中大期货：7月6日郑棉期货及时评

　　棉花部分：

　　中大日评：

　　1、行情简述：

　　周三郑棉继续呈现高位整理态势，虽然时间因素利多，但是两日的整理说明市场仍有分歧，观望的居多，后市需要消息刺激期价才会改变低位振荡的格局，否则人气难以调动起来。

　　2、市场动态：

　　(1)广东部分棉花进口价格趋升　涨幅达14%

　　今年5月，广东省用增发配额进口棉花2263吨，全部为一般贸易方式自美国进口，平均价格为1257美元／吨，比同期一般贸易原有配额内进口同类棉花平均价格高156美元，涨幅达14%。

　　据黄埔海关统计，今年1至5月，广东省进口棉花3.8万吨，价值4475万美元，比去年同期(下同)进口量下降1.5%；进口平均价格1165美元／吨，比去年同期下降29%。

　　从5月1日开征相关税收后，一定程度上构成了对国内棉花产业的价格保护，间接地支撑了国内棉价。另外，国内部分纺织企业正在调整产品出口结构，增加高附加值产品比重，从而极有可能导致今后高等级棉使用量及进口量的增加。

　　美国国际棉花协会中国内地及香港地区行销经理姚沛钿表示，中国内地关税调整对其影响不大，依然可以不断地在中国内地特别是在广东省找到合作的伙伴。广东是中国的纺织大省，同时又是缺少棉花等原材料的省份，对棉花的需要量不小，除了从国内其他省份采购棉花外，也从美国采购棉花，两者并不存在矛盾。从技术上来说，美国的棉花产业无论从种植到抽纤等在全球是最发达的，生产出口中高档服装的企业常常需要用到美国的高档棉。

　　(2)NYBOT棉花库存上升至390,271包

　　纽约7月5日消息，截止到7月1日，NYBOT棉花可交割的2号期棉合约坤村上升至390,271包，上一交易日为390,270包(480磅／包)。

　　(3)美政府欲废除棉花补贴法案　遵守世贸裁决

　　美国政府目前正打算废止一项联邦棉花补贴政策，以努力遵守世贸组织的裁决。

　　美国农业部5日宣布其向国会递交法案，废除政府的棉花销售计划，该补贴方案被称之为Step-2，它对购买高价美国棉花的出口商及国内工厂进行补贴。美国农业部长约翰斯(Mike Johanns)称此举对美国所领导的旨在削减补贴、关税及消除其它贸易壁垒的全球贸易谈判而言是必需要走的一步。

　　该计划是布什政府为遵守WTO对棉花补贴的裁决所迈出的第二步。此两种类型的补贴均较WTO准则所允许的要高。美国政府已在1日WTO设定的最后期限前改变了出口计划。立法者们表示将尽力在05年的国会预算中取消Step-2补贴法案。

　　3、操作建议：

　　10月合约期价面临14640的阻力，市场人士齐齐观望，建议多单减磅，用回调幅度来观察市势强弱后再做决策。

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