|
武汉中期 潘正明
上周沪铜(资讯 论坛)在LME铜走软的影响下形成反向震荡，从盘面上看，市场对目前的相对高位较为谨慎，市场分歧进一步加剧，到底本轮调整属于什么级别的调整？是短期调整还是中高级别的反转？
LME铜中长期趋势分析
首先分析一下LME铜近五年以来的周K线连续图，从图上可以看到，自2001年见底1335一线之后，演绎了一轮强悍的牛市上涨行情，图上两个重要低点的连线，形成上升趋势线，本周虽然经历了一轮宽幅震荡，但是目前依然维持在长期趋势线上方运行，显示目前的上升趋势依然维持。
从均线结构上看，中长期趋势依然维持多头排列，显示目前的牛市上涨行情依然维持。在LME铜长期图表上，中级40周均线具有重要的作用，历次重要的转市都是有效突破40周均线之后出现。从近期走势上看，去年年底价格大幅度震荡，在40周均线附近遇到技术性支持之后，形成震荡上行之势，目前依然维持在40周均线上方运行，在中级均线结构没有遭到破坏的前提之下，还难以确立中高级别趋势的反转。
从LME铜趋势线结构和均线结构上看，突破长期趋势线和中级均线的支持还需要一个过程，本轮调整还不能确立中高级别的头部。
沪铜波浪结构分析
图二是上海铜价格平均指数周K线连续图，从图上可以看到，自去年三月初见重要高点之后，展开了较为复杂的调整；经历七个月的箱体震荡之后，又展开了新一轮的上涨，一直延续至今。通过一年多的震荡结构分析，可以将其划分为波浪结构。
首先，确立高级别的推动波结构：2003年发动的上涨行情，一直到04年初，期间没有明显的调整浪出现，具有第三波的市场特征，因此将2004年三月的高点定义为第三波结束的位置。2004年几乎维持了一年的震荡行情，震荡整理大致在一个中级箱体结构中完成，从形态结构上看，具有“奔走型”第四浪调整的市场特征，而随后的上涨，又突破了该箱体结构的上沿，因此可以定义为第四浪调整。
其次，细分次级浪结构：大四浪调整中，有较为复杂的整理结构，可以将其细分为次级的调整浪，如图所示。在第五波的上涨中，可以将10月29日低点———11月25日高点，定义为第五波中的第1上升推动波，而随后的调整可以定义为第五波第2浪的调整。由于其间反复较多，难以进行有效的划分，在这里不做进一步的分析，但是从子波浪结构特征以及波浪理论中的划分规则上可以发现，第五波没有结束，还有上行推动子波和一定的推动幅度。从波浪结构的划分上可以看到，目前处于第五波的上升推动波之中，距离第五波的结束已经为期不远。
综上所述，经历去年大箱体结构的震荡整理之后，今年突破该箱体，继续向上运行，正延续牛市最后的上涨。本周上海铜的大幅调整以及LME铜七周震荡中心的反复，还难以确立中高级别的反转，后市短期内还有上冲的能量释放。两个市场出现宽幅震荡，可能是极限高点即将出现的前期征兆，目前距离极限高点的来临已经为期不远。因此沪铜在宽幅震荡中，投资机会凸现，可以把握趋势的运行节奏，选择震荡高点抛空，是近期的主要操作策略。
| 
