一德期货：7月5日农产品日报分析

　　连豆连粕：小幅上涨

　　CBOT走势：美国“独立日”公众假期，CBOT周一休市一天。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕市场呈高开低走、小幅收高的走势。具体来看，大豆主力月合约A0511早盘以3059点开盘，之后呈一路振荡的走势，最高到3064点，最低到3038点 ，最终以3047点报收，收盘时比前一天结算价上涨24点。豆粕主力月M0509合约早盘以2706点开盘，盘中最低到2693点，最高到2720点，终盘报收于2702点，上涨7点。

　　基本面分析：美国大豆锈菌扩散的潜在威胁对市场构成了一定的心理支撑。消息称，随着大豆作物进入开花生长期，美国豆农已经开始着手喷洒杀菌剂。当前发现大豆锈菌的三个州都是在美国南部的三角洲地区，今年大豆播种面积约为36万英亩，约占全国的0.5%。

　　2005年6月份，国内各港口进口大豆到货量预计为264万吨。其中，上中旬到货量为172万吨，下旬到货量为92万吨。综观今年上半年的进口情况，第一季度进口量相对较低，到货量是466万吨，平均到每月也就155万吨左右，第二季度的到货量则明显增加，三个月累计到货量超过了700万吨，平均每月到货量达到230万吨以上。然而，由于今年以来国内禽流感、口蹄疫疫情相继发生，国内的豆粕需求一直没有起色，压榨消费维持在较低的水平上，致使进口豆的库存持续增加，国内大豆市场供应压力沉重。

　　综合分析：今天大豆豆粕市场成交较活跃，各主力月合约的持仓量也有小幅的增加。从技术面上看，短期内还有继续走高的可能，但是幅度不会太大，应该还是以振荡走高的走势为主。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦： 小幅下跌

　　CBOT市场：美国“独立日”公众假期，CBOT周一休市一天

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅下跌的走势。其中WS601早盘以最高点1745点开盘，盘中最低到1734点，最终报收于1737点，小跌3点；硬麦WT511早盘以1546点开盘，盘中最低到1542点，最高到1547点，最终报收于1544点，波动不大。

　　基本面分析：过去一周里，我国小麦主产区的新麦收购价格走势坚挺，原因在于政府发出明确政策信号支持夏粮收购，而种植户则普遍存在惜售心理。国家粮食局官员在6月份曾预计今年我国冬小麦产量比上年提高5%，达到9000万吨。相比之下，我国每年小麦的食用和饲料需求达到近1亿吨左右，即使加上春小麦产量，小麦产量依然低于供应。

　　目前华北黄淮主产区临时储备小麦收购工作目前正在全面启动，据悉，个别地区国储粮库挂牌价格还未达到收购限价标准，收获较晚的河北及山东地区，一些国储库尚未挂牌收购。

　　由于临时储备小麦收购工作还处于起步阶段，近期主产区陈麦价格呈现稳中有升局面，在新麦价格近期出现明显上涨局面的情形下，该地区购销企业也开始逐步提高陈麦报价，预期陈麦价格后期继续保持上涨态势。

　　综合分析：今天郑州小麦市场成交较活跃，各主力月合约的持仓量有小幅的减少，预计后市小麦市场可能还会呈小幅震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米:高开低走

　　CBOT市场周一因美国国庆休市。

　　今天大连市场C0509合约开盘1289，终盘收于1284，下跌3点。成交和持仓分别为64338和83316。

　　国内现货市场：近期关内地区持续出现高温晴热天气，土壤墒情因此呈现快速下降局面，加重了该地区干旱状况，并对关内玉米出苗进度构成很大影响，其中河南地区受影响程度较大。东北玉米市场购销活动较为活跃，农民玉米存量已经降至较低水平，价格保持强势。关内地区供给量大幅下降。南方养殖业趋旺，市场全面趋好。后期的粮食运输问题即运输瓶颈值得我们关注。

　　综合分析：

　　今日玉米主力合约期价高开后探底小幅回升，均线对期价的压制很大。后期河南、黄淮地区的天气情况将是影响价格走势的至关因素，如果继续出现严重干旱，则期价仍有望重返前期盘整区间。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部

　　郑州棉花：震荡收高

　　NYBOT市场周一因美国国庆休市。

　　7月4日Cotlook A(FE)指数为55.15美分/磅，合人民币11699元/吨；Cotlook A(NE)指数为56.8美分/磅，合人民币12043元/吨。7月1美国七大现货市场陆地棉平均价格为50.11美分/磅。

　　今天郑州市场CF509合约以14305开盘，终盘报14255，上涨55点。成交和持仓分别为24802和37736；CF510合约以14600开盘，终盘报14555，上涨55点。成交和持仓分别为23768和38988。

　　7月4日Cncotton A指数(328)报13890，上涨51点。7月5日CC Index(328)报13447元/吨，上涨12点。7月4日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报66.6美分/磅，合人民币14528元，澳棉到港价格(328级)66.23美分/磅，合人民币14448元。

　　基本面方面，截至6月28日当周，商品基金在NYBOT期棉上持有净空头下降至1,682手，上周为10,376手。非报告净多头自3,237手上升至3,325手。持仓量自93,953手下降至88,242手。

　　国内现货市场：周末以来现货价格小幅上涨，其中江苏涨幅在50-100元/吨不等，山西低等级棉销售较为顺畅，价格较上周同期最高上涨150元/吨左右。但是由于纺织企业资金紧张，全款提货的情况较少，一般采用一定比例的承兑汇票结算。与此同时，也有部分地区反映现货实际成交价变动不大，交易平淡。进入7月，中美纺织品谈判成为各方关注的焦点，这不仅对纺织企业的购棉心理将产生影响，同时对后两个月的美棉进口数量也可能会有所作用。

　　综合分析：

　　10月合约今日持仓已经跃居市场主力。均线对期价的支撑作用很好。中美谈判的进展状况给市场带来了很大的不确定因素，笔者认为近期期价出现震荡的可能较大。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部