铜价接近历史最高 下游企业日子难过

　　部分企业已情愿不开工，多数企业当无力套期保值

　　屠明星 金士星 NBD上海报道

　　　从春节前2月4日的2972.5美元/公吨，到2月22日一度上摸3260美元/公吨，伦敦金属交易所(LME)的3月期铜价在13个交易日内涨幅已经超过9%，曾经距离1989年的历史高点328 0美元/公吨仅一步之遥。

　　几乎每一次国内长假过后，国际铜市总有一轮爆发式上涨，国内生产商习惯于在春节长假后进行原材料集中采购，而海外基金也在此时趁机拉高价格。国内期铜价格因此一再突破新高，这使得相关用铜企业难过三月。

　　每年的三到五月份是铜的消费旺季，铜的需求量将进一步增加，而铜价高企，中小型用铜企业已不堪其苦，甚至部分企业已出现情愿不开工的情况。

　　江苏泰州凤凰铜管带棒有限公司的工作人员向记者抱怨，由于铜价高企，下游的一些电器大企业面临成本上涨的状况，所以在加工费上一直压价，将成本压力也传递给了他们。该公司以制造各类铜制品、空调配件、制冷配件等为主。

　　2月23日，“2005昆明.亚洲铜俱乐部会员会议”传出的消息显示，中国铜消费从2000年以后一直保持15%的增长速度，这种需求增长比率还将一直保持下去。

　　面对如此旺盛的铜需求和处于高位的铜价，铜的上游企业赚得盆满钵溢。现货市场上，电解铜逼近每吨32000元的价位，而在2003年初每吨铜价仅在16000元左右。去年是3家铜类上市公司自2001年以来业绩最好的一年，全年净利润增长不菲。

　　然而铜价上涨也把成本压力传到下游企业，一些用铜大户因铜价上涨连连折戟。

　　据上海市经济委员会经济运行处副处长徐惠明向记者介绍，2004年全国用铜的大头在电力电气行业，占到了全部铜消费量的55.2%，其次是机械制造业占到23.8%，交通运输和建筑业均为3.3%。

　　中国制造电线电缆规模最大的企业上海电线电缆集团公司陈达隆总经理告诉记者，铜价如果上浮1000元，产品价格的浮动范围将在1%到10%左右。由于铜价上涨，去年该公司的利润跑掉了三分之一。

　　为了保持竞争力，消费电子产品的大企业往往会把成本压力转嫁给铜加工工业等中端的用铜企业，这些企业往往都是中小型企业。

　　像江苏泰州凤凰铜管带棒有限公司这样面临铜价难题的企业正在迅速增加，记者在上海冷冻空调行业协会了解到，由于空调市场竞争激烈，淘汰率高，空调厂家不敢将上涨的压力传递给消费者，只能打压配套商的利润空间，一些生产铜管的厂家被迫把报价降低10%。这样的压价在空调行业普遍存在。

　　上海物资贸易中心股份有限公司金属市场部信息分析员晓蒋认为，铜价上涨对这些生产铜棒、铜杆等的企业影响特别大，可以说开工一天就亏损一天，如果没有一定的资金实力是顶不住这个压力的。她认为，消费产品市场不能够接受涨价，各企业只好打“价格战”。

　　和电线电缆等大用铜企业不同，由于经验以及资金实力，中小用铜企业在做套期保值上仍态度犹豫。“现在我们也在研究到期货市场购买铜，希望可以规避一些风险。”泰州凤凰那位工作人员表示。而上海第一铜棒厂的万先生则认为，因为没有资金实力做套期保值，对铜价的起伏只能徒有兴叹。

　　LME将在华东设立交割库

　　26日，服务于Sempra金属集团的LME资深交易员PaulWilkes透露，LME交割仓库委员会正与Sempra集团密切合作，准备在上海或华东其他地区指定部分LME交割仓库。但他没有透露这些计划中的交割库投入使用的准确时间。

　　有分析人士认为，LME在华东地区设立交割库将主要用于铜期货交割，并为国内铜现货进口商和合格的交割品提供商提供便利。

　　此外，上海期货交易所发展研究中心首席金融工程专家张光平明确对外宣称，上期所即将推出的铜期货期权将采用欧式期权。这是上期所首次对外宣布铜期货期权方案的部分内容。他认为，在上期所铜期货期权上市交易后，成交量将超越目前全球铜期货期权成交量最大的LME。