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随着04/05年度美国大豆市场年过半，出口需求形势变的越来越明显，特别是近几年，中国对美国大豆出口的影响急剧增加。本文总体谈谈美国大豆出口的形势，重点主要集中在中国的影响上。
下图显示的是过去四个市场年里每周美豆卖到中国的情况。该图清楚的显示了中国购买的季节性特质。临近三月，美豆销到中国的数量降到几近为零。甚至二月过后，销到中国的美豆超过十万公吨的已不常见。
下图清晰的描述了过去五年里美豆对中国周销售的最大量和最小量。同时也阐释了我们对04/05年度第二个半年的坚定预期。
近几年中国改变了进口大量大豆的计划，这影响了美国出口的传统模式。在任何一个年度中国都很少购买超过10%的出口美豆，03/04年中国购买了35%的出口美豆，04/05年度则有40%之多。下图阐释了中国大豆购买的变化对美豆出口所造成的的影响。
上图反映了截止到二月前期由于中国购买所引起的总成交量的部分变化。我们可以看到，04/05年度截止到目前为止，美国所有的大豆销售中，中国份额占到43%，反映了美国市场年的第一个半年中，中国购买的重要性不断升级。
图中我们可以看到，仅仅四年以前，中国2月份以前总购买量仅占美国总出口的20%左右。
随着中国对美豆出口影响的重要性的增强，截止2月份前期的总成交量将对市场年总出口量预估提供非常重要的参考。
按照这种观点我们来看过去中国大豆的购买。从图一可以清楚看到，三月份以后，中国就不再购买美豆了，还可以看到过去四年中，从2月份中期到三月末周平均购买量。02/03年度最高周购买量为14.5万吨。
如果我们预计到三月底周平均出口量为10万吨，与00/01年度相似，美豆总出口量为9.5-10.2亿蒲式耳很可能实现，这依赖于中国占美豆出口份额的39%-42%这一假设。如果低于每周平均5万吨的数量，04/05年度美国总出口量预计为9.15至9.85亿蒲式耳，这同样依赖于39%-42%的预期。
美国最近的每周出口报告较为乐观，接下来的4-8周对美豆在04/05年度总出口需求来说至关重要。如果下个月对中国的周平均出口量低于10万吨，那么USDA预计的04/05年度10.1亿蒲式耳将很难实现。虽然这样但是，只要能够得知中国有长远的购买计划，我们还是认为出口量达到9.75亿或10亿蒲式耳的预期是可以实现的。看看中国购买和美国总出口量的关系，现在的确已经对美豆的出口产生了重大的影响，04/05年度出口量低于USDA目前的预期。(中粮期货 付晓棠)
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