大江投资：2月22日国内期货及时评

　　金属：

　　沪铜(资讯 论坛)几个主力合约均在昨日收盘价附近开市，前一小时持续昨日窄幅震荡，量仓变化不大，期价未做大的回落，而是通过时间的推移完成指标修复，麻痹了CU0503，CU0504上空单的警惕性。完成指标修复后，CU0505，CU0506后多方积极放量增仓拉高期价，再次引发CU0503，CU0504止损盘涌现，特别当综合铜亚洲交易创新高后，砍仓加速，各合 约均创新高。CU0503直逼32000；CU0504创出其厉史新高31190收次高位31180，减仓六千余张；CU0505破04年高点创新高30530收次高位30520，继续增仓放量主涨，将直逼其历史高点30700一线。

　　从盘面看出，CU0505和CU0506逐渐被多方控盘成为主涨合约，呈远强近弱格局。凌利涨势再次全面展开，CU0503和CU0504在今后几天以空方认败减仓高位震荡为主，较前几日更为惨烈的空杀空又将上演，从而再次打开期价的上涨空间。

　　近一时期内外盘铜单边上涨过程中，对美元走高的压力全然不顾，而今天却及时有效把握了美元走弱突然发力，使铜期货价格再上台阶。本身近两个交易日整理中，空方出逃犹豫不主动，就已经加大了再次走高的战咯意义。短期言空确不明智，基本面也不支持，操作把握盘中低点介入为主。

　　棉花(资讯 论坛)：

　　受期货农产品整体大幅上扬的带动，今日郑棉平开后全天稳步上涨，主力0505合约收盘13550，收盘价对比上涨145点，日K线为中阳线，盘中表现强势。

　　基本面昨日现货价格进一步缓慢上扬，国家棉花价格指数328级均价报11550元/吨，上涨17元/吨。估计2005年棉花播种面积将有一定幅度的减少，将会对棉花价格形成支撑。技术面郑棉期价的箱体形态顶部13500元一线仍会有较大的阻力，同时现货价并未同步跟进也制约着期价的进一步上涨。估计期价短线上涨空间不大，将以高位震荡为主，建议投资者做多只宜短线。

　　大豆(资讯 论坛)：

　　今日大连大豆1号505合约在2625开盘后，继续延续了昨日的涨势大幅上扬，全天最低2624，最高冲至2672，最终收在2666，成交量大幅放大全天成交429396手，持仓减少2692手。

　　综合外电2月21日消息，巴西政府研究机构Embrapa Soy称，亚洲大豆锈病扩散至巴西北部的巴伊亚洲(Bahia)，使得该国受该真菌疾病感染的州增加到12个，外加巴西利亚联邦区。

　　连豆1号505合约在美豆昨晚休市没有指引的情况下，今日开盘后延续昨天的涨势继续上涨，在2670一线的阻力位附近受到了空头的阻击展开震荡，最终以一根中阳线收盘。春节过后的连续性上涨连豆表现出较为强劲的走势，目前期价正处于低部箱体的上放，如果明日期价有效突破2670一线后期价将继续上行。

　　玉米(资讯 论坛)：

　　今日大连市场中豆类表现强劲，受其影响玉米平开后逐步震荡向上，运行平稳。主力合约C0505开盘1152，最高1162，报收于1153，全天交投比较活跃，C0505共成交113530手，持仓增加了2900手，至128096手。

　　外盘方面，CBOT昨日因美国总统假日休市一天。

　　从基本面来看，由于节日尚未真正过完，使得市场购销也不能尽快活跃起来，所以节后短期内，玉米行情整体来看不会有太大的起伏。据贸易人士周一称，今后一周内提供给亚洲买家的玉米升水可能上涨，原因是船运费率坚挺。 随着中国农历春节的结束，干散货货运逐渐活跃起来，推动船运费率稳步上涨。周一，美湾到日本的基准路线上，巴拿马型货轮运价为每吨63到65美元，高于上周的60美元。海运费的上涨有利于我国玉米的出口。

　　技术上看，玉米仍维持在大的上升趋势之中，2004年10月8日以来的低点仍在逐步抬高；今天日K突破了短期下降趋势线的压制，并向上击穿了60日均线；均线逐步念和向上发散；KD指标也继续向上扩散。

　　操作上，我们认为在国际海运费上涨的背景下，今日玉米的上涨不应是偶然，今后玉米价格仍有望维持震荡上升趋势。

　　(大江投资研发中心)

　　注：以人仅为人上观点 据此投资风险自负