首创期货：3月3日国内期货及时评(3)

行情描述

（一）3月3日郑商所小麦期货行情

合约代码	开盘价	最高价	最低价	收盘价	前结算价	结算价	涨跌	成交量	持仓量
WT505	1552	1552	1538	1538	1549	1543	-11	12148	20578
WT509	1580	1583	1557	1560	1582	1571	-22	17290	25446
WS505	1618	1618	1596	1598	1613	1603	-15	36904	44522
WS509	1732	1737	1710	1713	1737	1723	-24	210214	103224

 

注：1、成交量、持仓量：手（按双边计算）;2、涨跌：收盘价与前结算价之差

 

 

 

 

 

（二）硬麦505、强麦505前二十名最近五天的持仓分析

	2月25日	2月28日	3月1日	3月2日	3月3日
WS509
总成交量	163458	314554	210620	337094	210214
总持仓量	88518	100404	98946	108580	103224
前20名成交量	110402	207257	133716	225933	142095
较前日	-10883	96855	-73541	92217	-83838
前20名占总成交比例	67.54%	65.89%	63.49%	67.02%	67.60%
前20名持多单	23789	24519	25093	26282	25601
较前日	-2112	730	574	1189	-681
前20名多单占总持仓比例	26.87%	24.42%	25.36%	24.21%	24.80%
前20名持空单	32204	36140	35988	39783	37521
较前日	-2284	3936	-152	3795	-2262
前20名空单占总持仓比例	36.38%	35.99%	36.37%	36.64%	36.35%
WT509
总成交量	30278	26592	22852	13180	17290
总持仓量	24954	25386	25306	25188	252446
前20名成交量	29787	23961	21887	12524	16752
较前日	2786	-5826	-2074	-9363	4228
前20名占总成交比例	98.38%	90.11%	95.78%	95.02%	96.89%
前20名持多单	11942	11895	11891	11957	12030
较前日	-120	-47	-4	66	73
前20名多单占总持仓比例	47.86%	46.86%	46.99%	47.47%	4.77%
前20名持空单	12216	12355	12353	12321	12435
较前日	-22	139	-2	-32	114
前20名空单占总持仓比例	48.95%	48.67%	48.81%	48.92%	4.93%

信息要览

◆由于我国小麦产量预期增加，产区将继续展开商品小麦出库或转增地方储备工作，加之国储粮轮换出库规模将会扩大和进口工作继续进行，今年国内小麦供给将相对充足。

◆我国2004/05年度小麦消费总量预期降至过去11年以来最低水平，明显低于上年度的1.08亿吨，只高于1992/93年度的1.02亿吨，原因是饲料麦消费量当年下降300万吨。

◆财政部昨日表示，今年中央财政对种粮农民的粮食直接补贴资金将由去年的116亿元增加到今年的130多亿元，增幅超过10%，同时将安排55亿元对产粮大县进行奖励。

◆今年中央财政对种粮农民的直接补贴方式将调整为一次性全额发放，而不再分两次发放，同时采取银行卡或存折发放方式，而不再使用现金，确保农民全额领取补贴资金。

◆今年农业直接补贴政策除了调整补贴额度及其发放方式外，补贴范围同时扩大至去年不在补贴范围内的土地，确保种地农民都有补贴，且直补资金不得用以抵扣农业税费。

◆中央财政对种粮农民直接补贴政策的调整是对今年中央一号文件精神的深化和落实，表明今年中央进一步加大支农力度的战略部署开始实施，宏观调控由此进入实质阶段。

◆中央财政对种粮农民直接补贴政策的调整将继续保护和促进农民种粮积极性，在此情形下农户对粮食种植的期望值进一步提高，这可能导致农户惜售心理继续存在并增强。

◆农户惜售心理普遍存在及增强在某种程度上表明了农户市场主体地位的进一步确立，随着国内粮食流通体制改革全面深化，农户售粮选择多元化，这有利于市场良性发展。

◆本年度迄今美国硬红春小麦出口数量达到2.51亿蒲式耳，同比增加0.36亿蒲式耳和17%，在此情形下本年度美国春小麦出口总量预估上调0.15亿蒲式耳，达2.95亿蒲式耳。

◆近期美国现货市场春小麦基差持续坚挺态势，由于同期内陆地区交通运输尤其是铁路运输有所延迟，部分小麦出口合同未能及时履行，这是支撑小麦基差走高的主要动力。

◆目前美国大部产区天气状况良好，小麦作物生长进程顺利，其中硬红冬小麦生长状况明显好于上年同期水平，单产前景较为看好，这对美国小麦期货价格形成了不小压力。

◆2004年7月1日至2005年1月1日期间，法国小麦（不含杜伦麦）累计出口销售量达到780万吨，相较之下上年度同期出口总量为710万吨，同比增加70万吨和10%。

◆截至2005年1月1日，本年度法国小麦对欧盟国家出口数量为420万吨，同比下降30万吨和6.7%，同期对非欧盟国家出口量为360万吨，同比增加100万吨和38.5%。

◆日本日内将招标采购10.5万吨制粉小麦，其中包括4.5万吨美国小麦、4万吨澳洲小麦和2万吨加拿大小麦，其中美麦船期为4月16日-5月15日，其他为5月1日-30日。

◆德国农业合作协会(DRV)表示，欧盟必须提高小麦出口补贴以减少本年度的小麦库存量。DRV主席Manfred Nuessel欢迎欧盟上周第三次将小麦出口补贴提高至8欧圆/吨。

市场分析

资金匮乏和基本面向空，多单止损观望

3月3日，郑州小麦市场各主力合约全面暴跌，该市场近期陡涨快跌的行情使得笔者对其前景进一步看淡，毕竟目前小麦市场进退两难，一方面整个商品市场价格正在全面启动，春节以后农产品、金属等价格纷纷走强，另一方面2005年国内小麦基本面向空已经成为不争的事实，同时该市场也缺乏投机资金的炒作，在此情况下，笔者建议小麦多空双方暂以观望为主。

今日，各主力合约基本呈现减仓下行的局面，其中9月强麦减仓5356手，收盘在1713，日跌幅24点，操作上由于近期小麦市场波动较大，各技术指标较为混乱，建议投资者暂时观望，前期多单再度止损出局。另外，今日5月强麦合约收盘再度跌破1600的整数关口，收盘在1598，日跌幅15点，持仓量减少8214手。

 

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