中大期货：7月11日郑棉期货及时评

　　棉花部分：

　　中大日评：

　　1、行情简述：

　　周一郑棉大涨，10月合约突破了中线阻力14650，国内棉花现货市场价格坚挺以及对后期资源紧张的预期是上涨的动力。阻力位的突破将吸引买盘跟进，后市期价将挑战15000整数大关。

　　2、市场动态：

　　(1)内棉资源紧张　纺企目光纷纷转向外棉

　　由于国内棉花资源日渐紧张，日前一些有配额的纺织企业纷纷把目光转向进口棉，不少企业的采购人员前往海关保税区或外贸企业仓库调查了解外棉情况，准备利用配额进口，从而带来外棉销售的活跃。据了解，企业计划进口的品级高低均有，其中一家河南纺织企业进口的GM级美棉到厂价在13650元／吨左右，低于国内二级棉200元／吨左右；而另一家纺织企业准备打“擦边球”，利用滑准税配额进口一批低等级棉。

　　(2)中储棉：下半年棉纺织行业出口压力较大

　　中储棉信息中心近日在一次会议上发布消息称，由于欧美对中国纺织品的出口限　制和上半年棉纺织品配额消化过快，下半年棉纺织业出口压力较大。

　　中储棉信息中心的信息总监梅咏称，下半年的棉纺织出口形势并不乐观，　由于配额消化过快，下半年棉纺织品对外贸易额将大幅度下降。

　　2005年对美国出口配额中，部分类别商品的配额已经基本上用光，目前有三种商品面临封关。美国第一次设限的7种类别的商品中，有四种商品已经用掉全年配额的八成，其中的棉质针织衬衫和棉质裤子，分别使用了年度美国限量的97%和103%。这意味着7月份以后，这几类商品对美国的出口的空间将非常小，有些商品就别想再出去。

　　梅咏表示，从表面上看，中欧谈判实现双赢，纺织品问题谈判解决，没有爆发进一步争端。但综合来看，按照世贸协议，2005年纺织品全球一体化，配额完全取消，现在欧美却又单独给中国设置障碍，欧洲到2008年才能对中国全面取消配额，即便如此，也可能利用中国加入世贸报告书的242条款制裁中国。这意味着中国至少在欧洲市场没有取得进展。梅咏说，欧美两大市场占全球纺织品消费的70%，中国纺织品最大的利润地在欧美，利润高达10%，而中国在非配额国家和地区，比如日本、中东和非洲，平均利润率只有3%左右。中国实际上失去了继续拓展利润丰厚欧美市场的机会。

　　中储棉信息中心分析了造成目前困境的原因：投资增速过快，以年均20%以上的速度增长，而世界平均增长率不过3%-4%。中国棉纺织品的快速增长必然挤占了其他国家的市场份额，引起其他国家的反对，使中国成为众矢之的。

　　梅咏认为，中国棉纺织业的增长模式是低端的、以量取胜的模式，品牌竞争力低，利润微薄。中国棉纺织企业由于没有自己的品牌，出口的大部分产品都是国外企业在华生产或者委托加工的，利润的大部分被国外企业赚取，而产品的原产地却标注中国，这成为指控中国倾销的依据。只有进行产业结构的调整，使棉纺织业逐渐向高端产品过渡，降低在低端层面的竞争，才能有效避免出现大的贸易争端，同时也能增强企业的赢利能力。

　　中储棉信息中心提供的数据显示，2005年1-4月份我国棉纺织品及服装出口金额为84.28亿美元，同比增长26.78%。

　　3、操作建议：

　　阻力破位多单继续持有，如果明日涨幅较大，那么就应在下午减磅。

[上一页]　[1]　[2]　[3]　[4]　[5]　[6]　[7]　[下一页]