一德期货：6月30日农产品日报分析

　　连豆连粕：中幅下跌

　　CBOT走势：美国时间6月29日周三，受隔夜电子盘先行上涨7-9美分影响，当天CBOT大豆主要月合约高开6-7美分，全天呈日内区间震荡整理态势，最终收盘小涨3-5美分。7月合约开盘673 1/2美分，最高681 1/2美分，最低659美分，收盘672美分，上涨5 1/4美分；11月合约开盘693美分，最高699美分，最低676美分，收盘689美分，上涨3美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕市场呈中幅走低的走势。具体来看，大豆主力月合约A0509早盘以2995点开盘，盘中最高到3003点，最低到2925点，最终以2934点报收，收盘时比前一天结算价下跌58点。M0509合约早盘以2692点开盘，盘中最高到2693点，最低到2637点，终盘报收于2649点，下跌31点。

　　基本面分析：美国天气预报称，未来几天美国中西部干旱地区降雨机会增多，美国产区天气仍旧是人们关注的重点，天气变化对市场的不确定性影响增大。预报称，周二期间美国中西部大豆主产区东部干旱地区出现了一些零星降雨；预计到本周五前该地区仍将有0.25-1英寸的少量降雨，覆盖范围仅有60%，周末两天恢复干燥天气，而下周一可能出现新的降雨机会。从预报来看，美国作物带东部地区的旱情短期内仍无法解除。

　　对于今晚美国农业部公布的作物面积报告和季度库存报告，市场预期可能会有一些利多性质的调整。分析师平均预测美国大豆播种面积为7316万英亩，较3月份报告减少75万英亩，低于去年的7520万英亩水平；平均预测截止6月1日的美国大豆季度库存为7.14亿蒲式耳，较前一季度减少6.67亿蒲式耳，去年同期为4.11亿蒲式耳。

　　其它方面，美国农业部周三证实在南部的佛罗里达州再次发现大豆锈菌，这也是该州的第六个发现大豆锈菌的地区。今年至今美国大豆发现锈菌的地区仍然是南部的佛罗里达、升治亚两个州，暂时还没有出现向中西部大豆主产区扩散的迹象。

　　综合分析：今天大豆豆粕市场的持仓量有小幅的减小。从今天的走势来看，美国天气的向好还是行情走低的主要因素，国内也有部分多头开始砍仓离场，致使今天盘中有较大幅度的下跌行情。从技术面上看，均线系统已经呈空头排列，短期内还有继续走低的可能。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦： 小幅下跌

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收坚，盘中徘徊于平盘上下，最终自本周稍早的低点展开小幅技术性反弹。7月合约收高3/4美分,至每蒲式耳3.28-1/2美元。远月合约涨1美分至跌1美分不等。交易商称,基金买入约1,000口合约。成交较活跃，CBOT估计为47,501口交易商在美国农业部(USDA)公布季度库存报告前轧平部位，路透调查的分析师平均预估，6月1日美国小麦库存为5.32亿蒲式耳，低于一年前的5.46亿。USDA还将公布春小麦、硬粒小麦和所有小麦的播种面积。分析师平均预估春小麦面积为1,417.5万英亩，低於3月31日公布的1,437.1万英亩。

　　郑州市场：今天郑州市场总体呈小幅下跌的走势。其中WS601早盘以1744点开盘，盘中最高到1747点，最低到1728点，最终报收于1730点，下跌14点；硬麦WT511早盘以最高点1541点开盘，盘中最低到1535点，最终报收于1536点，小跌4点。

　　基本面分析：美国农业部计划周四发布播种面积报告，分析师预计报告将会显示2005年美国所有小麦的播种面积为5839.2万英亩，较3月份的播种意向面积5859.2万英亩降低20万英亩。分析师预测的区间为5800万英亩到5868.8万英亩。相比之下，2004年美国所有小麦的播种面积为5967.4万英亩。此外，分析师预计2005年美国春小麦播种面积为1417.3万英亩，低于美国农业部3月份播种意向面积1437.1万英亩，但是要高于2004年的面积1376.3万英亩。分析师平均预计美国杜伦麦播种面积为257.9万英亩，也低于3月份的意向面积260.8万英亩，但是高于2004年的面积256.1万英亩。

　　由于受前期小麦市场供过于求及新粮上市压力的影响，目前国内大部分地区新麦的开秤价格都不高，而且成交量不多，有的地方甚至有价无市。客观地讲，这一时期的价格其代表性不强，最起码农民就不认可。近日产区江苏、河南、山东小麦收购价格开始趋稳，河北市场出现上扬，迹象表明国内小麦市场继续回暖，7月份企稳回升的几率较大。

　　综合分析：今天郑州小麦市场成交较活跃，各主力月合约的持仓量有小幅的减少，预计后市小麦市场可能还会呈小幅震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米:高开走低整理

　　周三，芝加哥期货交易所的玉米期货收盘互有涨落，其中近期合约收低，而远期合约反弹。天气预报称美国东部玉米种植带在未来一周可能出现降雨，对近期合约构成了压力。 CBOT玉米收盘从下跌2美分到上涨1.5美分不等，7月玉米收低2美分，报216.5美分/蒲式耳，9月玉米收低1.75美分，报226美分；12月玉米收低1.5美分，报237美分。

　　今天大连市场C0509合约开盘1293，终盘收于1288，与昨日结算价持平。成交和持仓分别为71656和90446。

　　基本面方面，关注美国农业部今日发布的季度库存报告和播种面积报告以及周度出口销售报告。分析师平均预测美国玉米播种面积为8331万英亩，较3月份报告增加190万英亩，高于上年度的8093万英亩水平；平均预测截止6月1日的美国玉米季度库存为44.22亿蒲氏耳，远高于去年同期的29.7亿蒲式耳水平。

　　国内现货市场：截止到周三的一周，中国玉米现货价格大多持稳，但是由于需求增加和供应减少，贸易商预期未来数月价格将上涨。长春普通玉米报价为每吨1,100-1,120元，略微高于一周前的1,100元。哈尔滨玉米价格为每吨1,090元，较一周前增加10元。大连港口玉米平仓价为每吨1,210元，持平于一周前。

　　综合分析：

　　玉米主力合约今日早盘高开，午后期价在大豆市场多头平仓的影响下走低整理。笔者认为后期期价仍有望重返前期盘整区间。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部

　　郑州棉花：高开低走

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周三因投机性基金尾市的买盘触发一连串停损买单而收高。12月棉花合约劲升1.16美分，收每磅55.15美分，波动区间介于53.85-55.65。现货月7月合约上涨1.45美分至50.80，其余各月合约收高1.10-1.90不等。

　　6月29日Cotlook A(FE)指数为54美分/磅，合人民币11459元/吨；Cotlook A(NE)指数为55.55美分/磅，合人民币11782元/吨。6月29美国七大现货市场陆地棉平均价格为49.68美分/磅。

　　今天郑州市场CF509合约以14010开盘，终盘报13900，下跌30点。成交和持仓分别为15810和38140；CF511合约以14290开盘，终盘报14205，下跌5点。成交和持仓分别为18748和34140。

　　6月29日Cncotton A指数(328)报13831，上涨3点。6月30日CC Index(328)报13432元/吨，下跌1点。6月29日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报53.55美分/磅，合人民币12005元，澳棉到港价格(328级)63.63美分/磅，合人民币13889元。

　　基本面方面，据中棉所发布的6月中国棉花景气报告显示，6月份苗情与去年同期接近，高温和干旱持续走强造成生殖生长明显提早，早衰将是今年早发棉花的主要障碍。

　　美国农业部今天发布播种面积报告以及周度出口销售报告。市场预测2005年美国玉米的播种面积为8230.6万英亩，较3月份的播种意向面积8141.3万英亩提高了80万英亩。分析师预测的区间为8170万英亩到8290万英亩。

　　国内现货市场：现货总体平稳，虽然撮合两日来表现疲弱，但现货涨势在各方心中已经得到确认，规模棉商的持货心里没有任何动摇。加上目前新疆棉价格坚挺，兵团2、3级的报价高达13700元/吨和13500元/吨，棉商心理更是得到支撑。但同时也有反映，个别小棉商受到电子市场行情下滑的影响，销售价格有所动摇，但对现货总体走势影响不大。

　　综合分析：

　　郑棉9月合约今日高开低走，中国纺织品即将被美国封关消息对市场造成的影响依然存在。C1类仓单的注销情况应作为我们后期关注的一个方面。目前国内现货市场价格依然坚挺，期价出现大幅下滑的可能性不大，13700位置存在一定支撑。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部