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趋势：涨势末期
周五，LME铜价收高
上周五LME市场各金属交易涨跌情况不一，期铜继续上涨。一方面，我们注意到在周五报告的LME库存数量再度下降了2000吨，而且注销仓单数量并未显著改变，这意味着LME库存
仍可能继续下降并跌破历史低点。上海方面，截至上周公布的交易所库存有所回升，现货价格低迷以及接近零升水条件都在很大程度上触动了现货流向期货交割，但是国内的消费商库存仍然没有大的补库动作，因此潜在风险并未实质上消失。另一方面，这周三是本月的第三个星期三，而6月现货定价则在周一进行，周五铜价在很大程度上含有挤空的意味，现货升水小幅扩张。如果铜价上涨更多是由挤空条件推动的话，那么挤空结束铜价将会有回落压力。在笔者看来，铜价能够有效突破历史高点压力的难度较大，但不排除继续刷新高点。国内方面，本周三是6月合约最后交易日，期铜的换月压力开始叠显，事实上上周五临近现货月的铜价已经开始出现补涨情况。铜价比值开始走高。操作上，短期LME市场的操作难度较大，建议观望为主。短线可以等待铜价从高点回落时分投机做空，并以历史高点作止损，有50美元以上获利即选择平仓。
若以9.65～9.85比值计算，当日9月铜价运行区间可能落于31850～32510。若以国内8月铜做9.95～10.15比值计算，当日8月铜运行区间可能落于32840～33500。若以国内7月铜做10.25～10.45比值计算，当日7月铜价运行区间可能落于33830～34490。周五6月铜价与LME三月铜价比值为10.56。
国内铜操作建议，多单适宜逢高获利出局，调整则可少量买入。
杨文虎
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