资金频繁进出惹来沪胶剧震 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年03月24日 05:43 上海证券报网络版 | ||||||||
3月14日,受多方主力资金扩仓追捧作用,沪胶大幅上涨,并出现涨停走势,而17日,受空方主力资金沉重拦截影响,沪胶又返身大幅下挫,并出现跌停走势。分析认为,在国内外胶市利多因素背景下,投机资金频繁进出,致使沪胶走势由强劲涨升逆转为剧烈下挫。 目前沪胶近远期各合约划分为两大板块,其中自近期合约RU504至主力合约RU506期价呈现近低远高正基差排列态势,尽管上述合约交割期割胶量由近及远逐渐增加,但期价排列
伴随着沪胶先扬后抑、冲高遇阻而返身回落走势特征,国际国内周边胶市也同样呈现先涨后跌的走势特征。由于国际国内胶市之间存在跨市套利资金作用,沪胶与东京胶之间存在较强联动效应。而由于期现跨市套利资金作用,沪琼期现两市、沪滇期现两市之间均存在较为密切的联动效应,各种套利资金作用,使国内外胶市胶价走势相互作用和影响,成为沪胶剧烈波动的重要原因之一。 主力投机资金低吸高抛,成为作用沪胶短线走势的重要因素之一。在目前国际国内胶市分别处于割胶淡季和停割期之际,现货胶源供应依然紧张,用胶需求消费依然平稳,供需关系利多并未出现由利多向利空转换迹象,国内外胶市中长期上涨,也成为沪胶运行基本方向,但短线而言,主力资金低吸高抛、追涨杀跌,无疑成为主导沪胶短线走势的原因所在,尤其是沪胶量仓交易规模相对较小,持仓量仅仅3万余手,主力持仓结构尚未完善,主力投机资金实力对期价走势作用将较重,因此,虽然胶市供需关系利多并未出现根本变化,但沪胶却可能由连续涨停逆转为连续跌停。 综上所述,尽管国际国内胶市供需利多格局未有根本变化,但主力资金翻手为云、覆手为雨,致使沪胶短线走势由单边连续涨升逆转为单边连续下挫,对此投资者操作上宜以在控制风险前提下,适量顺势而为。上海证券报外高桥期货施海 |