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铜(资讯 论坛)：市场人气转弱 期铜中短线偏空
在连续三日的大幅下跌后，伦铜市场在上周五出现了预期中的技术性回弹，但力度偏弱。空头回补买盘有所显现，但市场交投明显谨慎，成交缩减至7万余手。LME三月期铜收报3182.5美元，较前一日涨45美元，盘中最高触及3197.5美元。
本周一沪铜市场跟随伦铜反弹，市场人气有所聚扰，但交投仍较谨慎，收盘脱离日高。早盘高开后主动性抛盘令铜价缓步下走；下午盘面显示在上周末收盘价附近，出现一些稳定的空头回补买盘，铜价随即从日低位反弹，但尾盘有部分多头平仓盘，远月合约则有部分新空抛盘进场，使得铜价日涨幅回吐。主力合约沪铜506收报32350元，涨140元。
今日上海华通现货铜价收报34530元，较沪铜现货505合约升水值为930元，上周五升水为1170元。
今日沪铜盘面呈现出明显的近弱远强特征。具体表现为沪铜505合约一改上周五的强势格局而明显走弱，多头平仓意愿较强。笔者认为，这一方面与预期中的进口铜到货令上海现铜供应紧张趋于缓解直接相关；另一方面则某种程度说明市场多头人气已有损伤。另外，今日沪铜总持仓继续大幅缩减了6250手，持仓排名数据显示，部分反套多头平仓盘与投机空头平仓盘对应离场，显示市场交投再度谨慎，观望气氛浓厚。在部分主力资金短线离场的情况下，除非伦铜给出明确的方向，否则就沪铜本身而言，其短线行情恐难摆脱区间整理格局。
伦铜方面，上周五尽管出现短线反弹，但力度似乎并不强，3200美元首要阻力位的压制仍比较明显；而COMEX期铜在此波连续三日的下跌过程中，505主力合约连续减仓达1.6万手，此减仓速度仅次于去年10月中旬铜市场单日下挫300多美元时的行情。可见此次铜市场高位假突破后随即出现的快速下挫行情中，基金平仓抛盘是主要力量，且如此大的抛盘力度无疑将对铜市场中短线行情构成压制，也意味着即使后期市场人气能够恢复，也一定需要经历一个较长的时间。
目前来讲，伦铜持续半个月的库存上升、美元中期走势的不确定性、原油面临关键支撑位的突破压力等等利空因素，均将成为基金短期内重新介入铜市场多头的主要障碍。笔者认为，这在较大程度上意味着铜市场中短期走弱的可能性加大。技术上，除非LME三月期铜短线反弹重回3250美元，否则进一步的下跌恐难避免。
操作建议：中短线持偏空思路，伦铜短线反弹至3200美元和3220美元一线，可少量尝试性建空；若本周伦铜反弹重上3250美元之上，则空单离场。
首创期货研发部：宋立波
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