每日点睛：LME铜没能击穿3200低点

　　◆　行情评述

　　工业品

　　1、 铜铝：

　　低点没能击穿3200，收盘3250，成交量8万余手，LME期铜在连续三日拉出三根上影线的情况下，好不容易收出一根阳线。

　　5月11日至5月17日行情大跌、6月1日至6月6日行情又爆涨---在如此短周期内，LME期铜和沪铜来回幅度之大令人费解。很多人以为，市场非理性因素造成行情爆涨，随之而来的应是行情的急跌。笔者恰恰认为：如此剧烈的行情之后，市场是否需要休憩呢？

　　在前几日的讨论中，笔者提出了近期行情的观点：在一定周期内是震荡市。大家知道，我们投资期货做得是波段，因此，对一段周期内的市场演变定性就显得尤为重要，因为它关系到你的操作方案和框架。提出的参考点就是：老是想着可能大涨或是急跌，操作就可能受到影响。

　　最近美元指数和原油的表现可以说是变化很大，但期铜市场更大程度上回到自已本身的范畴之内演进走势。国内现货的不断“宽裕”和LME库存不断地下降形成矛盾，同时，LME和沪铜主力合约的持仓不减反增使得行情进入对垒。一句话，趋势仍不明朗。

　　今日操作建议：以观望为主，有空单者需减磅。

　　2、 胶油：

　　在国内期货品种，天胶是特性鲜明一个，由于长期成交量和持仓量整体萎缩，因此，决定了即便在消费转好的情况下，我们在具体操作上也要注意价格的区间性质。

　　在14000之上，笔者提出的看法是不作买进兴趣---重势但需重价---昨日508合约跌到13880收盘很好地说明了这一点。观望。

　　原油期货昨日出现大涨---回到54之上收盘。国内燃料油期货508合约昨日大幅低开后收出小十子星，在10MA线可能有所支撑。建议:今日短线做多。

　　◆　农产品

　　1、 豆米：

　　连续数日的CBOT调整，国内连豆509合约和豆粕508合约一次次是“低开高走”---显示出良好的抗跌性。

　　(1)、昨日连豆市场风起云涌，豆粕508合约成交量59万手，持仓量增仓7万手，509合约增仓3万手，这种单日增仓幅度别说是豆粕，即便是大豆合约也很少出现过。(2)、在形态上，目前行情处于多空平衡阶段---连续四日的低开高走K线支持出现上升C浪。(3)、今晚美农业部月度供需报告出台---这对市场将起到推波助澜的作用。

　　建议：连豆509合约和豆粕508多单持有。

　　2、 麦棉：

　　近三个来的持续稳定地增仓，技术上“圆弧底”形态形成，国内小麦期货强麦601合约上升C浪拉开。建议：多单持有。

　　有连续三天的低开高走的并立红棒做支撑，郑棉市场开始反弹呼之欲出；基本面方面，国内现货价格表现稳定。昨日行情在尾市冲高回落，是因为均线的压制技术因素的作用。建议：短线多单持有。

　　◆ 盘前交易策略

　　铜：观望；

　　铝：观望；

　　燃料油：短线做多。

　　橡胶：观望；

　　大豆：多单持有(5%)；

　　豆粕：多单持有(5%)；

　　玉米：观望；

　　小麦：多单持有(5%)；

　　棉花：多单持有(5%)。

　　(说明：持有头寸之和如超出资金比率的50%，当以50%以内为准则；持有头寸仅为一个或二个品种，则头寸比率可相应放大，但单个头寸比率以30%以内为准则。)

　　◆　LME、COMEX、NYBOT和CBOT收市报告

　　1、 LME

　　路透伦敦6月9日电---伦敦金属交易所(LME)基本金属周四收高,在午後交易时基本在窄幅区间内波动.

　　美国联邦储备理事会(FED)主席格林斯潘的讲话基本未激励市场.

　　一交易商表示,"交投一直非常淡静,格林斯潘一直在讲话,不过金属前景较为暗淡."

　　市场一直趋向回落,交易商的逢低承接盘提供支撑.

　　较大的逆价差阻止期铜大幅回落.

　　另一位交易商表示,"市场仍易于波动,尽管交投稀少."

　　"基本面鲜有新消息出炉,(北半球)铜业正进入季节性的夏季减产期,因此美元汇率对市场的影响增加."他补充说.

　　三个月期铜综合交易收盘报每吨3,249美元,周三综合交易收位报3,238.期铜自周一以来一直在大幅下降.

　　较低的LME库存以及即将来临的供应吃紧期支撑逆价差.周四铜库存再次减少,至31年新低.

　　指标现货/三个月逆价差报199/209美元,周三曾由本周初的230美元收窄至190美元.

　　"鉴于较低库存且市场较为波动,期铜再度上扬将不令人感到意外,特别是如果投机客过去三个交易日一直作空的话."Basemetals.com分析师亚当斯表示.

　　其他分析师表示,LME期铜走势与基本面情况不符,因正出现供应过剩,并且今年下半年产量将增加.

　　稍早,国际铜业研究组织(ICSG)称,2005年第一季全球精铜市场经季节性调整後供给过剩2.5万吨,去年同期为短缺36.4万吨.[nCN5693604]

　　"期铜市场正快速变成一类似'有毒废物'的市场.不要接近它,除非你很有钱或是你百毒不侵."Calyon一分析师称.

　　其他基本金属方面,三个月期铝报每吨1,735美元,涨3美元,三个月期镍上扬175美元,至16,075.三个月期铅升2美元,至965,不过三个月期锌未能突破1,300美元,收低8美元,报1,294.

　　全球最大的锌矿产商Teck Cominco在路透矿业峰会上表示,只有当全球锌库存降至20万吨以下时才会开启新矿.20万吨还不到目前库存水平的一半.

　　期锡跌至1月18日以来最低水准,因有传言称印尼冶炼厂可能将在价格进一步下跌前尽量出售.

　　分析师指出,邦加冶炼厂生产的1,000吨精炼锡上月被运往欧洲,直接送到客户或贸易商.

　　塑料期货方面,9月聚丙烯(PP)期约报947/950美元,昨日报948美元.9月线型低密度聚乙烯(LLDPE)期约报946美元,下跌1美元.(完)

　　2、 COMEX

　　路透纽约6月9日电---纽约商品期货交易所(COMEX)期铜多数合约周四收低,不过两份近月合约小幅收涨.继本周稍早触及16年新高後,市场继续盘整.

　　"市场仍保持区间交投.当7月合约跌破每磅1.54美元时,人们感到紧张,当铜价升逾1.56-1.57美元时,他们感到乐观.截至目前,市场向任一方向的波动都不大."

　　7月合约收涨0.10美分,至每磅1.5470美元,盘中交投区间介于1.5310-1.5510美元.该合约周一触及16年高位1.58美元.

　　现货月6月合约上升0.35美分,至1.6020美元,低于周一触及的合约高位1.62美元,该水准为现货月合约自1988年末以来最高.

　　其余合约收低0.05-0.70美分不等.

　　COMEX最终成交量预估达15,000口,周三官方统计为20,698口.(完)

　　3、 CBOT

　　路透芝加哥6月9日电---芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高,受夏季可能出现干旱天气的忧虑提振.

　　一CBOT场内交易商称,"大家都试图猜测未来天气情况."

　　另一经纪商称,近期天气预报显示,干旱的中西部地区东部将出现降雨,但长期预报显示,夏季炎热干燥的天气模式正在形成.

　　7月合约盘初下跌8美分,但稍後走势逆转.该期约在6.59-1/2美元处获得支撑,之後走高.7月合约收高5-3/4美分,至每蒲式耳6.73-1/4美元,远月合约收高3-1/4至9美分,新作11月合约则上涨6-1/4美分,至6.84-1/4美元.

　　大豆期货盘初走低,因热带风暴Arlene在墨西哥湾一带活跃,令中西部东部和密西西比三角洲的干旱地区的降雨可能性增加.但风暴亦可能增加亚洲锈病向北扩散的可能性.

　　气象服务机构Meteorlogix周四表示,下周美国中西部地区西部的降雨将延误田间工作或晚期大豆播种.中西部地区东部的阵雨则将改善作物生长状况,尤其是在伊利诺伊州的干旱地区.

　　一周出口销售数据稍早令大豆期货承压.美国农业部(USDA)公布,上周大豆出口销售共计23.61万吨,接近预估区间22.5-35万吨的低端.

　　陈豆销售为8.59万吨,创市场年度低点,且对中国的出口量为零.

　　交易商亦在美国农业部(USDA)周五公布月度作物报告前调整部位.分析师平均预期USDA将把美国2004/05年度大豆年终库存调降2,500万蒲式耳,至3.3亿蒲式耳.

　　套利交易活跃,因企业在月末进入交割期之前继续展期部位.不计套利交易,基金买入约3,500-4,000口.

　　南美7月大豆合约收低4美分,至每蒲式耳6.63美元,据称无成交.

　　**豆粕合约上涨**

　　豆粕市场受技术买盘带动上涨,尽管较高价格鼓励终端用户转而向其他方面购买豆粕,导致对美国豆粕需求疲弱.7月豆粕合约收升1.80美元,至每短吨212.90美元,远月合约上涨1.90-2.80美元不等.

　　豆粕(旧作物)一周出售销售84,800吨,较前周增加55%,较四周均值高出36%,这为市场提供支撑.预估为介于50,000-100,000吨.

　　交易商称,CBOT豆油期货尾盘追随大豆涨幅反弹.早盘走软,因充足的豆油供应令CBOT豆油市场相对大豆和豆粕市场承压.

　　7月豆油合约上涨0.15美分,至每磅23.13美分,远月合约收升0.16美分至收低0.22美分不等.

　　成交适中.大豆期货预估成交量为84,504口,豆粕期货成交预估为26,501口,豆油期货预估成交34,139.(完)

　　4、NYBOT

　　路透纽约6月9日电---纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周四多数收低,展期交易占据主导,交易商等待政府周五公布作物报告,以从中寻找下一步举动的线索.

　　7月期约下跌0.60美分,收报每磅46.29美分,为2月中以来现货月合约最低收位.盘中在46.10-47.65美分区间波动.

　　新作12月合约下滑0.19美分至50.71.除两档合约之外,其它各月合约持平至收低0.35美分不等.

　　MCM一分析师称,"展期交易占据主导."他补充说,基金及贸易商多数时间退居场边,观望市场人士将现货月7月合约部位迁仓.

　　截至6月8日7月期约未平仓合约减少752口至48,734,12月期约未平仓合约则上升4,340口至40,729.

　　场内交易员称,预估最终成交量为32,000口,昨日为31,238口.截至周三的未平仓合约大增4,484口,至100,865口.(完)

　　◆　财经要闻

　　 纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周四收逾每桶54美元,交易商密切关注飓风季节的首次热带风暴"Arlene,",其正向墨西哥湾挺进.

　　7月原油期货结算价报每桶54.28美元,劲升1.74美元或3.3%,稍早曾大涨至54.39美元.

　　"市场对今季首次热带风暴的光顾如此之早十分敏感,并且对去年飓风伊万(Ivan)给美湾石油生产造成的破坏仍记忆犹新."Truman Arnold交易商奈特表示.

　　不过奈特称,预计热带风暴不会造成严重影响,该风暴目前强度仅为每小时40英里.

　　油品期货引领今日涨势.

　　NYMEX 7月取暖油合约结算价报每加仑1.6256美元,大涨7.28美分或4.7%,略低于盘中高点1.63,突破1.60美元处的阻力位.盘中低点在1.5398,支撑位料在1.53.

　　"许多人现在想购买馏分油,"JP摩根证券研究主管斯派克特称.她补充说,投资者买兴提振取暖油合约表现强于"供求关系所能体现的水准."

　　7月汽油合约结算价报每加仑1.5714美元,劲增7.39美分或4.9%.盘中高点在1.575,突破1.55美元的阻力位.低点在1.505,支撑位在1.4755.

　　Arlene周四在加勒比海形成,给中美洲、开曼群岛和古巴部分地区带来强降雨,预计其将进入墨西哥湾.

　　大西洋的飓风季节开始于6月1日,当年11月末结束.去年,六周内15个被命名的飓风中有4个袭击佛罗里达州,给墨西哥湾的油气生产造成严重影响.

　　在此作业的石油公司目前已开始撤走非关键岗位的工人以防不测.

　　石油公司Chevron一发言人称,墨西哥湾中部和东部钻井平台作业的非关键岗位工人已被撤离,不过尚未就撤离关键岗位工人或关闭在墨西哥湾的油井做出决定.

　　石油输出国组织(OPEC)成员国部长周四表示,OPEC下周可能决定实际增产,而非仅仅对目前已超过官方配额的产量做个正式说明.(完)