一德期货：3月10日工业品日评分析

　　沪铜(资讯 论坛)：高位整理，沪铝(资讯 论坛)：高开震荡

　　国际市场:三个月期铜收高5美元,报每吨3,275美元,此前曾跌破3,230.在LME电子交易平台LME Select,期铜周二触及了3,300美元的高点,在圈内交易中的高点为3,297.期铜自年初以来累计上涨了14%左右.

　　期铝在周三收市前几分钟触及10年新高,三个月期铝收报每吨2,002美元,较周二伦敦晚场综合交易收盘涨15美元,稍早曾短暂触及2,007美元,为1995年2月升至2,155以来的高点.

　　COMEX期铜周三微幅收高,美元的持续下滑提振5月合约首次收于每磅1.50美元以上的高位. COMEX 5月期铜收涨0.40美分至每磅1.5035美元,盘中低点和高点分别为1.4770和1.51美元.现货月3月铜收高0.45美分至1.5020美元.交易商称,交易量一般,期铜合约成交量估计为16,000口,周二报12,334口。

　　上海市场：沪铜主力Cu0505以31260平开，上午11：00之前价格波动不大，之后小幅跳水，后又很快拉升，下午价格波动不大，最后收于31300，微幅上调。沪铝主力Al0505以17090高开，上午走势与沪铜比较接近，下午价格微幅下滑，最后收于17030，小幅上涨。

　　综合分析: 美元/欧元触及了两个月低点,较去年12月创下的纪录低位不足0.03美分,市场预期周五公布的美国贸易数据将进一步压制美元. 美元的走疲依然是基本金属上行的主要动力。昨天，LME铝库存再度下滑也给市场提供支撑，库存减少5,250吨至574,875吨,较2004年1月的145万吨下滑了近三分之二.其中约20%库存,即116,150吨将用于交割.今天沪铝成交活跃，主力合约AL0505增仓4252手，近期仍会继续上行。建议多单继续持有。

　　昨天LME铜库存增加625吨，市场依然预期下半年的增产以及供需逐步迈向平衡。目前对铜价影响最大的因素是库存和美元，美元走势依然不容乐观，库存能否有效回流还是个未知数。不过就目前的持仓结构而言，国内外多头仍有继续拉升的意愿。，高位的铜价投机的迹象十分明显，警惕多单离场的回波效应，建议多单逐步减磅。

　　 谢爱红

　　一德期货研发部

　　上海燃油：低开整理

　　国际市场：新加坡高硫燃料油(资讯 论坛)价格周三上扬,因美国原油价格向纪录高点推进,稳定的现货需求也提供支撑.在现货市场,BP以较新加坡180CST燃料油报价每吨贴水3.75美元买入3月底船货,和昨日相同,但高于周一的贴水4.50美元.

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三温和收高,4月原油期约结算价报每桶54.77美元,上涨了0.18美元.该期约盘中触及了55.65,较去年10月25日现货月的纪录高点55.67低0.02美元.

　　上海市场：主力FU0505合约以2301稍微低开，上午10：30之后价格小幅拉升，之后又逐步回落，最后收于2309，成交活跃。近月Fu0504出现大幅补涨，紧追现货。

　　综合分析：美国能源资料协会(EIA)公布,截至3月4日美国当周商业原油库存增加320万桶,至3.026亿,创去年7月9日以来最高,当时石油库存报3.028亿. 沙特阿拉伯王储阿布杜拉的外交顾问Adel al-Jubeir在华盛顿称,当前原油价格已处于“脱离实际的高位”,并不反映全球市场存在现货短缺问题.他表示,沙特将继续向客户供应所需原油.周末阿尔及利亚、伊朗和卡塔尔和委内瑞拉一道反对OPEC增产.OPEC主席周日对油价高涨感到了忧虑,但他表示市场供应充裕.

　　在新加坡市场，交易商称380CST燃料油供给紧张,导致地区卖家上调报价,在日本和台湾尤其显著.沙特延布炼厂12-1月船货的质量问题导致的高粘度燃料油短缺,对市场的影响余波未了.有关4月开始生效的单体油轮禁令的言论推高了运价,进而支撑了亚洲燃料油市场.此外,从新加坡至中国黄埔港的巴拿马型船舶运费商议价突破650,000美元,高于400,000-450,000的名义区间.

　　综合来看，OPEC增产不可能增产，燃料油现货比较吃紧，运费也继续高企，美元持续走软，笔者认为燃料油价格仍将继续上行。建议多单继续持有。

　　谢爱红

　　一德期货研发部