一德期货：3月22日工业品日评分析

　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：低开回升

　　国际市场:伦敦金属交易所(LME)基本金属周一收低,三个月期铜晚场综合交易收低42美元,至每吨3,250美元,现货价较三个月期铜的逆价差约为137美元.三个月期铜盘中一度下跌1.7%至3,234 美元.三个月期铝收低26 美元,报1,972 美元.库存进一步下降4,625 吨,至554,275 吨,创下2001 年5 月以来的最低水准.

　　COMEX期铜周一大幅收低,指标5 月期铜下跌1.80 美分,收报每磅1.4890美元,此前一度从日高1.5125 高点跌至1.4720. 现货月3月合约下跌1.85 美分,报1.4890美元.

　　上海市场：沪铜主力Cu0506以31260小幅低开，全天价格波动上行，最后收于31440，较昨天结算价下跌90点。沪铜今天减仓较大，4、5、6三个月共计减仓1.3万余手。沪铝主力Al0506以16800小幅低开，上午价格稳步上行，下午呈整理走势，最后收于16880，较前结价低50点。

　　综合分析:库存仍然处于在极低水平，LME铜库存减少475吨,至48,275吨.其中有10,050吨,约占总量的20%以上,将用于交割,不能供应市场. 库存处于低位对于铜价来讲是短期内较为有力的支撑。昨天美元强势反弹，北京时间 04:20 美元上涨至1.3174兑1欧元，创下自1月4日以来最大涨幅，上周五尾盘为1.3325。美元亦上涨至105.07日圆，上周五尾盘为104.75。市场预期美国联邦准备理事会(Fed)的公开市场委员会( FOMC)在明日的政策会议中将表示，由于通货膨胀加速，今年将扩大升息幅度。

　　最新的CFTC持仓报告显示，COMEX铜的投机净多已经由3.6万手减少至3万余手，投机基金已经吸取了前三次暴跌的教训，这一次有可能不会出现高位多杀多的局面。不过从基金减持的情况来看，铜价在构筑顶部的同时，基金要不断减持现有多头头寸。今天沪铜减仓也比较大，成交一般。综合来看，短期内铜价仍将呈震荡走势，中期有望回调。

　　谢爱红

　　一德期货研发部

　　上海燃油：低开走高

　　国际市场：纽约商业期货交易所(NYMEX)4月原油期货周一微幅收低,收盘后到期的4月原油期货下跌0.10美元,结算价报每桶56.62美元,盘中介于56.20-57.12.该期约上周四曾触及纪录高点57.60. 5月原油期约结算价上涨0.22美元至57.46美元,盘中介于56.68-57.63.

　　新加坡燃料油(资讯 论坛)价格周一突破纪录高位, 指标180cst燃料油价格触及每吨241.40美元的历来高位,突破了1980年11月7日触及的241美元的纪录高位,较上周五高出近3美元.380cst燃料油在11个交易日内第10次达到纪录高位,较上周五上涨3.63美元,报每吨238.63.

　　上海市场：主力FU0506合约以2450小幅低开，上午价格小幅上行，下午开盘后快速拉升后又回落，最后收于2473，较前结价涨8个点，该合约全天共计增仓2580手，成交活跃。

　　综合分析：沙特阿拉伯石油和矿产资源大臣阿里.本.易卜拉欣.纳伊米21日在马尼拉表示，沙特可以将石油供给量提高到每天1500万桶，以缓解日益上涨的油价给全球经济带来的压力。他指出沙特拥有足够的石油供给能力，可以依据整体需求变化对其进行调整。

　　尽管欧佩克上周决定增产50万桶，但最终仍是徒劳无功。消息宣布24小时内世界石油期货就击破阻力位并创造历史新高。 欧佩克为世界能源期货市场降温的努力遭到挫败，主席法赫德显然十分失望，他说可能会在本周与其他石油部长商讨将日产量上限再增加50万桶，尤其是如果原油价格继续维持在历史高位。他还说必要时欧佩克将在4月份起再增产50万桶。目前很清楚欧佩克为何无法为过热的石油市场降温。新增的原油产量属于重质高硫，而它希望影响的全球基准却属于轻质低硫原油。欧佩克剩余产能在旺盛的世界需求面前转眼就被消化，要建立供应缓冲实属不易。在供应状态良好的情况下价格持续全面上涨，越发明显地指出市场预期未来需求旺盛从而刺激了购买意欲。

　　综合来看，短期内国际原油仍有望继续攀升，国内燃料油将继续追随国际原油的走势，建议逢低买入。

　　谢爱红

　　一德期货研发部