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沪铜(资讯 论坛)：横盘整理，沪铝(资讯 论坛)：冲高回落
国际市场: LME基本金属期货周二多数收高,盘中仍陷于区间交投，三个月期铜收报每吨3,050美元,较周一晚场综合交易收盘升15美元.三个月期铝小升5.5美元至1,740,三个月期锌收高10美元至1,253.
COMEX期铜周二收高,指标7月期铜收高1.65美分,报每磅1.4050美元;日高在1.4160.现货月5月铜亦收高1.65美分,报每磅1.5050美元.其它合约多数成交稀少,一些近月合约收高1.00至1.30美分不等.
上海市场：沪铜主力Cu0507以30980几乎平开，全天呈整理走时，最后收于30990，成交萎缩，远月增仓较多。沪铝主力Al0508月合约开盘以16670稍微高开，全天价格波动不大，日内高点为16750，低点为16610，最后收于16620，持仓有所放大，有少量增仓。
综合分析: 昨天国际市场上，期铜陷于区间交易,库存减少和美元走软给铜价提供了支撑。周二LME铜库存下降625吨,铝库存下降925吨，现货/三个月逆价差由稍早的156/166美元扩大至176/178。较低库存和现货吃紧,特别是逆价差扩大以及经济前景略微改善，支撑金属价格.
目前美国持续发出好坏不一的经济信号,中国继续显示出强于预期的成长和投资,欧洲仍成长乏力,日本和亚洲成长则似乎不确定.一时间宏观经济很难给基本金属消费指明较为清晰的方向。不过,近期走软的油价应令企业信心增加,从而可能鼓励金属用户重新补充库存并趁价格较低之机买入,从LME库存普遍再度下降可以看出,这种情况可能已经发生。最新公布的CFTC持仓显示，基金多头减仓11,128手，基金翻空2,435手。近期来看，价格仍有继续反弹的可能，长期而言,基本金属可能再度承受下档压力,因供应增加,中长期铜价仍将呈震荡下跌的走势。
谢爱红
一德期货研发部
上海燃油：高开回落
国际市场：纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二收升,临收盘前曾向50美元攀升,7月原油期货结算价报49.67美元,升0.51美元.盘中在48.92-49.94美元间交投,突破周一的高点49.50.
新加坡燃料油(资讯 论坛)价格周二下跌,并未跟随全球指标原油价格升势。180CST燃料油价格收报每吨249.25美元,较前一交易日低7.75美元。380CST燃料油价格跌7.38美元,至每吨243.63美元。
上海市场：主力FU0508合约开盘2527稍微高开，开盘后价格小幅拉升，之后整理下行，下午开盘后一度探知2508的日内低点，最后收于2509，上涨11点，放量增仓。
综合分析：5月13日当周美国原油库存为3.34亿桶,是自1999年7月16日以来最高。OPEC主席与科威特石油部长阿尔萨巴赫上周五称,该组织将维持日产量于约3,050万桶的水平,超出官方产量上限,令库存得以增加，同时指出需求增长预估显示,该组织无需在下月的会议上决定减产。商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的报告显示,5月17日当周原油投机客在NYMEX转向净空头,为四个月来首见。非商业原油投机客在5月17日当周净空头部位为2,308手,多头总数为87,892,空头总数为90,200,前周为85手净多头。
3.34亿桶原油库存，短期来看是原油反弹的强大阻力，也是基金空油的充分理由。不过，随着美国炼油商将要开始进入夏季加工高峰期(前周开工率上升了2%)。不过，欧佩克已表示在今年需求高峰到来之前仍将继续保证市场的充足供应，假如需求保持旺盛、下月部长会议之前将不会减产。石油输出国组织(OPEC)主席重申,OPEC不会在6月会议上减产,且欧洲石油巨头道达尔(Total)旗下工人的罢工结束.
总体来看，国际原油呈现出攀升的势头，不过较高的库存水平仍制约着油价，短期来看油价仍有望反弹，力度和幅度都不会太大。
David
一德期货研发部
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