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银丰投资:商品基金再次袭击期市


http://finance.sina.com.cn 2005年06月20日 20:03 银丰投资

  正当人们对于全球商品价格“牛”市已尽的观点逐渐占据市场主流之际,一贯善于见风使舵的国际炒家们——商品基金,这回再次上演了一把“惊世骇俗”的好戏,由于他们的再次出现,以原油为首的各大基础原材料(期货)价格在极短时间内纷纷刷新历史高点,铜(资讯 论坛)自然也不例外。在全球经济增长总体放缓、作为世界经济引擎的中国面临进一步“宏调”的鲜明背景下,商品基金何以如此铤而走险?商品(期货)的牛市真的还将未完待续吗?笔者以为,商品价格的此轮大涨尽管有它内在的合理性,但投机力量的迅速膨胀依然是
导致眼下“井喷”行情的最根本的因素。稍加分析我们不难发现,基金此次狙击的对象主要是象原油、铜这样资源相对“有限”而需求“惯性”又相对稳定的商品,虽然需求明显趋缓,但由于经济高增长引发的资源危机短期仍然客观存在,低库存状况下的商品价格显然就为投机客提供了“逼空”的可能,因此价格上涨的诱因无疑在“供给”环节而非实质需求所带动,这其中的投机空间是不言而喻的;其次,就铜市而言,中国套利盘由于再次“被擒”显然在此次行情中扮演了失败的“主角”,也再次伦为了投机的牺牲品和行情的助推器。众所周知,铜价的“历史”点位无一例外的都是极端投机所为,那这次我们也只能静待“历史时刻”的到来了。

  基金观点:投机力量爆发,铜价加速摸顶

  银丰基金:方煌


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