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CBOT大豆(资讯 论坛)从2月7日开始的这轮局部牛市涨幅实在可观，涨幅约40%。但CBOT大豆从3月16日最高点到目前为止，已经盘整了近40个交易日。这轮局部牛市上涨的主要利多因素来自于今年中国创纪录的大豆采购量并预计明年可能继续增加的需求刺激，以及巴西南部和阿根廷干旱带来的减产预测。从最近基本面看，BOT大豆难以有效向上突破。
影响大豆价格变动最主要的因素还是国际大豆供需状况。在其他因素不变的条件下
，供给和需求的任何变化，都可能影响商品价格变化。其他因素(例主产区天气、大豆季节性供应)在行情中也只能起到推波助澜的作用。
从近年来这些国家的生产情况看，美国是目前世界上头号大豆生产国，其产量占世界大豆总产量的一半以上，巴西是第二大大豆生产国，其中，美国出口量居世界第一位，出口量占其总产量的1／3左右。美国农业部公布的每周大豆出口销售报告显示，每周净出口销售量从2月7日到3月31日一直在增长，但从4月份到5月7日逐周递减。而中国累计购买数量则一直维持在一个均衡的状态。美国农业部月度供需报告的期末库存可见，世界和美国的期末库存近3个月在逐月递减，可以看出在短期内全球大豆产量的预期在持续降低。但对应去年同期的期末库存却增长了近70%。4月份的美国农业部月度供需报告预计今年巴西大豆产量为5400万吨，阿根廷产量为3900万吨，在美国新豆上市之前，世界供应总量仍然高于去年同期水平，因此在南美大豆上市以后，全球大豆供应的压力更加地大。从目前的供需状况看，全球农产品多数品种在今年的产量要高于去年(玉米(资讯 论坛)未定)，但在收割完毕还有一段时间，但在天气等因素的影响下可能存在一定的变数。
从图上看，610美分与640美分这两个价位依然是重要的强弱分水岭。近期CBOT的走势非常稳健，大有要向上突破之势，在基本面还没有重大利好的情况下，即便真的向上突破也很有可能是假突破。从基金持仓变动情况可见，多单减持量要远远高于空单的减持量。说明多头基金在这个价位还是心有余悸。
从目前的市场供需状况和期价在610美分与640美分区间震荡的的时间和幅度来看，期价短期即不可能真正向上有效突破，又不可能迅速向下调整。(沈阳中期 李 杨）
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