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郑棉价格低开高走，获得中期趋势线的支撑。郑棉主力0507合约早盘以14510开盘，盘中价格震荡上行，尾盘收在14575，全天成交23032手，增仓354手。
从技术面看，国内棉价短期走势强于NYBOT市场。NYBOT棉价在国内节日期间冲高回落，跌幅超过6%，受此影响国内郑棉主力0507合约期价周一小幅回落，再次获得中期趋势线支撑，整体高位震荡格局获得延续。但从盘中动能看，短期上涨空间同样有限。
节日期间棉价小幅上涨，节后首日迎来配额发放消息。 “五一”期间加工厂卖棉“见好就收”，现货价格小幅上涨，目前多数好棉储存在期货、撮合交割仓库，流通环节资源“吃紧” 。由于这种情况的存在，短期内市场仍将呈现“期弱现强”的特点。五一期间国内皮棉现货价格普遍小幅上涨，主要是由于不少小型加工厂认为节前棉价上涨过快，担心节后行期下滑，出现了“见好就收”的抛棉现象，现货3级达到13200-13300元/吨的出厂价就卖，希望尽快回笼资金，而那些依靠农发行贷款收棉的企业仍然没有动静。市场普遍反映，春节之后收的棉花(资讯 论坛)多为“软三硬四”，好棉花都在棉商手里，目前撮合及郑棉的不少交割库也都存满了棉花，这些棉花通过交割环节进入纺织下游的非常少，所有权在中间商之间转移，这令现货资源更加紧张。受加工期货仓单棉巨大利润的驱使，今年不少加工厂准备改进设备，从收购初期就进行仓单棉的加工，仓单棉数量的增加不符合期货金融属性的特点，对下年度期价走势可能产生不利影响。8日中国棉花价格指数为13242元/吨，较7日上涨36元/吨，较节前4月30日上涨76元/吨；429级为12395元/吨，较7日涨19元/吨，较节前涨64元/吨。
据棉协向发改委有关部门了解，2005年关税配额外暂定优惠关税税率进口棉花配额已于4月30日发放，数量70万吨，税率以滑准税方式征收，范围为5%-40%，当进口价格高于或等于10029元/吨时，税率5%；当进口价格低于10029元/吨时，按相应公式计算，完税后价格在10500元/吨左右。滑动税率有利于国家和企业根据外棉价格和美元汇率情况调节进口。
综合以上的信息，期价虽然继续保持中期上涨格局，但短期内的疲弱震荡行情较难改变。建议投资者中期多单继续持有，而短期以震荡交易为主。
鑫国联期货 江洋
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