中大期货：6月23日棉花期货及时评

　　棉花部分：

　　中大日评：

　　1、行情简述：

　　周四棉花大跌，在9月合约上试前期阻力14400未果的情况下，期价选择了向下，这表明在上方买入力量不足，市场观望气氛较浓，虽然本年度资源不足对期价形成利好，但是外棉的低价给郑棉极大的压力。

　　2、市场动态：

　　(1)中国纺织品出口受限影响国际棉市

　　中美纺织品贸易摩擦已经成为影响澳大利亚棉花价格走势的重要因素，近几个月来，全球棉花价格从4月底的58美分/磅迅速下跌到目前的48美分/磅。澳大利亚的《金融评论报》发表的上述消息得到中国棉花协会会长周声涛的回应。日前在上海开幕的“2005年中国棉花国际会议”上，周声涛认为，中国纺织品受限将影响国际棉市走势。

　　中国去年进口棉花200多万吨，占世界棉花市场交易总量的三分之一，其中绝大部分从美国进口，美国年产棉花300多万吨。但是自从今年1月1日起取消纺织品出口配额之后，贸易摩擦一直困扰着中国纺企。“欧美这些政策出来给我们造成很大的压力，我们拿不准未来形势。”山东纺企的一位内部人士告诉记者，欧美设限不仅影响纺企，其效应还迅速波及了棉花生产以及其他涉棉产业。

　　(2)我国棉花供需缺口预计约320万吨

　　2005/2006年度我国棉花市场供需缺口到底有多大，是当前棉花市场极为关注的一个问题。中国棉花协会常务副会长、全国供销合作总社棉麻局局长史建伟近日预测，这个缺口约为320万吨。

　　史建伟日前在上海举行的“2005中国国际棉花会议”上说，2005/2006年度，我国的棉花种植面积将减少10%，棉花总产量预计为576万吨；全国纺纱量预计增加100万吨，用棉量预计增加70万吨，棉花消费总量将在885万吨左右。同时，后期天气情况、进口棉到港进度、纺织品贸易摩擦解决情况、汇率和利率的变化情况以及国家宏观调控情况等，都将对后市国内棉花价格走势产生影响。

　　此次大会由农业部农村经济研究中心与中国棉花协会等单位联合主办、联合国粮农组织和中国棉纺织协会协办，主题是“1999年以来中国棉花市场化改革的经验和教训以及多哈回合谈判对世界棉花市场的影响”。来自世界主要产棉国、消费国以及国际组织的高级政府官员、行业组织领导与专家，以及世界知名棉花公司的总裁在会上作了发言。

　　3、操作建议：

　　9月合约期价今日突破了14150的短线支撑，外棉低价的压力体现出来，预计后市期价还将在低位振荡。建议以振荡盘操作，快进快出。

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