|
趋势：中级调整
周五，沪铜(资讯 论坛)低开震荡收高，持仓无显著变化。
今天是本周国内最后一个交易日，类似LME铜价陷于3000美元附近震荡，国内铜价本周也无突出表现。在5月合约交割完毕后，上海交易所库存并无增加势头，期货仓单增量则与
交割量相当，由此可见巨大的现货升水仍然给交易所库存回流制造着困难。由于西方发达国家消费量下降，亚洲地区基本支撑着全球的消费增量，全球市场的阶段性供需缓和与中国市场的供需极度矛盾，以及中国进口量增加的缓慢仍然成为市场矛盾的焦点。LME市场基金多头头寸显然已经落入亏损阶段，虽然昨天现货升水再度扩张，但仍然难以有效递补损失。这个阶段基金的持仓意愿也开始逐渐下降。库存方面，我们仍然看不出有新的变化。截至1-4月份中国铜加工材同比增长11.7%，反映中国的消费状况依然旺盛。国内市场反套资金又有进场迹象，远月9.6的铜价比值在汇率未作调整的情况下仍然具备吸引力，至少中国的进口需求为其提供了保障。但我们在这个阶段仍然难以预期铜价会有很好的表现，因为消费将趋淡。
操作上，一段时期内我们将保持价格调整思路，投资者可逢高参与少量的空头部位。
今天国内6月铜价与伦敦三月铜收盘静态比值为10.75，7月铜比值收于10.17，7月铜比值为9.83。三个月期铜比值为9.60。铜价比值无显著波动。
操作建议，少量持空。
杨文虎
[上一页] [1] [2] [3] [4] [下一页]
| 
