一德期货：7月5日工业品日评分析

　　沪铜：平开走高，沪铝：低开下挫

　　国际市场: LME期铜周一部分收复上周五重挫3.5%的失地.三个月期铜晚场综合交易收报每吨3,232美元,较上周五的3,205上涨.尽管铜市走势波动,但市场交投清淡,因美国投资者逢独立日假期而离场。三个月期铝升至1,697美元,较上周五尾盘1,688上涨,稍早曾触及八个月低点1,682.50.

　　周一，COMEX因国庆休市一天。

　　上海市场：沪铜主力Cu0509以31880几乎平开，开盘不久价格快速回升，之后波动不大，上午11：30以后价格稳步上行，下午开盘后价格有所回落，最后收于32240，总体中幅上涨。沪铝主力Al0509合约以16430稍微低开，上午价格波动不大，下午开盘后价格逐步滑落，最后收于16310，全天成交清淡，总体小幅下跌。

　　综合分析: 据报导,铜矿公司Asarco在美国亚利桑那州的铜矿又有工人加入了罢工队伍,此前约1,000名工人在周末举行罢工,因劳资合同谈判陷入僵局.在智利, Placer Dome旗下Zaldiva铜矿周一发生罢工,劳资双方在逾一周的谈判后未能达成新的合同.该消息刺激了LME期铜的弱势反弹。

　　近来，上海现货铜价自34,820元人民币/吨的高点(4,205美元/吨)下跌320元人民币/吨(39美元/吨)左右。夏季电力短缺导致工厂减产，终端用户的买盘意向较少，市场情绪低落。上周三和周四铜价的期货升水为人民币50-100元/吨，现货价格的下跌吸引了国内交易商的现货买盘。上海现货铝价追随铜价的跌势，下跌140元/吨(17美元/吨)至16,620元/吨(2,007美元/吨)。政府自7月1日起取消氧化铝加工贸易的出口退税，因此未来数月内可能有更多的铝留在国内，此事打击市场情绪。夏季的工厂减产已经影响了中国大部分基本金属(包括铝)的消费。近期，市场的紧缺状况有缓解迹象，几个月来上海铜现货价格首次跌破上海期货交易所当月合约价格(即7月合约)。上周三和周四铜价的期货升水为人民币50-100元/吨。

　　LME铜库存小幅回升，但总体库存仍处于3万吨之下，不过现货升水跌破200美元/吨，可见虽然库存紧张，但现货供应状况已经开始缓解。

　　总体来看，短期内铜价仍难以摆脱高位振荡的行情。

　　谢爱红

　　一德期货研发部

　　上海燃油：平开走高

　　国际市场：美国原油期货市场周一因逢独立日假期休市。伦敦国际石油交易所(IPE)布兰特原油期货周一延续上周五大幅涨势而进一步上扬,上周五美国原油重返每桶59美元水准.8月布兰特原油合约结算价上涨0.4美元至57.94美元,上周五上扬约2美元.,此前美国原油期货上周五上扬2.25美元,收报每桶58.75美元. IPE柴油合约结算价上涨4美元,至每吨544.50美元.

　　新加坡燃料油价格周一继续上扬,获益于原油走强,不过价差则下滑,滞后原油涨势.7月裂解价差降至每桶贴水11.20美元,上周五曾走强至每桶贴水10.60美元.价差走软反映了7月看空的市场前景,因预期约有250万吨的套利交易燃料油将运抵新加坡. 180cst燃料油价格报约每吨271.75-272美元,高于上周五的264.90.380cst价格报261.25美元,上周五报255.75.二者之间的价差扩大了50美分,至每吨10.50美元.

　　上海市场：主力FU0509合约2818几乎平开，开盘不久价格小幅回升，之后呈整理走势，最后收于2847，小幅上涨。

　　综合分析：美国供应管理协会(ISM)公布,6月制造业指数为53.8,高于之前路透调查分析师的预估中值51.5,而5月为51.4.数据显示制造业表现意外强劲,或许这是取暖油走强的原因之一，很多工厂靠它运转，市场对柴油燃料供应表现出担忧,.

　　OPEC暂停磋商亦令油价回弹，之前原油价格已回落逾4美元,令石油输出国组织(OPEC)暂时中止了再次提高日产上限50万桶的磋商.OPEC主席暨科威特石油部长阿尔萨巴赫周四表示,"市场不存在原油短缺."他还称,他支持油价在每桶53美元水准.身为科威特石油部长的阿尔萨巴赫所支持的这一水准确实非常之高,甚至高出了今年稍早OPEC所倾向的40-50美元范围.OEPC一年半前放弃了一篮子原油平均价介于22-28美元区间的目标,但目前正在研究建立新的价格区间.因为迹象显示较高的燃料成本对全球经济成长几无影响,因此OPEC可以大胆调高目标指导价."虽然能源价格已进一步扬升,但经济的扩张依然坚稳,"美国联邦储备理事会(FED)在周四连续第九次升息的会后声明中称.

　　总体来看，国际原油和国内燃料油在短期和中期内仍将保持强势，如果出现回调仍是买入建仓的机会，价格很难出现较大幅度的回调。

　　谢爱红

　　一德期货研发部