一德期货：5月12日工业品日评分析

　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：继续下挫

　　国际市场: 周三LME三个月期铜于晚场综合交易收报每吨3,182美元,较昨日下跌41美元，现货/三个月期铜逆价差放大至147美元。三个月期铝下跌20美元至每吨1,755美元。

　　COMEX期铜周三收跌。指标7月期铜结算价下跌1.45美分,报每磅1.4425,盘中介于1. 4330-1.4580。现货月5月铜结算价下滑0.95美分,报每磅1.4825美元。远月合约结算价下跌0.95-1.55美分不等。预估成交量仅为8,000手,不过高于昨日的7,414。

　　上海市场：今日沪铜价格继续下挫，市场交投活跃，持仓增加。主力7月铜收盘收于32010，下跌470点。主力7月铝收盘收于16710，下跌110点。

　　综合分析:国际铜业研究组织ICSG报告显示，1-2月全球铜供应过剩6万吨。荷兰银行表示由于欧洲、美国和除中国外的亚洲国家需求放缓，同时产量不断扩大，1-2月铜供应增加8.1%。铜供不应求的局面已经结束，市场即将进入供大于求的状况。

　　截至5月3日当周，商品基金在COMEX期铜上持有净多头降至19,380手，上周为22,360手。非报告净多头自2,324手降至367手。持仓量自116,212手降至107,401手。

　　国内外比价已经得到改善，进口条件已经得到较为彻底的改观。预计从11日开始，接下来的2至3天，将有3万至5万吨铜通过海关，这部分铜将流入国内现货市场，铜集中流入对市场形成了很强的压力。

　　电解铝行业生产和投资增速回落。一季度，电解铝产量同比增长14.3%，增幅回落11.7个百分点，有色金属冶炼及压延加工业完成投资增长6%，增幅回落83.2个百分点。淘汰落后生产能力进度加快。目前60千安自焙电解槽已基本淘汰，约120万吨电解铝生产能力闲置。生产成本上升较快，价格持续低迷。

　　伦敦铜近期基本维持振荡走势，盘整略显弱势，基本面方面无显著变化，库存变化不大。从目前外盘走势分析，LME铜价受到美元走强的牵制，后市走势仍然将弱于沪铜。

　　国内现货铜价下调对近期沪铜期价形成压力，震荡偏弱，预计后市高位震荡的可能性很大，Cu0507双边持仓达75728万手，成交活跃，多空分歧较大。沪铝上行压力较大，震荡下跌。

　　一德期货研发部

　　上海燃油：继续下跌

　　国际市场：纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三为六个交易日首次收跌。6月原油期约结算价报每桶50.45美元,下挫1.62美元或3.1%.盘中低点为50.25,是上周四以前最低.日高则在51.80。6月汽油期约结算价报每加仑1.482美元,跌2.83美分或1.9%,盘中低点为1.463,高点为1.5125。6月取暖油期约结算价报1.4031美元,大跌4.65美分或3.2%,盘中最低跌至1.40.支撑与阻力分别为1.40和1.50。

　　上海市场：上海燃料油(资讯 论坛)今日跳空低开，全天震荡下跌，成交量放大，持仓无显著变化。主力7月合约开盘2540，日内最高价2547，最低价2514，收盘收于2517，下跌62点。

　　综合分析：美国能源资料协会(EIA)公布,5月6日当周美国原油库存增加270万桶,至3.297亿桶,增幅几乎是分析师预估值150万桶的两倍。这是13周之内原油库存第12周上升,并为1999年7月16日当周以来的一周最高库存水准。汽油库存增加20万桶,达到2.137亿桶,增幅不及预期的上升90万桶。

　　普氏调查显示，欧佩克4月份原油日产量增长13万桶，至平均2996万桶，达到04年10月以来的高点。除伊拉克以外，欧佩克10个成员国4月份原油日产量为平均2810万桶，较3月份上升12万桶，较预期上限上升60万桶。

　　据新华社报道，国家从5月10日零时起,适当提高柴油价格:柴油出厂价格每吨提高150元。

　　从技术上看，在50美元一带国际原油具有较强的支撑，若跌破该价位，将继续下行寻找支撑。国内燃料油短期有调整的需求，之后仍要谨慎看涨。

　　一德期货研发部