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国际期货:6月22日沪铜期货及时评


http://finance.sina.com.cn 2005年06月22日 19:48 国际期货

  欧盟峰会未能就七年预算达成共识,增加了经济集成将减缓的担忧,欧元兑美元因而创下本月份最大跌幅。与此同时,欧洲央行(ECB)正考虑调降利率,欧元跌势因而加速。而美国联邦准备理事会(Fed)连续八度调高利率后,仍没有停止加息的步伐,此举有助增加美国资产的吸引力,因而助涨了美元。周一晚,美元收复了之前一日由于经常项目赤字扩大至1951亿美元造成的跌福,美元的回升重新给LME铜价带来压力,加之期铜连续上涨后多头有获利回吐的需求。受此影响,昨日伦敦铜高开低收,小幅回落,收于3375,下调19美元,但整体多
头格局未改。

  受隔夜外盘回调的带动,21日沪铜有所回落,各合约纷纷低开,其后维持窄幅整理走势,回调幅度不深,对整体涨势没有构成太大的威胁。CU508以33960开盘,最低33820,最高34160,尾市以33960报收,回落310元,全日成交66506手,持仓减少1306手至88866手。技术盘口上看,昨日留下的缺口今天回补不约1/3,期价下跌动能不足,下档买盘却依然活跃,期价大涨小回,整体涨势未改。

  现货方面:国内现货价格连续几天大幅上涨之后,21日小幅回落。上海华通报价在35270-35570元/吨,较昨日回落约200元/吨;长江有色金属现货市场报价在35410-35510元/吨;广东南海地区报价35500-35700元/吨。

  库存方面:21日,伦敦铜库存进一步下降600吨至33900吨;COMEX库存下降584吨至16314吨;国内方面,由于6月以来国内进口铜到货量明显增加,上周五上海交易所库存本周增加2043吨至30172吨。

  (全球精铜处于历史低库存的状态,供应紧张的格局依然没有得到明显的改善,短期内使铜价缺乏大跌的条件,为多逼空创造了客观条件。国内库存由于6月来进口到货量明显增加,国内交易所库存也有所增加,但由于当前国内价格大大低于进口成本,不少到港的精铜并没有直接流入国内现货流通领域,而是停留在保税区仓库,从而使得国内现货领域缺货现象依然较为明显,将有效促使国内现货价格继续走高。)

  基金持仓情况:美国CFTC铜市持仓结构净多头经过一个多月的下降之后,最近几周重新出现增加的势头。4月12日时基金净多头持仓一度达到2.9万余张,到4月19日下降至1.9万张,而到5月17日大幅下降至3321张,5月下旬以来,基金净多头逐渐增加,截至6月14日,基金净多头寸增加至20812张。

  (基金净多持仓先减后增,加剧了高位铜价的振荡,在精铜库存处于历史最低水平的情况下,美国7月合约依然保持着4万多张的高持仓水平,增加了市场逼空的可能性。)

  美元因素:五一回来以后,美元整体上维持振荡攀升的态势,美元的反弹走强已然对铜价构成较大的压力。近日,经连续上涨后,美元略有回落,对铜价的压制作用明显削弱,利多于铜价。

  操作建议:沪铜多头趋势未改,多头继续持有。

  免责声明:以上仅代表个人观点,据此操作,风险自负。

  中期广州 李志成


(新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供参考,并不构成投资建议,据此操作,风险自担。)
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