中大期货：6月16日天胶期货及时评

　　天胶(资讯 论坛)部分：

　　中大日评：

　　1、行情简述：

　　沪胶周四明显下滑，尽管全天成交清淡，但是反弹势头已经受到威胁，后市如果缺乏上拉动力，期价最终将逐步下跌，此波反弹将造就阶段性甚或是年内的高点。

　　2、市场动态：

　　2005年4月马来西亚天然橡胶(NR)产量为67,302吨,较3月增加2.5%,但较上年同期减少11.4%.

　　马来西亚统计局公布,4月小型农户产量占总产量的95.1%,大型农场占4.9%.

　　4月天胶出口总量为92,945吨,较前月减少7.5%,较上年同期下降2.5%.

　　统计局称,主要出口品种为马来西亚标准胶(SMR),占总出口量的93.1%.

　　2005年1-4月的主要出口市场为中国(111,589吨)、德国(43,626吨)、美国(24,456吨)、韩国(24,416吨)、法国(17,602吨)和伊朗(15,063吨).上述六国占马来西亚总出口量的64.1%.

　　4月天胶进口量为31,884吨,较上月减少21.5%,较2004年4月减少5.9%.1-4月主要进口来源国是泰国(76.3%)、菲律宾(7.9%)、缅甸(6.6%)和印尼(5.9%).

　　2005年4月国内消费量为33,164吨,较前月减少4.4%,较上年同期则减少6.9%.

　　主要消费行业为橡胶手套(59.1%)、橡胶纤维(15.1%)、轮胎和胶管(12.9%).

　　统计局称,截至4月底天胶库存为157,351吨,较前月降11.0%,较上年同期降9.85%.

　　另外,散装乳胶4月平均价较3月小跌0.3%,至3.5023马币,较上年同期升1.4%.标准胶SMR20价格较3月下降2.3%至4.5960马币,较上年同期降5.8%。

　　3、操作建议：

　　东京市场快速回落，上扬动力似有衰竭，但是目前来看，148日圆一线支撑作用明显，事实上目前东京市场上的最大支持因素依然来自供给紧张问题的突出。泰国南部前期虽有降水过程，但是短期对供给影响有限。整体来看，东京市场近强远弱的格局显示出了一定的逼空态势。

　　国内市场今日明显下滑，全天成交低迷，持仓量继续近减远增，近期需要关注的是，如果造势资金借此次换月因素在远月扩仓展开上攻的话，前期高点14300-14400附近的阻挡能否发挥作用值得怀疑，而一旦此区域失守，期价将会再上一个台阶；但是从近两日的期价走势来看，高位的上涨压力明显较大，况且随着时间的推移，多方造势力量将会逐步丧失优势，届时反弹可能会最终终结。

　　近两日期价走势偏弱，反弹有结束迹象，操作上多头思维应逐步收敛，中线操作可耐心等待逢高抛空的机会。

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