm有13个县市，超过200mm有2个县市。目前棉花正处于开花铃期，此次大范围的降水天气对棉花生长将带来什么样的影响，目前省内棉花长势如何？以下为本网对省内主产棉区具体调查。

　　襄攀：前期积温高于往年，上市可能提前，近日降雨对棉花影响不大。

　　襄樊位于湖北北部，北临河南南阳。进入六月份，连续20天以上高温、暴晒给处于生长期的新棉带来一些影响，一些棉株打蔫，部分地块有早衰迹象。上周末的大范围降雨有效缓解了当地旱情。尽管个别棉区雨量过大，但目前看，对棉花尚不足以造成危害。

　　据当地棉花部门反映，目前棉株高度已达1米以上，正值开花结铃期，部分伏前桃已有核桃般大小。由于前期温度高，花期比去年提前1周左右。高温的原故，预计8月中旬(20日左右)部分新花可零星面市。

　　当地农业部门提醒种植业户，目前新棉正处于旺长期，需合理控制水、肥，防止植株疯长。

　　荆州：长势一般，7月初降雨对新棉影响不大。

　　位于湖北南部，属长江流域，为湖北最大产棉区，新年度面积130多万亩，预计下降8-10%。据当地棉麻系统信息员反馈，夏季以来，虽雨水略多，但截止目前，对棉花尚不足以构成影响，目前当地棉株接近1米，处于打叉期，个别现蕾。

　　天门：及时雨有效缓解旱情，目前整体长势良好。

　　综合当地农业、棉花部门反映，7月份的降雨对棉花旱情起到了及时、有效的缓解作用。降雨后，棉花进入疯长期，目前棉农正在进行早期花打叉。由于前期的高温干旱，只部分地块病虫害轻度发生，情况整体好于去年。

　　单株伏前桃现蕾3-5个左右，与往年基本持平，新棉上市推迟或提前目前尚难以断定，今后天气情况是关键，往年上市为9月10日左右。

　　2.夏雨频降墒情增 天津棉农增收有盼头

　　入夏以后天津各主产棉区频降雨水，棉田墒情大增，棉花长势之好近年少见。目前，该市棉花已进入了花铃期。

　　天津市今年植棉100万亩左右，尽管面积较去年有所减少，但大多数棉农种棉积极性仍未受到影响。据市农业部门介绍，早在4月份播种时大多棉农就开始精耕细作，并提前采取了一些节水抗旱措施，使棉花在生长前期大大减少了气温的不利影响。进入6月份后，天津市频降雨水，土壤水分增多，肥效逐渐发挥，各棉田棉花生长发育良好。尤其是近日雨水充沛，更加适宜棉花发育。据宁河县等主产棉区棉农介绍，目前棉花逐渐进入开花结桃阶段，许多棉田每株棉平均结了3至4个伏前桃，棉花结铃形势大大好于上年，若不遇特殊自然灾害，今年棉农增收充满希望。

　　(五)橡胶部分

　　1. 橡胶价格达到一年的新高点

　　因全球需求急剧上升，橡胶价格上涨，达到一年来高点。某伦敦交易商称，虽然橡胶产量有所增加，但因需求过多，仍然供不应求。市场获取了新动力，达到一年来高点。7月1日大阪市场3号烟胶片9月期货价格由一周前的160.40美分上涨至168美分。新加坡3号烟胶片9月期货价格由140.50美分升至147美分。

　　2. 胶市利多因素明显 天胶振荡上扬

　　4月份以来，内外胶价大幅上涨，天胶品种的魅力再度显现。笔者分析认为，基本面利多因素仍将使胶价在振荡中继续上涨。

　　一、美元汇率走强推涨东京胶价

　　美元进入加息周期，同时欧洲央行降息预期增强，导致美元与欧元息差扩展，致使美元汇率走强，对以日元计价的东京胶则构成强劲助涨作用。另据日本橡胶贸易协会公布，截至6月20日，日本民间仓库生胶库存量下降至记录低点10367吨，较年初水平下降幅度超过40%。日本橡胶库存量处于历史低位，引发基金大举追捧，东京胶全线单边大涨。

　　二、国际天胶供需严重失衡

　　受厄尔尼诺灾害影响，国际胶市减产难以避免，产区胶市货紧价扬，而世界消费性需求和投机性需求增加，导致胶市供需失衡。泰国南部遭遇较长时期干旱灾害，目前又遭遇连续降雨灾害性天气袭击，其中国际胶出口商因无货可供，而被迫推迟执行出口合同，现货供应紧张至今未有缓解。印尼部分产区胶树出现落叶现象，胶树遭遇干旱灾害天气袭击，同时由于胶农为追求更高回报，将部分胶园改种为棕榈树，导致胶园种植面积缩减，印尼天胶可能出现单产和总产双双缩减的局面。而马来西亚产区降雨减弱，天胶供应出现恢复性增长，但增长幅度较小，尚不足以弥补泰国和印尼两国的减产。因此，国际产胶国天胶整体减产的可能性越来越大，而目前世界用胶需求依然强劲，胶市供需渐趋失衡。

　　三、国内琼滇产区胶市价涨量增

　　前期国内琼滇产区遭遇严重干旱后，目前又遭遇洪涝灾害性气候，而持续降雨将可能导致割胶作业遇阻甚至中断。而8月份，天胶产区又将迎来台风频发季节，因此未来胶源供应紧张也将难以改善。产区胶市现货挂单上市量始终维持在不足1千吨的较小规模，成交量则显著扩增，并连续出现挂单量全部被竞买的情况，农垦供应紧张，用胶商积极采购甚至抢购的态势明显。目前琼垦胶价达到15800元高位区域，显著缩小对沪胶价贴水幅度，直接推动沪胶联动上涨。

　　四、原油价格上涨助涨胶价

　　国际油价突破60美元关口，导致国际合成胶价格上涨至170-180美分，对天胶价格升水10-20美分；国内原油价格联动走强，合成胶价格对天然胶价格升水1000-2000元以上，而达到15000-16000元高位区域，导致合成胶使用比重由60%降至40%，天然胶比重由40%升至60%。合成胶需求和天胶消费此长彼消，对天胶价格上涨产生推动作用。

　　五、实盘压力减轻

　　沪胶期价虽然短线高位振荡，但却不改边中期单边持续上涨趋势，主力完成由RU508至RU509迁仓，合约期价呈现近低远高正向排列，持仓量重新突破2万手。截至7月8日，沪胶库存量和仓单量创下22120吨和16020吨近期地量，说明多方期现套利资金和用胶消费商在期市积极采购实盘，而空方期现套利资金和农垦现货商无意大量注册仓单。实盘压力显著减轻，又支持沪胶期价大幅走强。

　　综上所述，国内外胶市供需失衡，相关品种原油、合成胶价格不断上涨，周边胶价不断上涨，促使沪胶不断走高，并在振荡中拓展上涨空间。沪胶中期上涨目标位将在16000-17000元，并可能冲击18000元高位区域，因此，投资者操作上宜以逢低适量吸纳为主，用胶企业应及时回避胶价上涨所导致的巨大市场风险和交易风险。

[上一页]　[1]　[2]　[3]　[4]　[5]　[6]　[下一页]