格林期货：7月11日棉花期货周报

　　本周郑州期货交易所棉花期货反弹受阻，上方压力依然明显。主力合约CF510周一周五两日收出阳线，中间三个交易日收出阴线。价格波动范围基本在14400～14600。当周该合约最低价14350点，最高价14630点。周末报收在14590点，从当周交易盘面上可以看出目前市场在14600一线仍然受到明显压制，其中主要原因还是仓单压力。根据郑州商品交易所最新的仓单周报，截至7月8日，一号棉仓单数量为5204张，比上周减少87张，有效预报为697张。其中782张C1类仓单在8月底之前需要注销。就目前棉花期、现价差较小的情况看，后期这些交 割预报形成仓单的数量可能大大减少，而且已经生成的仓单有望逐步流出期货市场。当然仓单何时、如何消化也必成为行情发展的关键。

　　国内现货方面，近期，是处在棉纺市场一个"青黄不接"的季节，用棉企业的工业库存纷纷告急，市场商业库存也所剩无几，进口棉到港数量较少，市场一度存在的棉花资源偏紧的局面再度出现。这是近期现货价格保持坚挺的重要原因。截至今日，国内现货棉报价在上周的基础上，保持50-100元不同程度的上涨。329到厂报价13600元/吨，229到厂报价13900-14000元/吨，429到厂报价为13000元/吨。

　　值得一提的是近日市场的热点—第二轮的中美贸易谈判。颇受业界关注的中美纺织品贸易问题第二轮磋商于7月8日在京启动。相信这次谈判的结果会对纺织贸易产生巨大影响。如果在此次商贸联委会会议上美方能就已设限产品出口再提高一定增长幅度，提高的部分政府将纳入管理范畴，如果最终能够取得比较乐观的谈判结果，无疑将对疲弱的市场带来一定的利多影响。

　　美棉市场，本周NYBOT棉花期货冲高回落，自从六月中旬以来连续走高后，期价本周上涨势头减缓，12月合约周五报收在55.47美分，跟上周末持平。目前国际市场市场上影响期价的主要因素是美国各大产区的天气，市场人士对于丹尼斯飓风将会给市场带来的影响存在一定分歧，有些认为该飓风会给密西西比州和路易斯安那州棉花种植区带来所需的降雨，但也有人认为过度的降雨会导致涝灾。

　　据纽约期货交易所7月6日发布的基金持仓报告，截至7月1日，纽约棉花期货投机净多头率为20.3%，较前一周再次大幅增加11.7个百分点。据该报告，在截至7月1日这周，投机净多头头寸18641张，较一周大幅增加11006张。其中投机多头增加2589张，投机空头减少8417张。多头套期保值增加730张，空头套期保值增加11736张。累计未平仓合约达到91908张，较前一周增加3319张。基金对远期棉花期货市场走势依然看好。