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行情描述
（一）2月28日大连商品交易所大豆期货行情
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合约代码 |
开盘价 |
最高价 |
最低价 |
收盘价 |
前结算价 |
结算价 |
涨跌 |
成交量 |
持仓量 |
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A0505 |
2745 |
2787 |
2743 |
2787 |
2680 |
2775 |
+107 |
158196 |
188080 |
|
A0509 |
2780 |
2829 |
2780 |
2829 |
2721 |
2813 |
+108 |
90718 |
78192 |
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M0505 |
2410 |
2422 |
2410 |
2422 |
2329 |
2420 |
+93 |
50928 |
87026 |
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B0505 |
2700 |
2725 |
2700 |
2725 |
2621 |
2717 |
+104 |
2942 |
29762 |
注：1、成交量、持仓量：手（按双边计算）;2、涨跌：收盘价与前结算价之差 |
（二）大豆505前20名最近五天的持仓分析
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2月22日 |
2月23日 |
2月24日 |
2月25日 |
2月28日 |
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大豆505 |
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总成交 |
429396 |
293820 |
252092 |
119218 |
158196 |
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总持仓 |
266850 |
241304 |
229640 |
215920 |
188080 |
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前20名成交 |
237740 |
151295 |
124289 |
62469 |
89793 |
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前20成交增减合计 |
187176 |
-86445 |
-27006 |
-61820 |
27324 |
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前20名占总成交比例 |
55.37% |
51.49% |
49.30% |
52.40% |
56.76% |
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前20名持多单 |
67762 |
65430 |
67136 |
65876 |
56749 |
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前20名多单持仓增减合计 |
-10354 |
-2332 |
1706 |
-1260 |
-9127 |
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前20名多单占总持仓比例 |
25.39% |
27.12% |
29.24% |
30.51% |
30.17% |
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前20名持空单 |
87874 |
79364 |
73960 |
68333 |
59213 |
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前20名空单持仓增减合计 |
-3809 |
-8510 |
-5404 |
-5627 |
-9120 |
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前20名空单占总持仓比例 |
32.93% |
32.89% |
32.21% |
31.65% |
31.48% |
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2月22日 |
2月23日 |
2月24日 |
2月25日 |
2月28日 |
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豆粕505 |
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总成交量 |
245800 |
273168 |
345048 |
302260 |
50928 |
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|
总持仓量 |
84064 |
89764 |
98676 |
93028 |
87026 |
|
|
前20名成交量 |
146395 |
162420 |
202055 |
182810 |
28001 |
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较前日 |
89200 |
16025 |
39635 |
-19245 |
-154809 |
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前20名占总成交比例 |
59.56% |
59.46% |
58.56% |
60.48% |
54.98% |
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前20名持多单 |
24568 |
28095 |
30656 |
27683 |
28620 |
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|
较前日 |
3305 |
3527 |
2561 |
-2973 |
937 |
|
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前20名多单占总持仓比例 |
29.23% |
31.30% |
31.07% |
29.76% |
32.89% |
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前20名持空单 |
26150 |
29213 |
31031 |
29792 |
27023 |
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较前日 |
2535 |
3063 |
1818 |
-1239 |
-2769 |
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前20名空单占总持仓比例 |
31.11% |
32.54% |
31.45% |
32.02% |
31.05% |
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信息要览
◆2月25日，芝加哥大豆期货收盘全线暴涨，由于干旱天气导致巴西部分产区作物缺墒，引发基金大肆作多，推动期价飙升，基金全天净买入了8000手大豆期货。
◆美农业部的出口销售报告称，截止到2月17日的一周里，04/05年度美豆销售42.64万吨，出口装船98.94万吨，对华销售13.08万吨，对华装船52.88万吨。
◆根据CFTC的最新持仓报告，截止到2月22日，美国基金在芝加哥大豆上持有净空单29219手，较前一周减少20337手，目前估计商品基金已经在大豆上转为净多。
◆美国农业部在年度农业展望报告中将05/06年度美豆产量预估调低740万吨，近期巴西南部地区干旱天气也会造成大豆减产，预计05/06年度大豆库存也将调低。
◆美国农业部在年度农业展望报告中将05/06年度美豆播种面积预计减少220万英亩至7300万英亩，大豆锈菌病以及年初的较低价格都将导致豆播种面积降低。
◆东北地区大豆收购价格近期上涨，油厂收购积极性逐步加强，目前黑龙江齐齐哈尔地区油用大豆站台收购价格2520-2540元/吨，佳木斯地区收购价格2500元/吨。
◆受外盘连续上涨的影响，国内港口进口大豆报价市场报价周末出现上涨，南北方港口普遍报价均已突破3000元/吨，最高报价3050元/吨，市场成交整体较为平淡。
◆受上周五芝加哥大豆期货价格暴涨的影响，上周末国内豆粕现货价格报价再度出现大幅上涨，幅度普遍在60-100元/吨，目前国内饲料企业的观望心里依然较浓。
◆今日，江苏张家港地区43%蛋白豆粕出厂报价2660元/吨，44%蛋白豆粕出厂报价2710元/吨，较上周末上涨100元/吨，散装一级豆油出厂报价6150-6180元/吨。
◆据大豆贸易商近日称，芝加哥大豆期货强劲飙升基本上已经扼杀了中国几乎全部的大豆采购兴趣，目前中国国内压榨利润迅速下滑，部分原因在于船运费率走高。
信息摘要
最近五日进口大豆到港成本统计
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说 明 |
2.22 |
2.23 |
2.24 |
2.25 |
2.26 |
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(2月)美国港湾大豆到中国港口车船板价 |
2913 |
2990 |
2989 |
2954 |
3052 |
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(3月)美国港湾大豆到中国港口车船板价 |
2867 |
2957 |
2956 |
2923 |
3021 |
|
(2月)巴西大豆到中国港口车船板价 |
2824 |
2915 |
2913 |
2869 |
2958 |
|
美国大豆到中国港口运费 |
63.8 |
64 |
64.2 |
64.3 |
64 |
|
阿根廷大豆到中国港口运费 |
65.3 |
65.5 |
65.7 |
65.8 |
65.5 |
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美国2月份大豆FOB基差 |
66 |
62 |
62 |
59 |
59 |
美国农业展望论坛：大豆产量将会从创记录高点回落
据美国农业部在年度农业展望论坛上说，2005/06年度美国大豆产量预计降到更为正常的水平。美国农业部预计2005/06年度大豆产量为28.7亿蒲式耳，这要比2004/05年度创纪录的产量31.41亿蒲式耳下降2.71亿蒲式耳。
美国农业部经济学家在报告中称，2004年夏季温度低于正常，8月份之前降水充足，9月份气温偏暖，对大豆作物生长营造了优异的条件。如果2005年天气正常的话，美国大豆单产预计回落到趋势单产水平。基于1978年到2004年的大豆单产趋势，美国农业部预计2005年大豆单产为40蒲式耳/英亩。美国农业部经济学家说，除了2004年，过去10年中大豆单产增长速度已经放慢。
美国农业展望论坛：05/06年度大豆播种面积预计减少
据美国农业部在年度农业展望论坛上发布的一份报告显示，2005/06年度美国大豆播种面积预计减少220万英亩，为7300万英亩。美国农业部称，由于大豆锈病真菌传播到美国，这会导致大豆生产成本大幅提高，而且农户需要投入更多的精力进行作物管理，这意味着出现锈病几率最高的美国南部的大豆播种面积将会降低。
此外，由于今年秋季新豆收获的时候，大豆价格将会低于政府制定的贷款率水平，也会导致部分播种面积转播饲粮和棉花作物。影响到2005年大豆播种面积的另外一个因素是，传统软红冬小麦产区的冬小麦播种面积大幅下降。
由于可供轮作大豆的小麦面积降低，因此大部分没有播种（冬小麦）的田地可能种上玉米，因此，二茬播种大豆的面积可能会在2005年降低50万英亩。这和去年的情况正好相反，当时由于大豆价格高企，所以2004年二茬播种大豆的播种面积提高了50万英亩。
美国农业展望论坛：05/06年度美豆库存预计有所降低
上周五，美国农业部在年度农业论坛上发布报告，预测2005/06年度大豆出口比2004/05年度提高5%或者5000万蒲式耳，产量预计为28.7亿蒲式耳，比上年降低了2.71亿蒲式耳。国内用量预计提高到18.43亿蒲式耳，总用量预计为29.03亿蒲式耳，因此期末库存降低到了4.10亿蒲式耳，比上年降低3000万蒲式耳。
Emater下调巴西南里奥格兰德州大豆产量
巴西3号大豆生产州南里奥格兰德的作物部门Emater周五称，该州是遭旱灾破坏最严重的州，目前其产量预期为538万吨，较最初预估值低35%。该州大部分作物正处于植物生长重要阶段的花期或结荚期，此时需要顾虑的降雨天气才能保证良好的单产。独立谷物分析机构AgRural在其2月份大豆产量报告中称，南里奥格兰德州25%的大豆作物生长状态为优，40%为正常，35%为差，上周水平分别为的65%、25%和10%。
2号大豆生产州帕拉那亦位于巴西南部，该州47%的作物生长状态为优，30%为正常，23%为差，上周水平分别为75%、22%和3%。AgRural称，由于南部地区作物受到旱灾的打击，目前巴西大豆作物总体长势达到优的仅为63%，低于上周的79%；长势处于“差”的大豆增至24%，高于上周的13%。
南部其它州如Santa Catarina和中西部地区的南马托格罗索州亦遭遇干旱问题。AgRural称，本周末巴西大豆收割已经完成11%，1号大豆生产州马托格罗索的收割进度最快，达到23%。AgRural称，上周五全国大豆收割完成7%。周一，它将巴西大豆产量从1月份预期的6260万吨下调到了6000万吨。它表示，如果南部地区天气继续干旱，大豆产量还会进一步下修。Somar的天气预报称，周六南部地区将迎来零星小阵雨，但这不足以减轻旱情，该地区未来10日将持续干旱天气。
市场分析
芝加哥大豆此轮上涨何时休
2月28日，连豆市场各主力合约全面涨停，主要原因是上周五芝加哥大豆期货收盘大涨。今日，各主力合约分别收在了涨停板，日涨幅均超过了100点。从近期市场的交投氛围看来，笔者认为虽然连豆市场已经较春节前夕多头氛围浓厚了不少，但行情背后的推动力主要还是依仗于外盘，国内多头资金主动推高的积极性还是不强烈，在此角度看来，笔者认为后期国内大豆期价走势将强于外盘，原因是国内市场将出现一定程度的补涨。
上周五芝加哥大豆再度暴涨，虽然笔者对市场中期走势持看涨预期，但是外盘近期的势头的确大大出乎本人的意料，市场一步就到了笔者前期预计的目标价位，期间甚至没有作出任何调整。上周五和周六阿根廷和巴西南部地区分别出现降雨天期，但是总体降雨量依然有限，从上周五外盘的走势看来，市场的看涨氛围明显较强。笔者在此仍需要指出的是，此轮反弹行情是从最低点开始直线上扬，市场超买迹象已明显较浓，后期技术性多单务必保持万分谨慎，投资者需要密切关注外盘在600-630美分之间的具体走势。
操作建议
大豆技术性多单继续持有，止损和目标均较前期上调，芝加哥5月大豆期价止损580美分，下一目标630美分，国内5月豆粕止损点2320-2350，目标上移到2500-2520，9月大豆止损点2720-2750，目标上移到2900。尚未入市的投资者近期建议不要参与此轮上涨行情，后期密切关注美盘5月大豆合约在600-630美分之间的具体走势。
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