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近弱远强 多头征战远月
昨晚CBOT黄豆因美国独立日休市一天。7月5日的连豆豆粕市场早盘各主力合约头期价延续昨日反弹之势并受到了亚洲电子盘上扬的推动，小幅高开。A509开盘3005，M509开2706，不过价格的高开并未得延续，盘间维持震荡盘跌的格局，而远月合约仍显得较为强劲点，A0601合约期价探低后，在买盘再次介入下逐步的震荡上扬，以小阳报收，尾盘报收于3084，
较开盘涨9元。A509收2987，M509收2702，全日市场交投气氛一般。持仓量仍保持近减远增的格局。
基本面分析：1、目前天气对国际国内大豆市场的影响似乎也随着价格的暴跌暴涨后渐显平静，不过对于正处于天气市的CBOT黄豆而言，投资者可得谨慎了。据有机构消息，美国中、南部地区却出现暴雨，不知市场对此会有何反应。2、南美大豆收获基本上已经结束了，截止上周六，阿根廷2004/05年度大豆收获完成99.5%，但低于去年同期的100%的收获进度。 根据当前的单产，交易所预估最终产量为3885万吨，高于去年的3180万吨。美国农业部预估今年阿根廷大豆平均单产为2.76吨，产量为3900万吨。 阿根廷农业部预估阿根廷2004/05年度大豆产量为3830万吨。三个机构预估值基本上差不了多，其实际产量较去年增加了略700万吨左右。另外芝加哥交易商预计，作物进展报告将会显示美国大豆优良评级降低1到2个百分点，达到57到58%。相比之下，上周为59%。尽管目前美国中西部的西部地区天气状况有利，但东部种植带的干旱地区，以及三角洲地区的路易斯安纳和密西西比的大豆作物状况将会下滑。3、国内方面，上周“九三”油脂集团宝泉岭分厂收购价格1.37元-1.38元/斤，比较上周同期价格下降0.01元-0.02元/斤。 农场管理局所属农场中小加工企业及粮商中等油用大豆收购价格1.33元-1.35元/斤，比较上周同期价格下降0.01元-0.02元/斤，商品大豆收购价格1.35元-1.36元/斤，比较上周同期价格下降0.01元-0.02元/斤。价格的下跌与DCE大豆价格的下跌是密不可分。
技术角度分析：从今日连豆市场各主力合约期价的运行情况来看，A509合约通过两天的反弹后，价格再向上缺乏买盘的推动，除了考虑基本面因素及即将跨入现货月合约的原因，买盘的买入积极性显得不高，从仓位的变化来看，远月合约持续增仓也说明市场逐步的将眼光瞄向远期，从A601合约今日期价运行轨迹来看，就表现出放量增仓的格局，此合约将有可能是以后多头主力征战的主战场。从技术指标上来看，短期反弹格局仍然有效，而价格仍处于前期跌停的阴影中。
操作建议：观望合适
中国国际期货广州营业部 黄兵
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