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本周燃料油(资讯 论坛)一扫上周的颓势，在经过了周一和周二两天的小幅度震荡之后就开始正式上攻，并且创出燃料油期货合约上市以来的新高，主力合约506也在周五强势上行，充分显示出了燃料油的强势特征。
从今年全年来看中国燃料油市场，其所面临大的环境是：国际石油市场供需仍维持一个比较紧张的平衡状态。全球新增石油需求仍然旺盛，如中国2005年的石油进口量，很难低
于2004年的1.2亿吨的水平；而印度作为一个新的石油需求大国，在国际石油市场上活动频繁，需求处于显著上升状态。而发达国家的石油需求，也看不出大幅减少的迹象。在供需基本平衡的情况下，油价受突发事件影响而上扬的可能性相当大。从最近的油价变化看，油价下跌不仅幅度有限，而且极不稳定，稍有风吹草动，油价就出现回升。这与去年的情况十分类似。国际政治形势在2005年还存在新的变数。焦点之一在于，美国可能还会加强对中东地区的控制。最近，布什表示不放弃对伊朗进行打击，就是一个重要信号。国际炒家在有市场空间时，仍然会杀入石油期货，这一点与去年不会有大的改变。
从近期来看，市场人士认为导致燃料油期货上涨的主要因素是：中国铁路运力紧张，煤炭运输延误。中国原油进口不断增长，中国政府正在着手建立石油战略储备。但是，据中国海关统计1-2月我国原油进口减少了12%，但EIA对中国05年原油需求增长预测是同比增加12%。而且在建立战略石油储备上，美国是最积极的，而中国对原油的消耗量只有美国的30%，建立战略储备是长期渐进的，不可能对世界需求产生重大影响。所以本轮行情具备成本推动特性。国内即将进入需求旺季，燃料油的强势有可能继续维持。
技术上看0506合约处于较高的位置区间，而且周五收于很敏感点位，这地方是个上下两难的点位，重点就看下周初会如何演变，如果放量再次上攻，就再次打开了一个上升空间，如果掉头向下，则将要展开调整。
所以操作上，我们建议下周初静观其变，等待方向确定后再开始进场，由于市场处于上升趋势，所以我们基本不建议做空，如果向下的话，也不要随便做空单。
北京交易部 蒋运洋
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