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连豆连粕：小幅上扬
CBOT走势：美国时间2月23日周三，CBOT大豆主要月合约受隔夜电子盘收低7美分影响低开5-6美分，盘初继续小幅下探，随后期价在全天大部分时间呈震荡盘升走势，最终各合约以下跌1/4-6美分收盘。5月合约开盘578美分，最高584美分，最低574美分，收盘582 1/2美分，下跌1/2美分；3月合约最高577 1/2美分，最低568美分，收盘576 3/4美分，下跌1/
4美分。
大连市场：今天大连大豆豆粕市场早盘略高开，之后呈震荡走高的走势。具体来看，A0505合约早盘以2685点开盘，盘中最高到2701点，最低到2678点，终盘报收于2700点，收盘时比前日结算价上涨16点。M0505合约早盘以2323点开盘，盘中最高到2361点，最低到2311点，终盘报收于2359点，上涨38点。豆二主力月合约B0505早盘以2618点开盘，盘中最高到2638点，最低到2610点，最终报收于2638点，上涨27点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量增减不一。
基本面分析：基本面方面，CBOT大豆大幅上扬使得美国豆农加快了销售速度，当天美国海湾地区2月交付大豆升水报价为50美分/蒲式耳，较前日下跌1美分。同时，美元汇率在连续下跌后今天也有所反弹。这些都对今天的CBOT大豆期价产生一定压制作用。南美天气仍是市场关注的焦点。天气预报称，未来两天干旱的巴西南半部仍将以干燥天气为主，预计周五到周六期间有0.1-0.5英寸(约2-13毫米)的零星降雨，对旱情缓解的意义不大。从远期来看，未来一周巴西南部仍无明显降雨过程，旱情有可能进一步加重。分析师指出，虽然目前巴西的干旱使得大豆预期产量下调，但今年全球大豆供应充足已是不争之实，基本面总体利空的压力仍然存在。
综合分析：从均线系统来看，大豆豆粕市场后市短期内还是比较看涨，但由于连续大幅的上涨，回调的要求也比较强，所以预计后市应该会以高位小幅震荡的走势为主。
作者：张琪
一德期货研发部
郑州小麦：震荡整理
CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收盘上涨，仍由于获得投机性买盘的推动。CBOT小麦期价22日也因获基金投机性买盘的支撑而大幅走高。23日收盘，CBOT5月小麦期货上涨3 3/4美分，报收于3.24 1/2美元/蒲式耳。KCBT5月小麦期货上涨2 1/2美分，报收于3.43美元/蒲式耳。MGE5月小麦期货下跌4 3/4美分，报收于3.42 1/4美元/蒲式耳。商品基金23日在CBOT市场上买入约1.1万份小麦合约，其中多数为进行空头回补。
郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈震荡小幅走高的走势。其中WS509早盘以1721点开盘，盘中最低到1714点，最高到1730点，最终报收于1728点，收盘时小涨3点；WT509早盘以1579点开盘，盘中最低到1575点，最高到1593点，最终报收于1588点，小跌2点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，主力月份的持仓量小幅增加。
基本面分析： 国内小麦市场购销相对平衡、价格相对平稳，一方面受小麦供给增加的影响；二方面受当前产区麦农上市量增加的影响；三方面是受产区出库量增加的影响；四方面受进口小麦增长，国内增存补库不强的影响；五方面受面粉市场需求不强、价格平稳的影响；六方面受当前市场看涨心理较弱，观望气氛较浓的影响；七方面受今年小麦面积大幅增加，预期夏粮大幅增产的影响。
综合分析：从今天郑州小麦市场的走势来看，预计后市呈小幅震荡走势的可能性较大。
作者：张琪
一德期货研发部
大连玉米：低开整理
周三，CBOT市场5月玉米收低1.5美分，报每蒲式耳213.75美分；12月玉米期货收低1.5美分，报每蒲式235.5美分。昨日5月玉米在投机买盘的推动下，创下了今年初以来的最高水平。但是并没有很多利多消息支撑期价的如此强势表现。现在市场需要关注的是价格上涨是否影响到美国玉米的出口需求。
今天大连市场C0505合约以1158开盘，终盘收于1159，下跌2点。成交和持仓分别为154488和127352。
根据周二出台的周度出口检验报告，截至上周二的一周美国玉米出口检验量为2073万蒲式耳，比去年同期低了8%。 周三美国农业部宣布对墨西哥销售了141,000吨美国玉米，但是除此之外，基本面的新消息寥寥。
国内现货市场：目前大连港口外贸装船玉米数量较多，但由于价格不十分理想，仍无法拉动内贸玉米价格。今日大连港口二等玉米平舱价仍然平稳在1150元/吨，且成交多以南方经销商自购为主，实际港内成交量很少。
综合分析：
今日C0505合约整体走势表现为低开整理，成交放量。均线系统由前期的缠绕趋向多头排列，5日均线对期价构成很大支撑。周边大豆涨势良好，对玉米价格也起到一定的拉动作用，预计近期玉米会出现整体稳中有升的走势。
小月
郑州棉花：震荡收高
NYBOT棉花期货周三受贸易卖盘和少许投机性获利了结打压收跌。主力5月期约收低0.54美分至每磅48.89，今日波动区间介于48.75-49.60美分之间。3月棉花期约收跌0.35美分至每磅47.90，其他各月合约收低0.25至0.66美分不等。市场等待美国农业部(USDA)周五将公布的一周出口销售报告，以及明日将公布的美国1月棉花消费和库存数据。
2月23日Cotlook A(FE)指数为53.70美分/磅，合人民币11396元；Cotlook A(NE)指数为54.45美分/磅，合人民币11553元。2月23美国七大现货市场陆地棉平均价格为44.67美分/磅。
今天郑州市场CF505合约以13700开盘，终盘报13725，上涨215点。成交和持仓分别为29654和26960。
2月23日Cncotton A指数(328)报12371，上涨46点。2月24日CC Index(328)报11745元/吨，上涨23点。2月23日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报50.7美分/磅，合人民币10738元，澳棉到港价格(328级)67.5美分/磅，合人民币14229元。
国内现货市场：昨日现货报价未出现明显变动，实际成交价温和上涨，部分厂家继续保持平稳。目前纺织厂方面对报价上调表现得较为理性，盲目跟进者不多，主要是下游纱线行情消化棉价上涨的能力难以确定：虽然报价上调，实际成交价量变动不大，但是由于纱厂不想受“夹板气”，成交价上涨步伐较为稳健。
综合分析：
今日CF505合约走势仍然较强，未弥补昨日形成的跳空缺口。均线系统继续保持多头排列姿态，目前各项技术指标有进行修正的要求，笔者预计后期呈现震荡上扬的可能性比较大，投资者可考虑在期价出现回调时建立多头部位。
小月
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