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期货投资的最重要原则就是资金管理，主要的内容有二点：一是控制好入场头寸的比率，杜绝满仓行为；二是坚决执行止损计划，避免更大的亏损。随着期货市场容量越来越大，在“控制资金头寸比率”方面，其重要性已被广大期货投资者的所理解。然而，对于“止损”的重要意义仍难以为很多投资者所接受，大家都是“谈止色变”，退避三舍。的确，我们都是凡夫俗子，“期货即人生”，人性的弱点反应在期货这个特殊的投机领域里集中表现为：“贪婪”、“恐惧”和“侥幸”。“侥幸心理”是干扰操盘中实行止损行动最大的心理障
碍，而且，很多投资者都明白“不怕错、就怕拖”的道理，但真的采取果断“止损”的计划，其就会瞻前顾后，犹豫不决。“将心比心”地想一想，“割肉”的的确确令人心疼，然而，不要忘了，期货市场是高风险行业：“小不忍，则大命休矣”。
有很多投资者抱怨说：我看重止损呀，可往往是采取止损后，行情又回来了，还不如当初“死抗”着呢。笔者非常理解这种心情，在实战操盘中自已也经常遇到这类情况，那么该如何科学地处理“止损”呢？
“止损”是期货投资资金管理的重要手段，它是原则，这一点毫无背悖的余地；在坚决执行这个根本性的原则的基础上，“止损”应讲究科学的艺术。
(一)、位置止损：入场一个方向的头寸后，第一步相应地设立一个止损点的位置---这个止损点价格位置有多种参照方法，如放量争斗密集区、缩量盘整区、主要平均移动线的位置、主干趋势线位置、关键的市场心理关口等等。(止损点的位置具体地设定是根据每个投资者自已的心得而来，此所谓“一千个读者就有一千个哈姆雷特”是无法统一的。)当行情朝你的头寸反方向运动打破这个止损点位置时，应立即止损持有头寸的50%---那怕后来证明止损错了，因为这是原则，没有商量的余地。
(二)、形态止损：在采取第一步“位置止损”后，接下来可耐心地观察行情的形态变化。如果形态的演化朝自已持有头寸方向有利，则保持剩余的头寸，甚至于在形态确定的情况下做补仓；反之，在打破“位置止损点”后，行情形态的演变一直不利于自已的头寸方向，那么，在形态确立的情况，止损剩余的所有的头寸。
一味地依据“位置止损”，时常会有后悔；一味地依据“形态止损”会使亏损扩大化。二者科学地搭配，会更加有效地保护自已。
有幸结识二位期货市场的同仁，他们的投资回报率较高且稳定。笔者讨教其“秘诀”，一者答：“我割其肉来没肝没肺”；一者曰：“保护自已要打组合拳”。这便是“止损”说法既讲原则又讲艺术的无名者格言吧。
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