一德期货：6月1日工业品日评分析

　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：高开整理

　　国际市场: LME基本金属价格周二多数收低,因美元兑欧元触及七个月新高.三个月期铜较周五晚场综合交易收盘下跌29美元,报每吨3,047美元,不过远高于今日稍早触及的3,020.三个月期铝下滑6美元,至1,739.虽然LME铝库存增加21,950吨,但期铝价格仍守在较高水准.贸易商称,预期库存会进一步增加.

　　COMEX期铜周二在尾盘的涨势中温和收高, 7月期铜收高0.55美分,收报每磅1.4565美元.现货月6月铜跳涨1.90美分,收报每磅1.5050美元.其它各月合约收高0.20-0.95美分不等. COMEX期铜最终成交量估计为17,000口,上周五为11,529口.

　　上海市场：沪铜主力Cu0508以29780小幅高开，全天价格波动不大，最高价为29790，最低为29640，最后收于29730，微幅上调。沪铝主力Al0508月合约开盘以16640稍微高开，全天价格呈横盘走势，最后收于16640与开盘在同一位置，微幅上调，成交稀少。

　　综合分析: 周二LME铜库存略有回升，目前的库存水平为45225吨，17年的库存低位是43,475吨；铝库存增加较大，库存水平为 572475，较上周五增加21950吨；COMEX铜库存稍有下降，当前的库存水平为22260短吨。SHFE铜库上周存增加1392吨至28411吨，库存处于历史低位，为期铜近月合约提供支撑. LME现货/三个月逆价差持为166/176美元，上周五为179/182美元，现货紧张的情形较上周有所缓解。

　　周二，欧元兑美元一度跌至约1.2312美元,随后在1628GMT削减跌幅回升至1.2350美元,较周一尾盘下滑0.9%.。之前法国于周日对欧盟(EU)宪法的否决引发了对欧洲经济改革的担忧.美国5月芝加哥PMI跌至54.10,表明美国中西部地区经济仍在扩张,不过扩张速度远低于预期. 分析师此前预期为62.00.上个月为65.60..

　　最新公布的CFTC持仓显示，基金净多头寸目前为3553手，基金的多空头寸都略有减少，笔者估计，未来基金将逐步翻空。短期而言，低位的库存以及较高的现货升水依然对铜价构成支撑，长期而言,随着供需状况的根本转变，基本金属可能再度承受下档压力,铜价仍将呈震荡下跌的走势。

　　谢爱红

　　一德期货研发部

　　上海燃油：小幅上涨

　　国际市场： NYMEX原油期货周二微幅上升,因市场再度对上周触及的每桶52美元高位进行技术性测试,由日内稍早因充足供应以及美元走强引发的跌势中反弹.7月原油期货结算价报每桶51.97美元,上涨0.12美元.盘中曾触及52.05的高点.油价已连续六个交易日上涨.

　　上海市场：主力FU0508合约开盘以2580小幅高开，上午价格总体波动不大，上午收盘前稍微拉升，下午开盘后逐步下滑，最后收于2590，小幅上涨，成交旺盛，有少量增仓。

　　综合分析：美国能源资料协会(EIA)公布，美国当周原油库存减少160万桶，至3.324亿桶；汽油库存增加60万桶，至2.154亿桶；馏分油库存增加190万桶，至1.057亿桶。石油输出国组织(OPEC)一资深消息人士周二表示,全球最大石油出口国--沙特阿拉伯6月的日均原油产量将为950万桶,与5月持平.预计OPEC在下个月举行会议时将维持产量不变.

　　从5月底至9月初美国夏季汽油消费高峰来临,汽油需求将增加。不过，欧佩克已表示在今年需求高峰到来之前仍将继续保证市场的充足供应，假如需求保持旺盛、下月部长会议之前将不会减产。

　　商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的报告显示,基金净多减少7,325，翻空4,686手，上周一来，原油投机客在NYMEX转向净空头。

　　总体来看，国际原油呈现出攀升的势头，不过较高的库存水平仍对油价构成一定的压制，随着夏季汽油消费高峰的来临，油价仍将继续高位运行。建议燃料油(资讯 论坛)多单继续持有。

　　David

　　一德期货研发部