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沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：横盘整理
国际市场: LME市场：休市。COMEX期铜周一温和收高, 5月期铜收高0.10美分至每磅1.4545美元.交投区间为1.4485-1.4665.现货月3月铜亦收高0.10美分至每磅1.4605美元.其它合约收高0.15-0.35美分不等。
上海市场：沪铜主力Cu0506以31460稍微高开，全天价格波动不大，最后收于31440，较前结价高100点，沪铜市场有少量增仓。沪铝主力Al0506以16760稍微高开，全天呈整理走势，最后收于16710，较前结价低20点，成交比较清淡。
综合分析: LME库存减少至45125吨(今年2月27日以来最少);SHFE库存减少至21463吨，持续保持在历史低位的库存对铜价构成了有力支撑。由于库存的大幅减少，我国现货铜价昨日再创新高。其中，长江有色金属交易市场现货铜价最高达每吨34510元，较上周五的34230元上涨了280元；而上海现货铜价上涨了265元，达每吨34580元。
美国财政部长斯诺24日重申"我们支持强势美元,强势美元符合我们国家的利益"。同时,斯诺称布什政府承诺降低预算赤字,提出鼓励国人增加储蓄的草案。巴克莱调高铜的全球2005年全年均价预估值:3,300美元/吨(前次预估值:2,900美元/吨),调整幅度为13.7%。第二季均价预估值:3,600美元/吨(前次预估值:3,150美元/吨),调整幅度为14.3%。
从基本面来看，铜市场利多因素强于利空，后市铜价仍要谨慎看涨。
谢爱红
一德期货研发部
上海燃油：小幅下跌
国际市场： NYMEX原油期货周一在淡静交投中收低, NYMEX5月原油期约结算价下跌0.79美元,或1.4%,至每桶54.05美元,盘中交投介于53.60-54.65美元.新加坡燃料油(资讯 论坛)周一持稳,追随全球指标原油走势,且中国规格船货供给吃紧带来支撑.中国180cst船货供给自上周以来一直紧俏,且供货商报价亦水涨船高.指标180cst原油价格报每吨235.25美元,较之前一交易日的报价下滑1美元.380cst价格亦下滑至每吨232.38美元,较上一交易日跌1美元.
上海市场：主力FU0506合约以2380几乎平开， 上午11：00之后价格小幅下滑，下午价格波动不大，最后收于2365，总体小幅走低。该合约有少量增仓，成交比较活跃。
综合分析：伦敦全球能源研究中心(CGES)上周说,"如果油价在第二季开始下滑将是对欧佩克决心的一次考验；它可能需要在油价大幅回落的情况下维持产量。"欧佩克重要成员国显然对该组织重新获得控制油价的能力表示乐观。主席法赫德定于上周征求成员国意见,以决定是否在增产50万桶后不到一周再次提高上限。目前看来至少尼日利亚将持否定意见。目前推测欧佩克对油价下跌如何反应仍为时过早。科威特国有新闻机构KUNA周日援引石油输出国组织(OPEC)人士讲话报导,该组织不急于将原油日产量进一步提高50万桶,因全球石油市场价格已有所回落.
美国原油今年迄今的平均价格达到每桶49.71美元,2004年全年的均价为41.47,2003年均价为30.99. 路透访问的25位分析机构、顾问和政府机构对2005年油价进行预估,平均值为每桶45.23美元.上周公布的CFTC原油期货持仓情况，投机净多头寸为6.95万手较上次公布的增加2200余手。
从技术行看，国际原油和上海燃料油仍然面临短期均线的压力，但笔者认为如果下行，也只是回调而已，待回调遇到支撑可以买入建仓。
谢爱红
一德期货研发部
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