北方期货：4月25日沪铜期货及时评

　　周一，沪铜(资讯 论坛)平开收低，总持仓增5000余手。

　　今天国内铜价表现甚为疲弱，汇率调整预期可能为影响市场的一个重要因素。在笔者看来，在纷纷嚷嚷的国际舆论高压之下人民币汇率调整的时间表反而可能趋向后推。就基本面来看，国内现货价格并未因期货价格回调而出现大幅回落迹象，现货升水较上周五反升100元/吨至1600元/吨。如是高的现货升水在历史当中也是少见，笔者猜测铜加工企业节前备货 行为可能是导致现货市场供给极度紧缺的一个重要因素。一边是高现货升水可能推动铜价惯性上涨，而另一边则是汇率调整的市场预期制约铜价上扬。技术上，笔者认为沪铜7约合约31400元/吨为重要考验线，不破该线铜价当继续上行。

　　今天国内5月铜价与伦敦三月铜收盘静态比值为10.59，5月铜比值收于10.19，6月铜比值为9.89。三个月期铜比值为9.67。铜价比值回落。

　　操作建议，持多或者逢低少量建多。

　　杨文虎

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